轉眼2026年進度條接近過半，上半年的A股市場，用「酸爽」二字形容再合適不過，上證綜指最高觸及4258.86點，深證成指最高觸及16207.75點，創業板指更是不斷刷新了歷史新高。一邊是AI半導體「狂飆突進」，一邊是消費、金融時不時護盤，市場在分歧中走出結構性慢牛行情。 　　5月末的時間窗口，券商們的中期策略已陸續出爐，下半年A股將如何演繹？機構觀點認為，市場將迎來牛市下半場，估值和業績共同驅動的新階段。具體賽道的投資，券商一致認為AI主線不會熄火，只是會進入「精挑細選、產業鏈深挖」的新階段。 　　那如何才能更好地參與牛市下半場的投資，在科技主線上賺取收益？讀者朋友不妨點擊鏈接：存儲的超級周期「加入學習」，資深市場人彭祖長期跟蹤全球科技產業，今年以來持續在每周一、周三的固定視頻欄目中分享AI、半導體產業鏈的投資機會，並提前挖掘了長飛光纖、德明利、宏和科技等超級大牛股，下半年科技板塊將如何表現？哪些細分領域和個股更具投資價值，彭祖的視頻中均有詳細解讀，讀者朋友可免費觀看。 　　市場做多信心高漲 　　上半年的「成績單」，我們用數據盤一盤更靠譜。截至5月29日，A股總市值約131.95萬億元，較年初增長7.29%。近一個月以來，日均成交額基本維持在3萬億元左右，「不差錢」行情特徵明顯。兩融餘額實現歷史性突破，5月25日，兩融餘額首次站上2.9萬億元，且近四個交易日，兩融餘額仍在持續攀升(見表1)，槓桿資金跑步入場，彰顯市場做多信心。 　　     　　板塊表現頗為分化，AI算力鏈成市場「頂流」，半導體、光通信、CPO、液冷等板塊年內漲幅居前，資金抱團意願強烈。與此同時，白酒、醫藥等大消費板塊震盪築底，煤炭、化工等周期品種悄然走強，形成「科技進攻、周期防守」的格局。 　　方正證券認為，A股在牛市第三年起步驚豔，PPI和科技產業雙驅動，展望下半年，A股有望進入牛市下半場，估值和業績共同驅動的新階段。過往三輪級別較大的牛市(2005年-2007年、2014年-2015年、2019年-2021年)，滬深300指數高點均達到5500點附近，考慮到衝頂階段的情緒不同，上下浮動在300點左右(見附圖)。本輪牛市正朝着第四個重要高點前進，滬深300從2024年低點至今上漲幅度超過50%，如果滬深300達到5500點，則漲幅空間還有13%左右。下半年節奏上第三季度好於第四季度，除了日曆效應之外，第三季度經濟旺季漲價預期、國內AI加速以及元首外交是核心因素，第四季度美國大選的影響需要重視。主線選擇上，牛市至少有兩條主線，遵循先科技成長高景氣，後低估+政策事件驅動的輪動順序，本輪牛市的主線是AI+HALO資產。 　　     　　對於AI、半導體產業鏈，彭祖表示，2025年11月即明確告訴大家，存儲超級大周期開啓，現在依然在超級大周期中。核心邏輯是，AI時代存儲變為永續需求，數據產生呈指數級增長。需求端，2026年AI服務器帶動DRAM需求、HBM需求按年增長；供給端，2026年全球主要NAND原廠幾乎無新增產能，三星、SK海力士、美光三大存儲巨頭2026產能已基本被長約鎖定，大規模新增產能要到2028年前後才陸續投產。AI產業鏈的上漲是由盈利驅動的，且尚未到估值泡沫破滅的時候。未來如何投資能夠更穩定地獲取收益？哪些核心公司繼續表現搶眼？讀者朋友可點擊下圖「加入學習」，更多投資解析可免費觀看視頻學習。 　　     　　三大細分方向值得重點關注 　　中信證券在5月27日的中期策略中表示，身為上半年的絕對「C位」，AI投資邏輯已從「誰在建造AI」轉向「誰能適應AI」，硬件端「量」的爆發和應用端「落地」成為核心看點。所以下半年的AI行情也不再是「閉着眼買芯片」的粗放模式，而是進入了「精挑細選、產業鏈深挖」的新階段。 　　華泰證券則用「奇點」理論劃分AI產業鏈：存儲、CPO、液冷等算力基礎設施已邁入「奇點」階段，滲透率快速提升，具備「戴維斯雙擊」潛力；國產大模型、雲服務、行業應用仍處導入期，預期差更大。通俗點說，算力硬件是「基本盤」，國產替代是「加分項」，應用落地是「爆發點」。 　　具體來看，三大細分方向值得重點盯防：一是算力硬件，HBM存儲、先進封裝、高速光模塊、液冷設備等，受益於全球AI服務器需求爆發，訂單排至年底，業績確定性拉滿；二是國產AI算力，國產CPU、GPU、AI芯片，在自主可控政策加持下，從「可用」到「好用」突破，替代空間廣闊；三是AI應用，智能駕駛、機器人、企業服務、傳媒電商，伴隨Agent智能體落地，商業化變現加速，有望走出細分龍頭。 　　當然，AI板塊短期漲幅較大，未來也可能會有波動。但券商也一致認為，AI遠未到泡沫化階段，每一次回調都是佈局機會，重點避開純概念炒作、無業績支撐的小票，聚焦龍頭和真成長。 　　周五的文章中，我們結合今年一季報和去年的中報、年報，篩選出了今年中報大概率業績繼續快速增長的公司《688308、301308利潤暴增超200倍！半年報業績大幅增長公司提前曝光！》。統計發現，目前也已有公司正式發布了中報業績預告，且其中不乏AI產業鏈公司(見表2)。 　　     　　如光通信概念股立訊精密，2026年上半年,公司持續發揮多元化業務佈局,全球化產能配置和垂直一體化能力優勢,持續深化與海內外核心客戶的合作關係,穩步推進產品開發,客戶導入和重點項目落地,與此同時,公司持續在客戶需求快速響應、供應鏈改善、成本優化及全球化交付能力提升等方面,進一步增強經營韌性和抗風險能力,推動預告期內整體經營實現穩健成長。公司預計上半年實現歸母淨利潤78.4億元-81.06億元，按年增長18%-22%。 　　光纖光纜概念股長進光子也在招股意向書中預測，公司上半年淨利潤約為3825萬元-4145萬元，按年預增12.34%-21.74%。 　　(文中提及個股僅為舉例分析，不作買賣推薦。)