金吾財訊 | 國投證券研究認為，光伏行業需求退潮供給開啓出清。展望我國光伏裝機規模，2030年之前仍有望年新增裝機量保持200GW以上，而海外光伏市場也呈現成熟市場增速放緩與新興市場快速崛起的分化交織，全球需求處於增速放緩階段。歷經兩年的的行業產能過剩格局後，在市場壓力與政策預期推動下，供給側已有望開啓逐步的產能出清。2026年光伏行業的主旋律是展望新興應用場景與持續革新技術工藝，在需求側較為疲軟的前提下，產業端不斷探索降本增效的技術升級，以及佈局未來新應用場景的技術積累。在產業端自律減產與產業鏈價格企穩難升的產業周期底部，新技術與工藝將成為光伏板塊投資的主要機會，只有強大的技術護城河纔有望支撐企業價值，並在行業拐點來臨時迎來超額收益。