金吾財訊 | 恒指周五(29日)收市報25182點，升176點或0.7%。大市全日成交4620億元。國指升61點或0.7%，報8425點。科指跑輸，跌4點或0.1%，報4884點；重磅科網股個別發展，阿里巴巴(09988)跌0.7%，報120.9元；騰訊(00700)升0.5%，報427.2元；戴爾季績及指引遠勝預期，刺激聯想(00992)股價大漲，收升22%，報24元，是全日最省鏡藍籌。舜宇光學(02382)全日升13.8%，報83.8元，是表現第二佳藍籌。天風國際證券分析師郭明錤發文稱，最新的供應鏈調查顯示，舜宇光學迎來數個新正向趨勢。泡泡瑪特(09992)全日升7.4%，報173.4元，董事長兼首席執行官王寧誓做世界級企業。信達生物(01801)全日升11.4%，報83.35元，信達與輝瑞達成全球戰略合作，加速創新腫瘤藥物開發。3D打印公司創想三維(03388)首日掛牌，全日報22.8元，較招股價18.8元，升21.3%。道指周五(29日)收市報51032點，升363點或0.72%。標指漲0.22%，報7580點；納指升0.2%，報26972點；重磅股個別發展，微軟收市股價上揚5.5%，IBM炒高12.7%，為升幅最大道指成份股；輝達(Nvidia)轉挫1.4%，特斯拉(Tesla)亦跌1.4%，Alphabet跌2.5%，Meta回吐0.4%。戴爾(Dell)大幅上調收入預測，股價爆升32.8%；另邊廂，Gap下調收入預測，American Eagle與美國性感女星Sydney Sweeney聯乘產品銷情遜色，股價分別插水15.4%和11.8%。沃爾瑪滑落2.7%，為表現最差道指成份股。亞太股市今早(1日)個別走，日經225指數現時報66969點，升639點或0.96%。南韓綜合指數現時報8741點，升265點或3.14%。鷹派信號壓制風險偏好，港股料承壓震盪。德昌電機控股(00179)德昌電機控股2025/26全年業績營業收入248.87億元，按年增漲0.08%，歸母淨利潤13.78億元，按年下跌18.63%，盈利下滑主要受非現金無形資產減值及投資公允價值不利變動等一次性因素拖累，核心經營性收益佔利潤總額比例超過九成，主業盈利能力未受實質侵蝕，經營性現金流強勁，資本結構保守，無債務壓力，財務韌性支撐長期價值。汽車產品組別貢獻總營收84.23%，其核心增長動力來自電動車電池冷卻系統、電動助力轉向電機等高附加值產品，傳統燃油車部件正被電動化方案替代，集團已實現向電動車核心系統供應商的結構性轉型。更值得關注的是，德昌電機正依託「汽車主業穩基+新興業務崛起」的雙輪驅動戰略重塑增長邏輯——在人形機器人領域，集團與上海機電合資打造關節模組平台，涵蓋腰部、胯部、膝部關節及靈巧手執行器，已進入小批量出貨階段；在固體氧化物燃料電池（SOFC）領域，集團通過整合粉末冶金公司Stackpole，在SOFC連接件市場深入佈局並配套頭部下游客戶，伴隨全球AIDC電力短缺加劇，SOFC響應快、效率高的優勢正獲認可，有望在AIDC主電源領域迎來滲透率「奇點」；同時集團推出DCP系列液冷泵，專為AI服務器架構打造，把握液冷滲透率從2024年14%躍升至2030年87%的市場機遇。總括而言，機器人、SOFC、液冷三大新業務正迅速增長，投資者後續可觀察新業務從概念走向規模化兌現。目標價$32，止蝕價$23(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)

作者：香港股票分析師協會主席鄧聲興博士