全球股市上漲，美國股市漲勢有望延續至第五個交易日。人工智能樂觀情緒、油價回落以及債券收益率走低，共同推動市場風險偏好進一步升溫。儘管本周早些時候美國與伊朗再度互相發動打擊，但投資者仍樂觀認為，美伊和平談判正在取得進展。
美國股指期貨顯示，美股有望再度刷新紀錄高位。截至發稿，道指期貨漲0.28%，標普500指數期貨漲0.34%，納指期貨漲0.66%。芯片股上漲推動這兩大指數再度創下紀錄高位。
MSCI全球所有國家指數也上漲0.2%。歐洲市場方面，汽車股和消費股領升，推動歐洲股市上漲0.5%。
SK海力士、美光雙雙躋身「萬億美元俱樂部」
此前亞洲市場普遍走高，其中日本和韓國股市在人工智能樂觀情緒推動下創下紀錄新高。日本日經指數上漲0.5%，首次站上66000點關口。韓國KOSPI指數同樣創下紀錄高位，上漲3.4%；芯片製造商SK海力士市值首次突破1萬億美元。其國內競爭對手三星電子早在5月初便首次突破1萬億美元市值關口，而在美國上市的美光科技則於周二達到這一里程碑。
不要對抗AI趨勢
半導體公司Marvell Technology將在收盤後公布財報，市場將密切關注其業績，以判斷AI熱潮如何轉化為企業實際表現。
在美國盤前交易中，投資者繼續湧入存儲芯片和處理器相關股票。美光科技繼今年以來累計上升逾過200%後，盤前進一步上漲5.3%。Marvell Technology在第一季度財報公布前上漲5.7%。火箭、太空和衛星通信公司股票也延續2026年以來的漲勢，Rocket Lab上漲8%。
與此同時，字節跳動凸顯了全球AI基礎設施建設競爭的激烈程度。據知情人士透露，TikTok母公司正在討論今年最高700億美元的支出計劃。知情人士稱，該公司去年的資本支出約為250億美元。
Coutts資產配置主管Lilian Chovin表示：「我們正處於一個非常結構性且規模巨大的主題之中——AI資本開支主題。與其對抗將非常危險。」
這些走勢進一步強化了AI交易的動能。投資者押注，芯片製造商將從全球資本開支中獲得超額份額。與此同時，市場希望中東石油供應很快恢復正常，交易員對能源價格推動通脹飆升的擔憂有所緩解，也進一步提振了市場情緒。
高盛集團策略師加入摩根士丹利和德意志銀行等同行陣營，預計美國基準股指今年將升至8000點。由Ben Snider領導的高盛團隊表示，AI熱潮推動的盈利增長將繼續帶動股市上漲，因此將此前7600點的預測上調。
巴黎Societe de Gestion Prevoir投資組合經理Fares Hendi表示：「考慮到AI超大規模雲服務商的資本開支計劃，沒有理由認為這輪漲勢即將結束。如果美國和伊朗之間取得突破，趨勢可能進一步加速，投資者將回補空頭頭寸。」
美伊談判仍在正軌
由於隔夜中東方面消息相對有限，市場對美國和伊朗接近達成協議、全面重開霍爾木茲海峽的樂觀預期升溫，推動布倫特原油下跌3.2%，跌破每桶97美元。此前一日，受美國新一輪打擊行動影響，油價曾大漲近4%。
德意志銀行分析師寫道：「協議可能並不像周末時市場所希望的那樣即將達成。不過，儘管美國實施了定點打擊，談判似乎仍在正軌上。」
投資者正在權衡外交取得進展的跡象與軍事緊張局勢再度升溫之間的影響。美國此前打擊了其所稱正在海峽佈雷的伊朗快艇，德黑蘭則以向美國飛機開火作為回應。德意志銀行分析師表示：「本周幾乎沒有明確的消息流，這讓市場感覺協議可能並不像周末時所希望的那樣迫在眉睫。不過，談判似乎仍在正軌上。」
整體來看，隨着談判繼續推進，市場情緒仍然脆弱。各方正試圖實現對這場已持續三個月、並衝擊能源市場的衝突的持久停火。投資者也在關注央行官員講話，以判斷此次危機對通脹和利率前景的影響。
在市場看漲情緒高漲之際，歐洲央行警告稱，金融市場面臨突然且大幅回調的風險，並指出投資者正在低估一系列威脅，從伊朗戰爭到財政壓力均在其中。
Chovin表示：「問題在於，霍爾木茲海峽局勢會多快、或者是否會回到衝突前狀態，這正是我們保持謹慎的地方。即便達成協議，大宗商品供應擾動仍可能維持在相當高的水平。」
債市瘋狂拋售降溫
債券市場方面，美國10年期基準國債收益率下跌1.8個點子，至4.473%，連續第三日走低，並降至5月14日以來最低水平。
歐元區政府債券收益率在開盤交易中下滑。周三債券供應方面，德國將拍賣2041年和2056年到期的德國國債，西班牙則計劃通過銀團發行一隻2036年到期的新債。10年期德國國債收益率下跌1.5個點子，至2.965%；10年期西班牙國債收益率下跌2.1個點子，至3.386%。
美元持平、黃金失守4500
美元基本持平。衡量美元兌一籃子貨幣表現的美元指數企穩，報99.07。該指數周二上漲0.15%。兩年期美國國債收益率下跌2.3個點子，至4.023%。
