FX168財經報社(北美)訊 就在今年2月，當韓國首爾的外匯交易員們還在為綜合股價指數（Kospi）衝破6000點大關而舉杯慶祝時，高盛集團（Goldman Sachs）就曾大膽預言市場還能再翻一倍。如今，這一野心正加速變為現實。

回顧今年3月初伊朗危機爆發初期，高盛為韓國股市設立的7000點目標在當時看來還顯得有些激進。然而，短短三個月過去，這一目標已被輕鬆踏在腳下。面對勢不可擋的牛市，高盛亞洲首席組合策略師慕天輝（Tim Moe）在周三（6月3日）發布的最新報告中，將Kospi指數的目標價猛烈上調至12000點——這一數字比周三收盤價（8801點）足足高出了近40%。目前，高盛對韓國股市依然死守「超配」（Overweight，即加倉）的強力推薦評級。

黃仁勳的催單神力：「請多做點」引爆內存雙雄盈利海嘯

慕天輝如此瘋狂調高目標價的底氣，源於韓國上市企業正在經歷的、史詩般的盈利大爆發。尤其是三星電子（Samsung Electronics）和SK海力士（SK Hynix）這兩大內存芯片巨頭，它們兩者加起來就佔據了Kospi指數近乎半壁江山。

目前，這兩家巨頭的業績增長看不到任何減速的跡象。更確切地說，英偉達（Nvidia）首席執行官黃仁勳（Jensen Huang）周二在台北國際電腦展（Computex）上的最新表態，再次為這場狂歡狠狠續了命。作為三星和SK海力士高帶寬內存（HBM）的最大金主，黃仁勳在現場不僅對兩家公司的產品讚不絕口，甚至公開「催單」懇求道：「請多生產（高帶寬內存）。」

這種近乎無底線的市場需求，直接引發了華爾街對韓國企業盈利預測的大幅上調。慕天輝在報告中羅列了一組令人瞠目結舌的數據：在2026年年初，華爾街分析師對韓國市場的每股收益（EPS）增長預期還只是頗為體面的48%；而到了今天，這一共識預期已經被粗暴地拉升到了驚人的277%！

嚴重的估值窪地：僅8倍前瞻PE的「便宜貨」

基於如此強勁的內生動力，慕天輝直接將高盛對韓國2026年盈利增長的內部預測從300%調高至320%，並將2027年的增長預期從28%上調至35%。由於企業實在太賺錢了，高盛計算得出，即使Kospi指數真的衝上12000點，整個韓國股市的前瞻市盈率（Forward P/E）也僅僅只有8倍。

慕天輝一針見血地指出：「由於全球對算力的需求增長速度遠超產量的擴張速度，資本市場至今仍在嚴重低估這輪半導體內存周期的持續時間。」他直言，韓國股市目前甚至拿着慘淡的5倍前瞻市盈率交易，這恰恰說明大批散戶和機構對這輪供需錯配的持久性仍抱有懷疑，但這恰恰創造了極佳的買入窗口。

此外，韓國政府主導的「企業價值提升計劃」（Value-Up program）也在持續推進，這一旨在提高公司治理標準、保護中小股東利益的改革，將成為推動韓股估值「戴維斯雙擊」的長期催化劑。通過覆盤韓國股市歷史上應對盈利周期波動的表現，慕天輝發現，在歷史上市場見頂時，韓股的市盈率中位數通常在10倍（高於目前的8.2倍），而哪怕指數面臨技術性回調，Kospi在7800點附近也具備極強的堅固支撐。

連帶效應：台灣股市AI敞口高達85%，目標直指51000

韓國今年以來憑藉127%的累計回報率領跑全球股市，而另一個深度綁定AI題材的深度市場——台灣股市，同樣交出了堪稱完美的答卷。

高盛策略團隊評估認為，台灣加權指數（TWSE）中高達85%的權重都直接暴露在AI生態圈中。這完美解釋了高盛為何將台灣市場2026年的每股收益（EPS）增長預期從45%上調至48%，並將2027年預期從28%拉高至30%。在這場AI海嘯中，最大受益者莫過於其定海神針——台積電（TSMC）。

因此，高盛順理成章地將台灣加權指數的目標價狠狠推高至51000點（較目前水平仍有12%的上漲空間），並將台灣股市的推薦評級正式調高至「超配」。