在玩家對《俠盜獵車手6》（以下簡稱「GTA 6」）翹首以盼時，Take-Two給市場注入了一針強心劑。

　　5月22日，Take-Two發布2026財年（2025年4月1日—2026年3月31日）財報，重申GTA 6將於2026年11月19日登入PS5與Xbox Series X/S平台，並透露遊戲的營銷推廣活動將於今年夏天啓動。

　　作為遊戲行業近年來最受關注的產品之一，GTA 6的開發進度、發售時間以及商業表現，不僅關係到Take-Two未來業績，也被視為影響全球遊戲市場的重要變量。

　　在GTA 6帶動下，Take-Two預計2027財年（2026年4月1日—2027年3月31日）淨預訂額將達到80億—82億美元，創歷史新高。不過，在超級IP光環背後，Take-Two也正面臨3A遊戲研發周期拉長、成本攀升、連續虧損以及移動遊戲依賴度提升等多重挑戰。

　　「金字招牌」

　　最初，GTA 6原定於2025年秋季發售。經過兩次延期後，這款遊戲的發售時間被推遲了一年。

　　Take-Two子公司、「GTA」系列製作方Rockstar先後在2023年12月和2025年5月發布了GTA 6首支和第二支預告片。預告片一經發布，便迅速引發全球玩家的高度關注。Take-Two方面介紹，在流媒體平台YouTube上，GTA 6的首支預告片在24小時內獲得超過9300萬次瀏覽量，創下平台「非音樂類視頻首發觀看量最高」的紀錄；第二支預告片跨平台上線後，24小時內觀看量突破4.75億次，成為史上首發觀看量最高的視頻之一。

　　Take-Two的管理層也對GTA 6發售寄予厚望，認為其將提振公司業績。Take-Two方面預計，2027財年營業收入79億—81億美元，按年增長18.69%—21.69%；淨利潤或將轉正，提升至1.05億—1.41億美元；淨預訂額或增長約20%，達到80億—82億美元，創歷史新高。

　　在財報發布後的電話會議上，Take-Two董事長兼CEO Strauss Zelnick將GTA 6稱為「有史以來最受期待的娛樂產品之一」，稱在以這款遊戲為核心的推動下，2027財年有望成為Take-Two實現突破性增長的一年。

　　「GTA」系列是Take-Two的一塊「金字招牌」。該系列是將背景設定在美國都市的犯罪題材遊戲，第一部GTA發布於1997年。算上GTA 6，「GTA」系列作品數量多達18部，發行時間橫跨近30年。Take-Two方面披露的數據顯示，「GTA」系列累計銷量已超過4.7億份。

　　其中，GTA 5發布於13年前，是歷史上最快實現10億美元零售銷售額的娛樂產品。在開局爆發後，GTA 5迎來漫長的生命周期，橫跨三代主機平台發行。Take-Two方面披露，截至財報發布日，GTA 5累計銷量接近2.3億份。

　　Take-Two財報顯示，在2026財年，「GTA」系列貢獻了公司淨收入的12.4%。

　　豪賭3A

　　儘管「GTA」系列吸金能力驚人，但在2023—2026財年（2022年4月1日—2026年3月31日），Take-Two已經連續4年陷入虧損。

　　2026財年，Take-Two淨虧損為2.982億美元。其中，營業虧損為1.042億美元，較上一財年（虧損43.911億美元）有所收窄。其虧損收窄的主要原因是上一財年計提了35.452億美元商譽減值，而本財年沒有對應支出。

　　對Take-Two來說，3A級別的主機遊戲研發需要耗費漫長時間和鉅額成本。

　　與此前相比，「GTA」的研發時間越來越長。GTA 5與GTA 4的發布時間間隔了5年，而GTA 6則預計將在GTA 5發布的13年後面世。

　　Take-Two在財報中披露，其1.29萬名全職員工中，9998人來自研發工作室。

　　「由於我們的業務高度依賴‘爆款遊戲’的打造，而此類產品所需的研發與營銷預算不斷上升，因此，雄厚的資金實力已經成為行業競爭中的關鍵因素。」Take-Two方面表示，「行業變化迅速，要求我們往往需要提前數年預判產品如何在市場中保持競爭力。我們已經並可能在未來繼續投資新的商業模式、技術、分發方式、產品與服務，但這類戰略投資的財務結果本質上具有高度不確定性與波動性。如果某一IP的人氣下降（歷史上其他熱門IP也曾出現類似情況），我們可能需要對相關未攤銷的知識產權資產進行減值處理，從而對業務產生負面影響。」

