金吾財訊 | 美團-W(03690)盤初走高，漲3.68%，最新報76.15港元，成交額8.64億港元。消息面上，該公司將於今日(6月1日)發布一季度財報，引市場普遍關注。市場預料2026Q1美團有望實現營收911.08億元，預期每股收益-1.60元。此外，長江證券新近研報認為，美團海外業務Keeta概況自2023年5月美團在中國香港首次推出國際外賣品牌Keeta以來，Keeta的海外擴張標誌着美團的新增長動力。兩年多以來，Keeta持續迎來新突破，目前已在中國香港、中東地區及巴西開展業務。其中，中國香港作為首個試驗田，初戰告捷，依託一人飯堂等差異化產品精準切入單人消費場景，輔以體系化補貼，10個月內訂單量市佔率躍升至44%並居全港首位；29個月實現UE轉正與單月盈利，為海外其他地區提供了可擴張的方法論與盈利時間錨點。該機構以Keeta2028年實現盈虧平衡、2030年進入穩態收入利潤貢獻期作為基本假設框架，從市場規模、市佔率、TakeRate與經營利潤/GMV四個維度構建樂觀、中性、悲觀三檔情景測算。中性情景下，假設Keeta在GCC依照當前競爭節奏實現穩健滲透，2028E與2030E市佔率均為33%，與Talabat、Jahez等本地龍頭形成三足鼎立格局；巴西市場份額由2028E的15%溫和提升至2030年的25%，反映Keeta通過資源投入逐步提升市場份額。該情景下，KeetaGTV由131億美元增至195億美元，合計收入由16億美元增至26億美元；2030年合計經營利潤達8億美元(GCC4.7億美元+巴西3.0億美元)。