TradingKey - 美東時間6月4日，受美伊局勢持續反覆影響，金價（XAUUSD）近期維持弱勢運行，且隨着油價持續走高，金價下行壓力持續加大。目前市場等待美國5月非農數據公布來決定黃金短期走勢。

ADP偏強令黃金承壓，非農成為方向關鍵

據報道，美東時間周三，美國打擊試圖突破封鎖的伊朗油輪，伊朗隨後對美國在巴林和科威特的基地發動導彈襲擊。隨着美伊再度交火，油價再度大漲，當日WTI（USOIL）原油大漲3%，盤中最高漲至97美元，布倫特原油最高漲至98.99美元；黃金則應聲下跌1.2%，收盤價報4434.29美元。

與此同時，油價上漲加劇市場對能源價格向更廣泛通脹擴散的擔憂，美股從高位回落，美股三大指數結束此前連續上漲走勢。部分能源市場觀點認為，若霍爾木茲海峽持續關閉，全球能源供給緊張可能進一步推高通脹風險。

在美伊局勢帶來油價壓力的同時，6月3日公布的ADP就業數據也增強了黃金短線壓力。美國5月ADP私營就業新增12.2萬人，高於市場預期的11.8萬人，也高於前值修正後的10.5萬人，說明勞動力市場尚未明顯降溫。就業數據偏強意味着聯儲局沒有必要急於轉向寬鬆，尤其是在油價重新走高的背景下，市場更容易擔心美國經濟進入「通脹粘性仍強、就業韌性尚存」的境況。這通常會支撐美元和美債收益率，對黃金形成壓制。

更需要注意的是，市場關注焦點已經轉向美國於6月5日即將公布的5月非農數據。當前市場預期5月非農新增就業約8.5萬人，失業率維持在 4.3%。如果非農明顯弱於預期，說明就業降溫正在加速，美債收益率可能回落，黃金有望獲得修復動力；如果非農強於預期，特別是工資增速也保持韌性，則會進一步強化高利率維持更久的判斷，黃金可能繼續承壓。

黃金價格技術面分析：4360美元成為多頭生死線

黃金價格日線圖，來源：TradingView

從黃金的日線圖來看，近期黃金走勢處於4890-4360的寬幅區間震盪階段，隨着K線逐漸下穿144日均線，使得整體市場情緒逐漸轉向空頭。

需要注意的是，黃金雖在5月28日回踩4360美元關鍵支撐位沒有破位，但近幾日金價走勢明顯看出K線高低點逐漸下移，顯示出多頭力量疲軟，金價可能將繼續向下測試4360美元支撐位。

目前來看，若金價再度向下測試4360美元支撐位，仍顯示未跌破，金價可能將迎來技術性修復反彈行情，有望向上測試4890美元壓力位；相反，若跌破4360美元，金價將打開通往4100美元支撐位的下行空間。

黃金價格周線圖，來源：TradingView

從黃金的周線圖來看，黃金在長期主升後進入高位寬幅波動，最高價達到到5597.91美元，當前回落到4460附近整理。核心支撐是4400附近，若守住並重新站回4800-4900，纔有機會再次測試5200-5400。若4400失守，下方先看4100-4200，再往下支撐在3900-4000。

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