北美領先的大麻消費產品供應商Curaleaf Holdings， Inc．於5月26日宣佈，公司董事會已批准一項1比3的反向股票分割方案，預計於2026年6月5日前後生效。此舉旨在滿足美國主要證券交易所的股價標準，為公司從場外市場轉板至納斯達克或紐交所做好準備。
公告顯示，Curaleaf目前流通在外的次級投票股約為6.987億股，按1比3比例合併後，將縮減至約2.329億股。公司不會因本次拆股發行零碎股份，持股人應得的零碎股份將被四捨五入至最接近的整數股。公司將向註冊股東郵寄換股信函，通過經紀商持股的投資者無需自行操作。
Curaleaf董事長兼首席執行官Boris Jordan表示：「醫用大麻重新排期已為轉板美國主要交易所創造了潛在路徑，我們比以往任何時候都準備得更充分。隨着7月大麻全面重新排期的聽證會結束，以及美國財政部支持行業正常化的指引即將出台，我們認為監管和稅收框架將很快更加清晰。我們正在做好準備，以便在機會出現時迅速果斷地採取行動。」
從基本面看，Curaleaf此次轉板籌備恰逢公司財務表現的歷史性轉折。根據公司5月5日發布的一季報，2026年第一季度淨收入達3.242億美元，按年增長6%，超出市場預期；國際收入按年增長35%至4700萬美元，德國和英國市場表現強勁。尤為重要的是，公司錄得持續經營淨利潤7010萬美元，扭轉了此前連續五個季度的虧損局面。毛利率為49%，調整後EBITDA為6340萬美元，國際業務擴張對利潤率產生了170個點子的拖累。
此次反向拆股是在美國聯邦大麻政策環境發生歷史性轉變的背景下推進的。美國緝毒局於4月30日正式啓動將大麻從《受控物質法》附表一重新列入附表三的行政程序，為期60天的公衆評議期將於7月結束。分析人士認為，大麻重新排期將幫助Curaleaf等運營商減輕美國國稅局280E條款的稅收負擔——該條款禁止銷售受控物質的企業抵扣正常經營費用——從而顯著改善其盈利能力。此外，美國財政部貨幣監理署5月20日發布指導意見，明確銀行可以為合法的大麻相關企業提供服務，進一步為行業正常化掃清了障礙。
與此同時，Curaleaf的轉型戰略正在多個維度同步推進。公司一季度運營自由現金流達2130萬美元，現金及現金等價物為1.061億美元，未償還債務為5.65億美元。公司此前已獲得5億美元私募高級擔保票據承諾，用於對2026年12月到期的4.75億美元票據進行再孖展。在門店擴張方面，Curaleaf在美國運營着超過160家藥房，近期在佛羅里達州傑克遜維爾海灘和費南迪納比奇開設了新門店，使該州門店總數增至73家。分析人士預計，Curaleaf 2029年營收目標為16億美元，盈利目標為1.174億美元。轉板主板有望改善公司流動性，拓寬機構投資者參與度，並進一步提升大麻行業在公開市場的合法性與認可度。
責任編輯：張俊 SF065