金吾財訊 | 港股早盤受壓，截至午間收盤，恒指跌0.85%，國企指數跌1.02%，恒生科技指數跌0.25%。華潤啤酒(00291)跌3.91%，新東方-S(09901)跌3.83%，紫金礦業(02899)跌3.11%，阿里巴巴-W(09988)跌2.90%，京東物流(02618)跌2.88%。漲幅方面，聯想集團(00992)漲6.93%，寧德時代(03750)漲5.78%，比亞迪電子(00285)漲4.84%，中芯國際(00981)漲3.02%，網易-S(09999)漲2.91%。芯片股強勢，雲英谷科技(03310)漲79.72%，芯智控股(02166)漲12.40%，天域半導體(02658)漲11.63%，美佳音控股(06939)漲11.37%，瀚天天成(02726)漲10.84%，英諾賽科(02577)漲9.50%，天數智芯(09903)漲7.82%，華虹半導體(01347)漲5.85%，壁仞科技(06082)漲4.70%，兆易創新(03986)漲3.88%。美光科技股價周二收漲19.29%，市值突破1萬億美元，此前瑞銀將其目標價大幅上調至創紀錄高位，預計這家內存芯片製造商的市值將在未來12個月內突破1.8萬億美元。穩定幣概念股走低，經緯天地(02477)跌8.57%，國富量子(00290)跌7.85%，OSL集團(00863)跌4.87%，獅騰控股(02562)跌4.23%，聯易融科技-W(09959)跌3.33%，華興資本控股(01911)跌2.92%，阿里巴巴-W(09988)跌2.90%。玖龍紙業(02689)半日漲9.91%，消息面上，據報道，玖龍紙業旗下東莞、太倉、泉州、重慶、樂山等十大生產基地於5月20日同步發出漲價通知，覆蓋瓦楞紙、各類牛卡紙等主要包裝紙種，漲價幅度基本都為50元/噸。據渤海證券跟蹤數據顯示，近期國內瓦楞紙、箱板紙價格穩步上漲，上周價格周按月分別再漲50元/噸和25元/噸。該行認為，短期來看，頭部紙企主要生產基地的全面提價，將進一步助力包裝紙價格上行。華福證券表示，玖龍發布包裝紙漲價通知，目前公司股價對應FY26的PE約7x，估值底部關注修復機會。名創優品(09896)半日跌6.24%，第一季度集團收入56.88億元，按年增長28.5%；經調整淨利潤為5.51億元，按年下降6.1%；剔除匯兌損益後為6.33億元，按年增長8.1%；經調整淨利潤率為9.7%，上年同期為13.3%；剔除匯兌損益後，則為11.1%，上年同期為13.2%。中信證券發布港股市場下半年投資策略，受到業績預期下修，中東衝突擾動，以及海外AI基礎設施動能交易的資金虹吸等因素影響，港股估值已迴歸至較為合理水平。展望下半年，該機構判斷中美關係的「建設性戰略穩定」將提振港股投資者情緒；「十五五」元年的大背景下，科技領域有望迎來Token經濟規模化落地和人形機器人產業化進程的加速；而居民地產的企穩以及權益市場財富效應的「迴歸」，或推動國內消費復甦，形成正向螺旋。一季報過後，港股基本面的利空因素已基本定價。自2025年四季度起的四輪顯著流出後，外資從2026年5月中旬起已呈現迴流跡象；而外部擾動過後，南向也有望加速配置港股。下半年該機構對港股維持整體樂觀的判斷，但也提示三季度或有解禁高峯對流動性的擾動。若國家主席於2026年秋季如期訪美，且三季度宏觀基本面及企業盈利數據都出現反彈信號，四季度港股有望迎來「估值+業績」的雙擊。