周五(5月29日)黃金價格勢將錄得連續第三個月下跌。此前，美國與以色列對伊朗的戰爭加劇了市場對通脹以及美國進一步加息前景的擔憂，令黃金持續承壓。

截至發稿，現貨黃金上漲0.6%，至4518.57美元。投資者正在評估有關美國與伊朗延長停火協議的報道。周四，金價一度跌至4365.76美元的兩個月低點，但最終收高。截至目前，黃金本月累計下跌2.2%，過去三個月累計跌幅約為15%。

GoldSilver Central董事總經理Brian Lan表示：「昨日我們看到金價跌至4360美元附近，並且原本可能進一步下跌，直到停火消息傳出，金價突然出現反轉。這也是今早市場仍在消化的情況。」

美國媒體Axios報導，根據多名美國官員透露，若備忘錄最終簽署，將成為今年2月中東戰事爆發以來，美伊之間最重大的外交突破。美國官員表示，雙方大部分條款已於本周二完成協商，目前僅待雙方高層拍板。消息人士稱，伊朗談判代表其後向美方表示，德黑蘭已取得必要批准並準備簽署，但伊朗政府未公開證實。

消息人士向路透表示，美國與伊朗周四達成協議，同意延長停火，並取消霍爾木茲海峽航運限制。不過，美國總統特朗普尚未批准該協議，伊朗官方媒體也稱相關協議尚未最終敲定。

Brian Lan補充稱：「市場目前正在等待協議簽署，即便它只是等待特朗普簽字。」

油價方面，周五原油期貨下跌逾1%，並有望錄得4月初以來最大單周跌幅。油價回落緩解了部分由伊朗戰爭推高能源價格所引發的通脹擔憂。

盛寶銀行分析師表示：「能源驅動型通脹擔憂緩解，推動債券收益率和美元走低，從而為黃金提供支撐。」不過，分析師同時指出，「黃金仍處於頗具挑戰性的技術環境之中。」

美國4月PCE通脹以三年來最快速度上升，這進一步鞏固了經濟學家的判斷，即聯儲局將在明年相當長時間內維持利率不變。儘管黃金通常被視為通脹對沖工具，但在高利率環境下，這類不產生收益的資產往往面臨壓力。

華僑銀行的Afdhal Rahman在評論中表示，黃金近期走弱並不意味着其避險資產角色已經失效。相反，金價下跌主要受到宏觀因素驅動。他指出，中東衝突推高油價，進而推升通脹和實際收益率，同時支撐美元走強，這些因素共同限制了黃金上漲空間。

Rahman表示，短期阻力可能仍將持續，但從長期來看，黃金的投資邏輯依然穩固。央行購金、外匯儲備多元化以及地緣政治對沖需求，仍將為黃金提供支撐。

他建議，投資者應繼續將黃金作為更廣泛、多元化投資組合的一部分。這家銀行研究認為，黃金在投資組合中的最優配置比例約為4%。