　　此外，主機遊戲的發行也有賴於主機平台。Take-Two披露：「我們相當一部分收入來自為第三方遊戲主機平台開發的產品，例如索尼PlayStation和微軟Xbox主機。該部分業務在截至2026年3月31日的財年中，佔我們產品平台淨收入的39.0%。」

　　然而，主機商在幫助第三方遊戲發行的同時，本身也扮演遊戲研發、發行商角色，是Take-Two等遊戲公司的競爭對手；另外，主機的受歡迎程度、供應量、價格升跌也將影響包括「GTA」在內第三方遊戲的銷量。

　　而Take-Two的主要收入來源卻並非主機遊戲，而是更輕量化的移動遊戲。

　　財報顯示，Take-Two 在2026財年淨收入為66.564億美元，較上一財年增加10.228億美元，按年增長18.2%。其中，Take-Two的主要收入來源為移動端，佔比為50.1%，達33.33億美元；主機遊戲的收入佔比為39.0%，PC及其他平台收入為10.9%。

　　對於Take-Two仍堅持遊戲大作開發的原因，《中國經營報》記者聯繫Take-Two方面採訪，截至發稿未獲回覆。

　　「移動遊戲業務目前已經成為Take-Two穩定現金流的重要來源。相比3A主機遊戲，手遊產品更新頻率更高、生命周期更成熟，能夠持續貢獻流水和利潤。」廣大大數據研究員胡小璐對記者表示，對Take-Two來說，移動遊戲承擔着公司經營層面的「基本盤」角色。

　　值得注意的是，Take-Two的移動端收入主要來自App Store與Google Play。在2026財年，其約91.0%的移動收入來自這兩個渠道。因此，Take-Two必須遵守這些第三方平台的政策與服務條款，而這些平台對遊戲的推廣、分發、內容及運營擁有較大裁量權，並可隨時修改規則。

　　「雙線戰略」

　　在全平台上打造豐富的產品組合及長期產品儲備是Take-Two對抗不確定性的主要措施。

　　超級IP「GTA」仍然是Take-Two最核心的戰略資產。「它所帶來的價值並不侷限於遊戲銷量本身，還包括長期運營能力、IP影響力、全球市場認知度，以及後續衍生開發和跨媒體商業化空間。」胡小璐說道。

　　Take-Two擁有豐富的IP和產品矩陣，旗下的核心發行、運營品牌共有三家：專注全平台的Rockstar和2K，以及專注手遊的Zynga。其中，Rockstar旗下除了「GTA」系列，還有「荒野大鏢客」系列等產品；2K旗下有着NBA 2K等體育產品，以及「無主之地」系列、「文明」系列等產品；Zynga旗下的移動端遊戲累計下載量已超過100億次。

　　「從經營邏輯來看，這實際上是一種典型的‘雙線戰略’：手遊業務負責提供穩定收入與現金流，3A產品則負責鞏固行業地位、品牌影響力以及長期IP價值。」胡小璐提到，近年來，不少遊戲公司在移動遊戲業務成熟後，也開始加大對高規格單機和主機項目的投入，本質上都是希望同時獲得商業回報與品牌口碑。

　　值得注意的是，Take-Two並不完全依賴遊戲首發銷量，在推出買斷制遊戲後，仍可通過長期運營持續獲得玩家消費收入。

　　2026財年，Take-Two持續性玩家消費收入達51.96億美元，收入佔比78.1%，與上一財年相比增加了7.22億美元。這部分收入來源包括虛擬貨幣、追加內容、遊戲內購以及遊戲內廣告所帶來的收益。2026財年，這部分收入的增長主要來自籃球遊戲NBA 2K系列以及移動遊戲Color Block Jam收入的提升。

（文章來源：中國經營網）