金吾財訊 | 華勤技術(03296)盤中漲逾21%，截至發稿，最新報96.00港元，漲幅21.90%，成交額4.15億港元。對應A股華勤技術(603296)升10%漲停，報117.04元人民幣，成交額24.38億元人民幣。消息面上，太平洋證券新近研究認為，該公司Q1業績增速靚麗，多業務線協同共驅高成長，利潤增速超越營收增速。一季度營業總收入407.46億元，按年增長16.42%；歸屬於母公司所有者的淨利潤10.61億元，按年增長25.96%；扣非後歸母淨利潤8.22億元，按年增長8.08%。分業務來看，其中，消費電子業務方面，公司26Q1移動終端業務按年增速25+%，AIOT業務按年增速50+%，筆電業務按年增速30+%。該機構預計2026-2028年營業總收入分別為2055.92、2413.94、2838.68億元，按年增速分別為19.92%、17.41%、17.60%；歸母淨利潤分別為50.67、64.27、76.99億元，按年增速分別為24.98%、26.84%、19.79%，對應26-28年PE分別為23X、18X、15X，維持「買入」評級。國盛證券研報亦指出，華勤技術是行業內極少數同時擁有計算節點和網絡節點設計能力的廠商，超節點產品於Q2開始小批量發貨，預計全年貢獻超100億元收入，數據中心全年業務預計增長30%-50%；創新業務方面，汽車電子業務2025年收入超10億元，26年Q1繼續保持高速增長，2026年全年預計突破20億元，機器人及軟件業務亦將在2026年有所進展。產業鏈縱深整合與A+H雙平台落成，夯實全球化競爭壁壘。考慮到公司Q1營收利潤雙增、經營現金流顯著改善，上修預期，當前股價對應PE分別為24.4/20.3/17.2倍，維持「買入」評級。