TradingKey - 多個不利的宏觀變量引發資金出逃，比特幣失守關鍵支撐位，進一步回調的可能性較大。

5月28日，比特幣 (BTC) 價格失守7.5萬美元，引發市場看空焦慮。過去24小時，比特幣價格大跌超3%，暫報72,868美元，創下今年4月13日以來新低。與此同時，市場情緒指數跌至31，觸及4月4日低點，恐慌程度正在加劇。

比特幣價格圖表，來源：TradingView

比特幣本次失守 $75,000 關口，並非單一技術面的多頭力竭，而是多個宏觀變量與資金面共振的結果。據伊朗方面今日發表聲明稱，美軍今早空襲阿巴斯港郊區一處地點，伊斯蘭革命衛隊隨後對美軍該基地進行了打擊，使得此前有所緩和的局勢再次緊張，刺激油價大漲，其中WTI原油(USOIL)大升逾2%，突破90美元/桶。

此前，美國總統特朗普的首席經濟顧問凱文·哈塞特曾表示，油價最終將下跌為聯儲局降息創造空間。然而，目前油價仍然居高不下，大幅削弱聯儲局降息的可能性，市場也普遍認為今年降息的可能性很小，甚至會加息，這顯然不利於比特幣、以太幣等風險資產。

在宏觀條件不利的情況下，資金持續出逃。自5月15日以來，美國比特幣現貨ETF資金呈淨流出，而且昨天流出規模加大，高達7.33億美元，比上一周流出總額還多，導致比特幣現貨市場的買盤力度瞬間出現真空。

美國比特幣現貨ETF資金流動，來源：CoinGlass

此外，合約市場在7.5萬美元上方累積了過高的資金費率與槓桿多單。隨着現貨價格跌破該支撐線，觸發了算法的連環強平機制，進一步加劇了短線的殺跌動能。根據Coinglass數據顯示，加密市場過去24小時超16萬人爆倉，金額超9億美元，其中多頭8.73億美元，佔比93%；在所有加密貨幣中，比特幣合約爆倉3.63億美元，佔比近39%。

下半年，若中東局勢進一步升級波及全球供應鏈，甚至全球主要央行因通脹反撲而意外「鷹派」加息，全球資本市場將陷入防禦姿態，而BTC可能連7萬美元都無法守住，下方防線將移至6萬美元。若此處失守，意味着本輪反彈徹底結束，將進入深幅調整期。

當然，美伊戰爭若結束，比特幣價格走勢將比較樂觀，重拾8萬美元關口。然而，若出現進一步漲勢，需要美國中期選舉、預測市場與法案落地等利好催化，否則維持寬幅震盪為主。

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