金吾財訊 | 國金證券研究認為，鋼鐵板塊當前具備深度價值屬性：歷史覆盤顯示利潤/價差對股價解釋力優於商品價格；供給紀律比需求更關鍵，若Simandou放量疊加國內供給側出清，2028年鐵礦成本支撐或下移30美元/噸，長流程毛利中樞上移約300元/噸。頭部鋼企修復後ROE可達12%，投資回收期8-9年。當前高成本槓桿+低預期定價構成核心投資價值：噸淨利50元、PE 15倍、無產量增長情形下，總收益空間約174%，3年年化收益約40%，困境反轉鋼企具備較高配置價值。
金吾財訊 | 國金證券研究認為，鋼鐵板塊當前具備深度價值屬性：歷史覆盤顯示利潤/價差對股價解釋力優於商品價格；供給紀律比需求更關鍵，若Simandou放量疊加國內供給側出清，2028年鐵礦成本支撐或下移30美元/噸，長流程毛利中樞上移約300元/噸。頭部鋼企修復後ROE可達12%，投資回收期8-9年。當前高成本槓桿+低預期定價構成核心投資價值：噸淨利50元、PE 15倍、無產量增長情形下，總收益空間約174%，3年年化收益約40%，困境反轉鋼企具備較高配置價值。
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