丹斯克銀行分析師在報告中表示：「儘管緊張局勢升級，但雙方的幕後談判似乎仍在繼續，市場認為雙方都在尋求外交解決方案。」油價回落削弱美元，因為美國是石油淨出口國。風險情緒改善也打壓美元，因美元具有避險屬性。
日元徘徊在159.29兌1美元附近，接近此前觸發日本干預匯市的5月低點。日本央行行長植田和男周三釋放偏鷹信號，稱在通脹預期高企、工資上漲的環境下，戰爭引發的油價衝擊可能演變為更持久的通脹壓力。歐洲央行執委伊莎貝爾·施納貝爾前一天則表示，即便美國與伊朗達成和平協議，歐洲央行仍應在6月加息。
在經濟數據相對清淡的一天，市場正關注周四即將公布的個人消費支出價格指數（PCE）。這是聯儲局設定2%年度通脹目標時偏好的通脹指標。
金價跌破4500美元，未能守住本周早些時候取得的漲幅。美國與伊朗緊張局勢再度升溫令交易員感到擔憂。Sucden Financial分析師表示：「圍繞伊朗與美國談判的謹慎樂觀情緒，整體上改善了市場情緒。不過，市場對短期內達成解決方案的信心仍然有限。」
高盛繼續看多美股：上調標普500目標至8000點，AI盈利浪潮仍在延續。
高盛將標普500指數2026年底目標點位從7600點上調至8000點，理由是企業盈利持續走強。
高盛表示：「今年迄今，標普500指數的全部回報均由盈利增長驅動，我們預計這一趨勢將在未來數月延續。」
該行同時上調了標普500指數的每股盈利預測：2026年上調至340美元，按年增幅24%；2027年上調至385美元，按年再增13%。
高盛表示，人工智能基礎設施受益企業將貢獻標普500指數今年約一半的盈利增長，並補充稱，儘管消費疲軟與成本高企構成風險，但強勁的AI投資將對沖這些壓力。
焦點個股
雲安全企業Zscaler公布本季度營收指引為 8.75 億 —8.78 億美元，低於倫敦證券交易所集團統計的分析師預期 8.79 億美元，股價大跌超 23%。不過公司第三財季表現亮眼：調整後每股收益 1.08 美元，超出預期的 1.01 美元；季度營收 8.5 億美元，也高於市場普遍預期的 8.35 億美元。
受Zscaler財報拖累，兩隻網絡安全股同步走弱。Palo Alto Networks下跌 4%，CrowdStrike跌幅超 3%。
Bath & Body Works上漲 15%，該零售商發布一季報，同時上調本季度業績指引。根據市場研究機構法盛數據，公司預計第二季度每股收益 0.20—0.25 美元，市場預期為 0.21 美元；一季度盈利與營收也均小幅超出預估。
半導體企業Semtech一季度調整後盈利、營收雙雙達標，股價大漲 7%。倫敦證券交易所集團數據顯示，公司給出的本季度盈利、調整後營業利潤率及息稅折舊攤銷前利潤指引，也均高於分析師預期。
美光科技繼周二市值突破 1 萬億美元、躋身萬億市值企業行列後，該股漲勢延續。周三股價上漲 7%，盤前交易階段表現位居標普 500 指數成分股首位。
閃迪上漲 3%，巴克萊將該股評級上調為跑贏大盤。該行表示，供需失衡局面將持續至 2027 年，閃迪等企業將因此擁有強勁的產品定價能力。
醫療器械企業Insulet宣佈，因生產缺陷，主動召回多批次胰島素給藥艙產品 —— 該問題可能導致胰島素輸注劑量不足，受此消息影響股價下跌約 5%。
迪克體育用品公司重申全年盈利指引，調整後每股收益預期為 13.50—14.50 美元，整體預期偏保守，股價下跌 2.5%。法盛統計的分析師預期全年每股收益為 14.30 美元。倫敦證券交易所集團數據顯示，其一季度每股收益 2.90 美元，略低於 2.92 美元的預期，營收則小幅超出預估。
雲端內容管理服務商Box公布全年調整後每股收益指引為 1.56 美元，不及分析師預期的 1.63 美元，股價下跌 1.5%。公司一季度業績表現尚可：調整後每股收益 0.37 美元，營收 3.06 億美元，分別高於市場預期的 0.36 美元和 3.04 億美元。
米高梅上漲 3%，摩根大通將該股評級由中性上調為增持。該行分析稱，儘管宏觀環境承壓，美國休閒出行需求依舊堅挺，拉斯維加斯商圈的增長前景因此向好。
Modine Manufacturing公司第四財季調整後每股收益 1.71 美元，營收 9.545 億美元；法盛統計的市場預期分別為 1.55 美元、9.207 億美元，業績超預期推動股價上漲 2.5%。此前該公司拿下一筆價值 40 億美元的數據中心冷卻項目，周二股價已大漲近 14%。
Abercrombie & Fitch一季度調整後每股收益 1.47 美元，大幅高於市場預期的 1.28 美元，股價上升逾 4%。不過當期營收略遜於預估，且新季度業績指引也不及市場預期。
責任編輯：郭明煜