TradingKey - 美股存儲概念股在盤前交易中集體走強，美光科技（MU）漲幅擴大至8%，再度引發市場關注。

就在前一個交易日，美光股價單日飆升逾19%，一舉突破萬億美元市值大關。此次暴漲的直接導火索來自瑞銀（UBS）的一份重磅研報——該行將美光目標價從535美元大幅上調至1525美元，漲幅高達三倍。

美國知名財經主持人Jim Cramer認為，AI行情已進入全新階段，過去僅為少數頂尖科技公司專屬的「萬億市值門檻」，在AI賦能下正變得更容易跨越。這並非意味着頂級俱樂部價值被稀釋，而是AI技術為更多企業提供了晉升全球巨頭的硬實力。

在美光股價大漲的同時，西部數據（WDC）、希捷科技（STX）等存儲類公司盤前漲幅也超過4%。

存儲行業近年來持續受益於全球數據量的爆發式增長，尤其是雲計算與大數據分析的快速普及，使得企業對高性能存儲解決方案的需求顯著提升。

根據IDC的預測，到2026年全球數據總量將達到175ZB，這將進一步推動存儲技術的創新與產業投資。作為行業龍頭之一，美光科技正處於這一增長浪潮的核心位置。

與此同時，在AI基礎設施建設浪潮中，HBM、DRAM、NAND等存儲芯片需求正迎來爆發式增長。與傳統雲計算時代不同，生成式AI模型需要更高的數據吞吐能力、更大的顯存容量以及更復雜的內存架構，這使得存儲芯片的戰略地位迅速提升。

AI服務器、推理集群及智能體工作負載的快速擴張，正引發全球範圍的內存短缺，美光、SK海力士等存儲廠商成為這一輪供需失衡的最大受益者。

韋德布什證券分析師Dan Ives將當前AI熱潮形容為「九局比賽的第三局」，他認為AI革命才啱啱起步，AI帶來的存儲需求並非短期行情，而是可能持續多年的產業周期。

Ives指出，HBM、DRAM和NAND閃存的需求已達到歷史峯值，隨着微軟、谷歌、Meta、亞馬遜等雲巨頭持續加碼AI基礎設施建設，全球科技巨頭的資本開支未來有望達到7250億美元。

在此背景下，HBM供不應求的局面短期內難以緩解，而可能打破半導體超級周期的風險仍是產能過剩問題。不過多位分析師認為，存儲行業新增產能建設通常需要數年時間，因此短期供需失衡狀態仍將持續。

相較於美光的風光，早期領跑AI賽道的英偉達（NVDA）則面臨不同的市場期待。

今年以來，英偉達股價漲幅相對溫和，僅錄得14%的漲幅，與美光過去一年累計上升逾過210%形成對比。

且過去幾個季度常出現「財報後利多出盡回調、季中再緩步走高」的規律，儘管英偉達交出了一份全面超預期的優秀成績單，每一項數據都超出市場預期，但財報後股價仍然走低。

這種股價表現的差異，或許也反映出AI行情正在進入全新階段。從GPU到內存，AI算力需求正在擴散，美光等存儲芯片廠商正成為華爾街的新寵，而英偉達這位早期領跑者，卻面臨着市場對其資本回報率更務實的要求。

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