金吾財訊 | 港股汽車股普升，截至發稿，零跑汽車(09863)漲7.84%，小鵬集團-W(09868)漲6.89%，蔚來-SW(09866)漲3.76%，長城汽車(02333)漲3.55%，廣汽集團(02238)漲2.71%，BRILLIANCE CHI(01114)漲2.67%，小米集團-W(01810)漲2.21%，吉利汽車(00175)漲1.54%。消息面上，國金證券研究指，購置稅補貼、以舊換新補貼雙重退坡，終端促銷力度溫和，消費者仍然存在較強觀望情緒，油價上漲推動新能源滲透率再創新高，根據乘聯會，5月1-24日，全國乘用車市場零售98.9萬輛、按年下降24%、較上月同期增長10%，其中新能源市場零售61.9萬輛、按年下降11%、較上月同期增長13%，新能源滲透率62.5%。隨着多款新車上市及交付、月末衝量窗口開啓，零售量有望回升，月度按年跌幅較中上旬有望收窄。出海方面，2026年以來我國乘用車&新能源乘用車出口均實現亮眼增長，1-4月按年增速分別+66%/+118%，未來出海將成為長期大主題，國際油價上漲催化下，隨着新車加速導出放量、渠道及運營趨於成熟、本地化產能集中投產，2026年我國整體出口以及新能源出口總量均有望超預期。智能化方面，隨着車企加速推動新一代架構、大算力芯片上車帶來智駕使用體驗提升，在智駕加速普及背景下，消費者心智有望持續突破，智駕第一梯隊有望憑藉體驗領先獲得銷量紅利；政策利好+新品密集發布+技術突破，機器人產業商業化進程加速。此外，金融街證券研究認為，建議關注汽車零部件與智能汽車相關ETF，把握人形機器人第二增長曲線與行業景氣度提升機遇。重點關注汽車零部件ETF，該板塊業績改善領先，一方面受益於人形機器人產業發展帶來的第二增長曲線，另一方面整車廠賬期縮短政策將持續改善零部件企業的現金流與盈利能力