來源：貿易金融
跨境金融正從「可選項」變成「必答題」，三家銀行給出了截然不同的答案。
2025年，人民幣跨境收付金額達70.6萬億元，2026年一季度升至20.2萬億元，按年增長17.2%。根據SWIFT2026年4月報告，人民幣貿易孖展佔比升至5.8%，反超歐元成為全球第二大貿易孖展貨幣。蛋糕持續放大，但分食者策略各異。
在中資銀行加速國際化、外資銀行深耕本土的雙向滲透中，平安以「科技+供應鏈」驅動增長，興業以「組織+戰略」推動突破，滙豐以「網絡+專業」構建護城河。三條路徑，勾勒出跨境金融從「牌照紅利」向「能力競賽」的深層轉型。
增速圖鑑：三張不同的成績單
三家銀行跨境業務增速遠超整體營收，國際化已成為最確定的增長極。
平安銀行2025年跨境貿易孖展3259.65億元，按年增長30.1%；供應鏈金融發生額19678.79億元，增長23.1%。同期整體營收1314.42億元，按年下降10.4%，跨境與供應鏈成為對公板塊的增長支柱。
興業銀行的增速更為激進。2025年境外分行營收43.36億元，按年增長46.4%，淨利潤增幅49%；跨境人民幣收付量18795.91億元，位居股份行第二；企金外幣存款197.68億美元，增長70.27%，列股份行第一。同期整體營收僅微增0.24%。董事長呂家進擔任國際業務戰略推動工作組組長，提出「兩到三年躋身股份行第一梯隊」的目標。
滙豐則呈現另一種姿態。作為連續九年獲評Euromoney「全球最佳貿易孖展銀行」的跨國集團，其2025年全年促成約9200億美元的全球貿易量；環球貿易解決方案（GTS）部門在亞洲貿易孖展市場佔有率達8.3%，按年提升45個點子，貿易資產規模712億美元，按年增長11.8%。其絕對體量和網絡深度，仍是中資股份行短期內難以企及的。
三家的核心差異一目瞭然：平安和興業是「追趕者邏輯」——基數小、增速快，靠單點突破搶佔市場；滙豐是「守成者邏輯」——體量大、增速穩，靠全球網絡鎖定存量高端客戶。
路徑分化：三條完全不同的邏輯線
平安銀行：科技+供應鏈的「總對總」模式
背靠平安集團綜合金融生態，以星雲平台的數據增信能力，打通供應鏈金融與跨境貿易孖展的閉環。其典型打法是以核心企業總對總批量獲客，為出海龍頭企業提供全鏈條跨境孖展。
科技不僅是效率工具，更是風險定價的基礎設施。截至2025年末，平安星雲平台已接入超2000萬台終端設備，通過「設備手環」「衛星通信」等技術，採集企業經營數據。例如，平安與國內頭部工程機械廠商合作推出數字貸，通過監控出口設備運行狀態，為海外經銷商提供無抵押孖展支持，解決了傳統跨境授信盡調難、風控難的痛點。
興業銀行：組織+戰略的「舉全行之力」模式
呂家進將國際化納入全行「五化」戰略，遴選17家外向型經濟發達地區的分行組建「第一方陣」，在資源配置、考覈激勵、產品創新上給予傾斜。這種自上而下的組織動員力，成為興業跨境業務增長的核心引擎。
重點分行成果顯著：上海分行2025年跨境人民幣結算量突破3375億元，為全球最大獨立集裝箱船東的境外SPV提供3.7億美元孖展；廈門分行落地省內首筆CIPS標準收發器和多邊央行數字貨幣橋業務。截至2025年末，興業企金外幣存款規模躍居股份行第一，香港分行同業及投資交易收入實現翻倍增長。
滙豐銀行：網絡+專業的「百年老店」模式
橫跨60多個國家和地區的實體網點，是任何中資銀行難以複製的結構性壁壘。滙豐既是CIPS在內地和香港的雙直參行，也是全球最大的人民幣貿易孖展銀行之一，在16個亞洲市場位居貿易銀行市佔率首位。
