Sethuraman N R

路透新德里6月4日 - 印度加強電網紀律的舉措正與其清潔能源雄心產生衝突，因為針對太陽能和風電項目的更嚴格規定令投資者感到擔憂，他們警告稱，這些要求可能會大幅削減回報，並阻礙能源轉型所需的投資。

據路透查閱的行業高管、投資者演示文稿及文件顯示，最令人擔憂的法規將於2027年4月生效 (link)，該法規大幅提高了對可再生能源生產商未能按承諾向電網供電的處罰力度。

行業團體估計，這一更嚴格的制度可能導致太陽能項目的收入減少約11%，風電場的收入減少多達48%，這加劇了人們的擔憂：就在印度尋求數十億美元資金以擴大清潔能源產能之際，該國卻可能降低可再生能源投資的吸引力。

印度聯邦電力監管機構表示，隨着可再生能源裝機容量的快速擴張，有必要實施更嚴格的監管框架以保障電網穩定。

圍繞新規的爭議凸顯了印度在將日益增長的可再生能源併入電網的同時，如何維持投資者信心的挑戰。該國正致力於實現到2030年安裝500吉瓦非化石燃料裝機容量的清潔能源目標。

截至3月，印度非化石燃料裝機容量為288吉瓦，其中風能和太陽能佔總量的73%。

根據修訂後的規則，處罰力度將根據計劃供電量與實際供電量之間的差距而增加。

能源諮詢公司Aurora Energy Research的印度負責人德巴拉特·戈什表示：「即使偏差很小，開發商也將面臨非常高的罰款。這將壓縮利潤空間，導致收入減少，並影響項目的可行性。」

分析師和行業高管表示，投資者和開發商通常期望太陽能項目的內部收益率（IRR）至少達到10%，而太陽能與風能相結合的混合項目則至少達到12%至13%。

奧羅拉預計，新規將使風電項目的內部收益率降低1.5個百分點，混合項目的內部收益率降低1.2個百分點。

亟需：實時天氣預報

開發商表示，這些處罰措施使企業面臨無法完全控制的財務風險，因為可再生能源發電依賴於天氣條件，而印度的天氣狀況至今仍難以準確預測。

「可再生能源的運營受限於天氣和預測的不確定性，」代表50多家清潔能源生產商的印度風電獨立發電企業協會首席執行官拉加文德拉·烏帕迪亞表示。

「雖然電網紀律至關重要，但現行做法給在早期框架下建設的項目帶來了額外風險，」他說。

那些因新規而面臨最大風險的小型開發商，均將路透的置評請求轉交至各自的行業協會。

代表100多家清潔能源企業的印度國家太陽能能源聯合會已向法院提起訴訟，對該法規提出質疑。 (link)

據知情人士透露，官員已向行業代表明確表示，電網紀律問題絕無妥協餘地。

更嚴格的規定令外國投資者感到不安

行業高管表示，這一政策轉變令開發商措手不及，因為許多現有項目是在更寬鬆的政策下競標並獲得孖展的，這使得他們面臨了最初經濟測算中未曾考慮的成本。

「市場尚未發展到發電企業能做到如此精確的程度，」清潔能源生產商和投資者Blueleaf Energy的印度區負責人普拉蒂烏什·塔庫爾表示。該公司隸屬於澳大利亞麥格理資產管理公司。

這些擔憂也令其他向印度清潔能源領域投入數十億美元的外國大投資者感到不安。

據五位熟悉討論情況的行業消息人士透露，包括KKR（KKR.N）、加拿大養老金計劃投資委員會（CPPIB）和Actis在內的投資者，曾在4月的一次會議上向印度官員表達了擔憂。

消息人士稱，投資者警告了回報率下降、政策不可預測性以及電網規則收緊帶來的財務壓力，同時指出監管收緊的速度快於輸電基礎設施和電池儲能容量的改善。

塔庫爾表示，由於這些挑戰，該領域的投資將放緩，但他補充說，鑑於印度在可再生能源方面的長期潛力，藍葉公司仍致力於在印度開展業務。

Blueleaf計劃在印度投入約30億美元，其中包括未來三年內約10億美元的股權投資，但預計電網相關的限制將使股權投資的部署進一步推遲兩到三年。

Actis表示，印度仍是其首選的投資目的地之一。KKR和加拿大養老金計劃投資委員會未回應路透的置評請求。

兩名消息人士稱，行業團體也已向總理辦公室尋求政策寬鬆。

據知情人士及路透查閱的文件顯示，清潔能源部已與行業團體進行磋商，並似乎願意放寬相關規則的執行力度。

但電力部、其技術顧問中央電力管理局以及國家電網運營商Grid India均堅持認為，為防止電網不穩定，必須加強執法力度。

總理辦公室、電力部、清潔能源部、中央電力管理局及印度電網公司均未回應路透的置評請求。

為滿足更嚴格的規定而進行的昂貴升級

開發商表示，印度目前仍缺乏滿足更嚴格標準所需的若干工具。

行業高管指出，印度的天氣預報通常每天僅更新幾次，而部分歐洲電力市場則能提供近乎實時的預報。

為適應這一變化，可再生能源企業正投資升級預測系統、自動化氣象站及數據科學團隊，以提高電力調度準確性。

Sunsure Energy聯合創始人卡蒂凱亞·夏爾馬錶示，該行業還需要採取其他措施，例如增加電池。

他表示，Sunsure正在現場安裝先進的自動氣象站，並訂閱歐洲供應商提供的實時高分辨率衛星氣象數據。

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