6月2日，A股集體上行，上證綜指收漲0.43%，深證成指收漲1.63%，創業板指數收漲2.66%，滬深兩市全天成交2.81萬億元。不過，市場跌多漲少，超3800只個股下跌。板塊方面，元件、貴金屬、工業金屬、通信設備、半導體等板塊收漲，遊戲、傳媒、養殖、醫藥、光伏等板塊跌幅居前。期權市場成交量下降，而持倉量上升。當日，滬深兩市及中金所期權總成交977.95萬張，較前一交易日的1015.98萬減少3.74%；總持倉1034.84萬張，較前一交易日的936.76萬張增加10.47%。

上證50ETF期權成交量減少1.98%，持倉量增加6.16%，分別至89.63萬、167.48萬張。從6月合約各執行價的持倉變動情況來看，合計增持2.26萬張。其中，認購僅增持0.19萬張，認沽增持2.07萬張。認購持倉重心上移，認沽在淺虛值部位大筆增持，預計上證50指數短期走勢偏多。

滬深300期權成交量、持倉量同步增加。上交所滬深300ETF期權成交量增加10.83%，深交所滬深300ETF期權成交量減少2%，中金所滬深300股指期權成交量增加9.07%。與此同時，上交所滬深300ETF期權持倉量增加12.04%，深交所滬深300ETF期權持倉量增加9.84%，中金所滬深300股指期權持倉量減少0.28%。從交投較為活躍的上交所滬深300ETF期權持倉變動情況來看，6月合約總計增持8.35萬張。其中，認購增持1.95萬張，認沽增持6.40萬張。認購小幅增持，認沽在淺虛值部位大幅增持，預計市場短期震盪上行為主。

科創50ETF期權成交量大幅回落，而持倉量穩步攀升。從交投較為活躍的華夏科創50ETF期權持倉變動情況來看，6月合約總計增持14.70萬張。其中認購增持6.58萬張，認沽增持8.12萬張。認購、認沽都在虛值部位增持，認沽增持價位較為寬泛且力度更大，預計市場運行重心上移。

圖為上證50ETF當月合約平值期權引伸波幅與30日曆史波動率走勢

引伸波幅全天持續下行，較前一交易日明顯回落。截至6月2日收盤，上證50ETF的當月合約平值期權引伸波幅在14.6%，上證50ETF的30日曆史波動率在12.91%，二者差值收縮。此外，上證50ETF期權認購和認沽的波動率差值變動不大，合成標的維持貼水狀態。

整體來看，期權引伸波幅走低，且認沽在虛值部位大筆增持，預計標的市場震盪上行為主，上證50ETF期權牛市價差多頭組合可繼續持有。（作者單位：中信建投期貨）