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路透紐約5月29日 - 四位知情人士透露，德文能源（DVN.N）已收到資產管理公司石嶺資產管理（Stone Ridge Asset Management）對其馬塞勒斯頁岩資產提出的約80億美元收購要約。

此舉正值德文能源在本月初完成與科特拉能源（Coterra Energy）580億美元的合併交易（(link)）後，對其業務進行重新評估之際。此次合併締造了美國最大的獨立油氣生產商之一，業務覆蓋六個地區，其中以得克薩斯州和新墨西哥州的二疊紀盆地德拉瓦爾地區為首。

消息人士稱，Stone Ridge提交馬塞勒斯頁岩資產的收購要約，旨在開啓與德文能源的交易談判。他們指出，德文能源尚未就該以天然氣為主的資產未來做出任何決定——該資產此前歸科特拉能源所有，覆蓋賓夕法尼亞州19萬淨英畝土地。

消息人士稱， 無法保證斯通裏奇的報價會促成馬塞勒斯資產的出售，甚至無法保證德文能源會考慮出售。他們還要求匿名以討論機密信息。

德文能源和斯通裏奇均未回應置評請求。

史上最大規模的資產支持證券

消息人士稱，Stone Ridge的提案 包括利用美國油氣行業有史以來規模最大的資產支持證券化（ABS）孖展方案。消息人士拒絕透露更多細節，包括孖展的實際規模。

根據該孖展結構，未來油氣生產產生的收入將作為抵押品，以降低借款成本。近年來， 資產支持證券（ABS）孖展 作為收購具有穩定產量的成熟油氣資產的孖展方式，備受青睞。此類油井通常增長有限，但衰減率較低，因此對尋求穩定回報的金融投資者極具吸引力。

總部位於紐約的投資公司Stone Ridge專注於另類資產類別，管理着350億美元資產，是利用ABS孖展收購油氣產量的最活躍買家之一。據兩位熟悉該交易的消息人士透露，這包括Ovintiv在俄克拉荷馬州的資產——今年4月，Stone Ridge與Flywheel Energy合作以30億美元收購了該資產。

部分消息人士稱，Stone Ridge可能與另一家更適合運營該地區未開發地塊的合作伙伴共同收購Devon能源公司的馬塞勒斯頁岩資產。

德文能源的優先事項

包括首席執行官克萊·加斯帕（Clay Gaspar）在內的德文能源管理層表示，公司在完成與科特拉（Coterra）的合併後，正致力於優化業務佈局。在5月6日的財報電話會議上，加斯帕表示公司正根據戰略和財務標準對所有資產進行評估，並將迅速把握任何提升股東價值的機會。

「合併後資產組合中的每一項資產都必須爭奪資本，並證明其存在的價值，」他說道。

德文能源還於5月7日（即合併完成當日）宣佈，將把股份回購 (link) 計劃規模擴大至80億美元，並支付比上一季度高出三分之一的季度股息。公司計劃於6月中旬公布新的財務指引。

(link) 投資公司Kimmeridge此前曾呼籲德文能源採取包括資產出售在內的多項舉措，以提振股價並將資金集中投入最具潛力的業務領域。這家知名的能源行業激進投資者上月表示，若德文能源不精簡業務，將面臨「多元化企業折價」的風險。

根據2月份的一份演示文稿，預計到2026年，馬塞勒斯頁岩氣田將佔德文能源每日160萬桶油當量總產量的約20%，僅次於佔比53%的德拉瓦盆地。為彰顯公司對德拉瓦盆地的重視，德文能源上周斥資26億美元 (link)，通過聯邦土地拍賣在該盆地購入更多土地。

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