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來源：行家券業
東莞前首富的「接班困局」：4.99億債務暴雷，富二代還沒接班公司先塌了？
一筆4.99億元借款突遭銀行提前宣告到期，撕開了「東莞前首富」的信用裂痕。這位因涉案淡出的金融大佬，留給子女的「錦龍系」版圖，如今已千瘡百孔：實控人股權100%被凍結，妻子名下股份接連遭司法拍賣。更致命的是，其持股20%的東莞證券，正被這筆債務拖入長達十一年的IPO僵局——距離對賭協議的「生死線」已不足60天。富二代的「接班夢」，可能還沒開始就要結束了。
引言：曾經的首富
2015年，楊志茂站上了人生最高點。從東莞鳳崗鎮走出的他，以14億美元淨資產問鼎「東莞首富」。
2017年，因單位行賄罪被判刑，他淡出江湖。外界普遍猜測，他正在退居幕後，將一手打造的「錦龍系」金控版圖傳給子女。
然而，那根從高點下墜的繩索，比他預想的要脆弱得多。
2026年6月，平安銀行一紙「提前收貸」通知，揭開了錦龍系最後的遮羞布。
4.99億的借款，銀行為何急着「收網」？
2025年8月，錦龍股份向平安銀行借款4.99億元，期限18個月，質押物是7000萬股東莞證券股份，並由楊志茂夫婦及控股公司擔保。
按說，這筆貸款2027年2月纔到期，錦龍股份也一直在按時付息。然而，平安銀行突然以「保證人涉及多起重大訴訟」為由，宣佈借款提前到期。
銀行不是怕你還不上利息，而是怕你的擔保人已經「信用破產」。
2026年5月，錦龍股份公告顯示：楊志茂累計被凍結股份佔其所持股份比例已達100%。妻子朱鳳廉、控股股東新世紀公司同樣大面積凍結。
錦龍股份雖稱將提出異議，但4.99億在錦龍系的債務大盤裏，只是冰山一角。
「100%凍結」背後：能押的籌碼全押上了
財報顯示，錦龍股份控股股東新世紀公司各類借款餘額高達15.04億元，未來半年需償付11.14億元。加上一致行動人一年內到期的質押孖展15.72億元，總債務敞口超30億元。
觸目驚心的是質押比例：新世紀公司98.08%，朱鳳廉99.2%，楊志茂100%：所有籌碼都壓在了桌上，流動性已徹底枯竭。
今年3月，朱鳳廉持有的6300萬股錦龍股份第二次司法拍賣，5250萬股以底價成交。她自2020年起擔任錦龍股份董事長，外界曾以為這是楊志茂為子女接班鋪路。等來的卻是股份被一次次擺上拍賣台。
本來打算傳給子女的商業帝國，正在被債權人一寸寸拆解。
11年IPO拉鋸：業績越好，結局越荒誕
東莞證券的財務報表反而很漂亮：2025年淨利潤12.45億元，2026年一季度預計再增逾六成。
2025年6月，東莞國資聯合體以22.72億元收購了錦龍股份持有的東莞證券20%股權。交易完成後，東莞國資委合計持股75.4%，實現絕對控制；錦龍股份持股降至20%，退居第三大股東。
問題就出在這「20%」上。
東莞證券的IPO之路已走了整整11年：2015年首次申報，2017年因楊志茂案中止；2022年初過會後沒有拿到批文；2023年3月平移註冊制後至今停留在「已受理」，連首輪問詢都沒收到。
業績跑贏了市場，卻跑不贏實控人留下的爛攤子。
對賭「生死線」：距離最後期限不到60天
真正將故事推向終局的，是一份潛伏的「對賭協議」。
根據錦龍股份轉讓20%股權時的約定：若東莞證券在2026年8月前未能上市，東莞投控集團有權要求錦龍股份轉讓其持有的剩餘全部東莞證券股權。
如今，距離8月的「生死線」已不足60天。而東莞證券IPO進度條几乎為零——兩個月內走完全部審核流程，可能性微乎其微。
平安銀行那張提前抽貸的申請，恰好卡在這個節點上。一旦公證處出具執行證書，被質押的7000萬股東莞證券股權將面臨司法處置。這不僅可能讓錦龍股份失去剩餘持股，更會直接觸發國資的「對賭」執行權。
錦龍系在東莞證券的徹底出局，也許只是時間問題。
結語
在2021年的胡潤百富榜上，楊志茂夫婦還有105億元身家，到2025年已縮水至90億元，全球排名滑落至2878位。從雁田村走出的首富，到實控人股權100%被凍結，中間不過短短十年。
這張金額達4.99億元的銀行通知，可能不是債務危機的開始，而是富二代接班夢的終局。
留給楊家的時間，和留給東莞證券IPO的時間一樣——都不多了。
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責任編輯：楊紅卜