當中資企業走向新興市場時，滙豐的本地化服務構成不可替代的競爭要素。例如，某國內新能源車企在泰國建廠時，滙豐不僅提供跨境併購貸款，還通過當地團隊解決了工廠建設孖展、本地員工工資發放等一系列問題。這種「全球網絡+本地專家」的組合，使其在複雜跨境併購、大型項目孖展等高端業務領域保持領先。
三條路徑本質是增長要素的不同配置：平安押注科技，興業押注組織，滙豐押注網絡，分別代表中資追趕與外資成熟階段的核心邏輯。
多維歸因：三條路的內在邏輯
三條路徑並非隨機選擇，而是資源稟賦與外部環境的必然映射。
結構性稟賦差異決定了起點。平安的科技能力來自集團每年超百億的IT投入，是其他銀行難以短期複製的「母體優勢」；興業缺乏同等科技積澱，但擁有「商行+投行」的綜合服務能力和組織動員傳統；滙豐的百年網點佈局和全球合規人才積累，是時間沉澱的護城河。
周期性行業紅利放大了差異。人民幣國際化加速；跨境人民幣收付三年內從49萬億元升至70.6萬億元。所有銀行都受益於這股潮水，但不同的船型決定了速度和抗風險能力。
能力體系適配不同的市場場景。平安的技術+數據風險定價能力，適合標準化、批量貿易孖展業務；興業的戰略動員+執行力，在政策驅動的專項突破和區域市場拓展中優勢明顯；滙豐的全球網絡+專業能力，是複雜跨境併購、全球資金池管理等高端業務的首選。
外部環境變化重塑了競爭格局。中美關稅博弈下，中企出海從「產品出口」升級為「產業轉移」，對跨境金融的需求從單一結算轉向全鏈條服務。平安的總對總模式依賴核心企業的出海節奏，興業的組織突破需綁定地方外向型經濟，而滙豐在敏感地區擁有中資銀行不具備的通道價值。
可持續性審視：誰的路徑更能穿越周期？
高增速不代表可持續，三類模式各自面臨結構性考驗，也在探索不同的應對方向。
平安銀行需要突破「中國企業端」的天花板。其跨境業務主要服務於中資企業的進出口貿易，當企業出海從貿易結算升級為海外運營、當地孖展時，平安的境外本地化服務能力仍顯不足。對此，平安正在探索「科技輸出+本地合作」模式，與東南亞當地銀行共建跨境供應鏈平台。
興業銀行的挑戰在於規模效應和投入產出比。截至2025年末，興業境外資產佔比僅2.46%，跨境業務對集團營收的貢獻不足5%。「舉全行之力」需持續資源傾斜，息差收窄背景下，興業聚焦新能源汽車、航運物流、綠色貿易等優勢領域，通過專業化經營提高單客價值。
滙豐的隱憂來自地緣政治和中資銀行的追趕。中美博弈下，部分中資企業出於安全考量傾向選擇中資銀行。同時，中行、招行等中資銀行加速國際化，蠶食滙豐人民幣跨境結算和貿易孖展的傳統優勢。對此，滙豐一方面加強與中資銀行的合作，另一方面加速拓展綠色貿易孖展、數字貿易等新賽道。
三家銀行競爭並非零和博弈，而是「錯位競爭+相互學習」的動態格局。在東南亞人民幣結算市場，平安、興業搶佔中小企業市場，滙豐仍佔據大型跨國企業和複雜業務高端市場；同時，三家銀行也在相互借鑑，加速自身數字化轉型和組織升級。
終極勝負手：從單一產品到生態能力
三條路徑的終極結論指向同一條鐵律：誰能更深入地嵌入企業出海的產業鏈和價值鏈，誰就能掌握主動權。短期看，三類模式各有生存空間；長期看，生態能力將成為決定勝負的關鍵。
跨境金融的生態能力，不是單一產品競爭力，而是覆蓋企業出海全生命周期的綜合服務能力，核心包括：全周期服務、產業鏈整合、跨區域協同、科技賦能。
目前，三家銀行均向生態化轉型：平安打造「星雲+跨境+綜合金融」，整合集團資源提供「孖展+融智+融保」服務；興業構建「境內外一體化」服務體系，加強境內外分行聯動；滙豐升級全球貿易平台，提供端到端數字化貿易服務。
跨境金融競爭才啱啱開始。地緣政治、匯率波動和跨境監管的非對稱變化，可能對三類銀行產生差異化衝擊。但可以確定，真正理解企業出海需求、構建完整服務生態的銀行，將最終勝出。
責任編輯：曹睿潼