來源：華夏時報
近期，國際黃金市場告別此前的單邊上漲行情，價格進入震盪回落的調整階段。在此背景下，多家商業銀行相繼對積存金、掛鉤黃金的結構性存款等產品進行業務優化與風險評級調整。
據《華夏時報》記者觀察，部分銀行近期適度降低了積存金業務的准入門檻，另有機構同步延長了交易時段，還有銀行推出費率優惠措施以吸引客戶。與此同時，記者注意到，多家銀行掛鉤黃金的結構性存款產品的預期收益率普遍較前期有所下行，部分產品甚至出現收益率倒掛現象。
相關業內人士分析認為，這一系列調整主要反映出銀行在當前金價中樞整體抬升的背景下，正逐步將相關業務推向常態化經營軌道，但在交易便利性提升的同時，投資者仍需密切關注貴金屬市場的波動風險。
多家銀行調整黃金積存業務規則
5月25日，建設銀行發布新版個人黃金積存業務客戶權益須知及風險揭示書，調整產品風險等級名稱及客戶風險承受能力等級名稱。其中，個人黃金積存業務風險等級維持R4不變，但名稱由「較高風險」調整為「中高風險」。
在此之前，工商銀行也已於5月12日發布公告稱，鑑於近期影響市場不穩定的因素較多，為保護個人投資者權益，自2026年5月19日起，該行如意金積存業務的產品風險等級調整為R2（中低風險），對應客戶風險承受能力等級調整為C2（穩健型）及以上。
除了風險評級方面的調整外，多家銀行還從交易便利性的角度發力優化積存金業務。興業銀行於2026年5月8日起正式上線積存金業務夜盤功能，將手機銀行及個人網銀渠道的交易時間由此前的交易日9：00—23：00調整為交易日9：00至次日凌晨2：00，覆蓋更多國際黃金市場的活躍交易時段。此前，建設銀行、招商銀行、民生銀行、江蘇銀行等多家銀行已陸續推出夜盤交易服務，其中建設銀行的交易時間為周一9：10至周六凌晨2：30，江蘇銀行的交易時間為周一9：00至周六凌晨2：30，幾乎是目前市場上交易時長最長的產品之一。
與此同時，銀行積存金業務的手續費優惠活動也明顯增多。中信銀行推出了積存金月供手續費五折優惠活動，優惠後月供手續費費率為0.3%，活動持續至2026年6月30日。中國銀行則在2026年上半年推出「周五主題日優惠」活動，客戶在周五辦理積存金申購或月供，可享受每克減免1元手續費的優惠。光大銀行近期亦推出了黃金積存月供禮活動，以微信立減金等方式吸引新客戶辦理業務。
北京財富管理行業協會特約研究員楊海平向《華夏時報》記者分析指出，銀行積存金業務普遍推出夜盤，主要考量是以客戶為中心，為投資者管理風險提供便利。當前黃金價格的定價中心主要在歐美，由於時差原因，歐美市場交易時段和中國投資者的作息時間不一致，常出現「夜間金價波動、次日開盤被套」的被動局面，夜盤能讓投資者及時操作，降低隔夜價格突變帶來的風險。對銀行而言，此舉可以優化對投資者的服務，吸引客戶，提升業務穩定性。
黃金掛鉤結構性存款收益率下調
除了積存金業務，記者注意到，銀行掛鉤黃金的結構性存款也隨市場情況進行了調整。
以招商銀行App為例，今年1月中旬，該行掛鉤黃金的7天看漲周周存產品預計到期年利率為1.00%/1.28%/1.48%，14天看漲雙周存產品的預計到期年利率為1.00%/1.36%/1.56%。到了5月28日，存續期7天至15天的掛鉤黃金的結構性存款產品（包括看漲和看跌）預計到期年利率均已調整為1.00%/1.18%/1.38%。
與今年年初部分銀行看漲黃金主題結構性存款潛在最高年化收益率可達4%相比，當前銀行相關產品的預期收益率已有明顯下降。
楊海平認為，這是因為今年5月中旬後黃金價格出現回調，市場對黃金價格的短期走勢持有較為謹慎的態度。同時，整體利率下行的背景以及商業銀行存款產品定價策略對結構性存款定價有一定的影響。
自年初創下近5600美元/盎司的歷史高位以來，國際金價在近期進入了震盪回落階段。5月以來，國際黃金市場延續震盪下行態勢，價格重心不斷下移。5月27日，金價盤中再度跌破4500美元/盎司關口，當日跌幅達0.38%。5月28日，COMEX黃金一度跌破4400美元。數據顯示，相較於今年1月份的近5600美元/盎司的歷史高位，當前國際金價已累計回落約20%。
展望後市，東方金誠研究發展部高級副總監瞿瑞向《華夏時報》記者分析認為，短期來看，金價將維持在4300—4500美元/盎司的窄幅震盪格局，向上突破與深度回調的概率均較低，主要源於當前空頭處於相對優勢。
具體來看，聯儲局鷹派政策預期已基本固化，沃什就任後延續鷹派立場的市場共識較強，4月通脹數據超預期導致年內降息預期幾乎為零，對金價形成壓力。其次，美伊「邊打邊談」的博弈格局未發生根本改變，儘管油價有所回落，但霍爾木茲海峽通航仍被封鎖，未能提振金價回升。當前市場缺乏趨勢性因素催化，因此窄幅震盪將成為短期運行的主基調。
「但長期來看，金價上漲的核心邏輯並未被打破，央行購金、美元信用體系動搖，美國財政可持續性擔憂、全球地緣政治風險常態化等宏觀敘事因素依然支撐金價上漲。」瞿瑞表示。
他認為，黃金仍具備長期配置價值，同時短期也存在波段交易機會，投資者需結合自身資金屬性與風險偏好制定差異化策略。對於中長期配置型資金，當前金價已回落至合理佈局區間，可採取分批月供或逢回調加倉的方式逐步建倉。對於短線交易型資金而言，可圍繞4500-4700美元/盎司的核心震盪區間進行波段操作，並嚴格執行倉位管理與止損止盈。在金價回落至4500美元/盎司附近時佈局多單，反彈至4700美元/盎司附近時止盈離場；重點跟蹤美國通脹與就業數據、聯儲局官員表態、美伊地緣局勢三大核心變量，警惕超預期事件引發的區間突破風險，避免盲目追漲殺跌。
責任編輯：曹睿潼