周一（6月1日），A股市場全天衝高回落，創業板指跌超2%，黃白線分化明顯，中小盤股走勢較強。港股則迎來反彈，互聯網龍頭成為上漲主力。
AI應用逆市爆發，AI PC概念股表現活躍。聚焦港股AI核心工具，重倉互聯網龍頭的港股互聯網ETF華寶（513770）帶頭猛攻3.23%；A股計算機軟件方向走強，金融科技ETF華寶（159851）超跌反彈2.67%，信創ETF華寶（562030）、大數據ETF華寶（516700）場內均漲逾1%。
此外，化工股震盪上行，化工ETF華寶（516020）場內收漲1.61%；夏季用電緊張+算電協同雙重催化，多隻電力股尾盤漲停，「風光水火核」全能源佈局的電力ETF華寶（159146）場內收漲1.5%再創新高！
半導體、光模塊等算力硬件則繼續回調，全「芯」佈局的科創芯片ETF華寶（589190）場內大跌6.22%，光模塊CPO含量超50%的創業板人工智能ETF華寶（159363）衝高回落收跌1.78%，資金關注逢跌佈局機會。
中國銀河表示，科技景氣與產業趨勢未改，具備業績支撐的龍頭或將持續受益，有望成為穿越當前高位震盪格局的關鍵抓手。建議採取「科技聚焦+防禦配置」均衡佈局策略：關注科技成長核心主線，TMT與中游製造高景氣與產業趨勢持續；佈局修復擴散方向，PPI上行與漲價邏輯以及消費修復機會；配置防禦性板塊與能源替代主題。*
【ETF全知道熱點收評】重點聊聊港股互聯網、金融科技和大數據等行業主題ETF的交易和基本面情況。
一、從「AI吞噬」到「AI賦能」，港股AI應用狂飆！美圖公司猛拉26%，華寶基金港股互聯網ETF（513770）放量大漲3.23%
港股迎來反彈，互聯網板塊久違再度成為上漲主力。AI應用方向飆升，美圖公司大漲26%，金蝶國際升逾19%，邁富時、中國儒意、金山軟件兩位數上漲；互聯網龍頭方面，美團-W績前升逾6%，騰訊控股、小米集團-W升逾2%，阿里巴巴-W升逾1%。
聚焦港股AI核心工具，重倉互聯網龍頭的港股互聯網ETF華寶（513770）單邊向上，場內價格大漲3.23%，向上收復日線，全天實時成交額8.99億元，按月放量超2億元。
一方面是以芯片半導體為代表的硬科技集體回調，另一方面，AI應用方向強勢反攻，行情風向現轉變信號。上周（5月25日-5月29日）美股軟件股大幅上漲，Snowflake單周上漲48.4%，Okta上漲33.6%，其最新業績及指引大超預期，此前市場擔心的「AI顛覆軟件」被強勢業績證僞，市場開始重新審視軟件應用行業，尤其是與AI深度綁定的企業。
國金證券表示，受「AI吞噬論」主導的極度悲觀預期影響，此前軟件應用的拋售情緒已經過度，恐慌情緒開始消退，市場將出現反轉。市場開始重新定義AI對軟件行業的賦能價值，軟件板塊迎估值修復。*
此外，《深圳市國民經濟和社會發展第十五個五年規劃綱要》近日發布，其中提出，實施數字化轉型行動，推動製造業數字化改造全覆蓋，大力發展基於開源鴻蒙操作系統和第五代精簡指令集（RISC-V）芯片構建的嵌入式軟件、基礎軟件模組，打造一批工業互聯網應用示範場景。上海市日前發布《關於推進服務業擴能提質的實施意見》，其中提出，強化信息服務賦能作用。實施「AI+」行動，加快AI+工業軟件研發，打造AI軟件技術及服務產業集群。
值得一提的是，截至5月末，中證港股通互聯網指數自2025年10月3日開啓回調以來累計跌超40%，指數當前市盈率PE（TTM）僅位於近10年2.14%分位點，具備較高的安全邊際及性價比。
注：中證港股通互聯網指數近5個完整年度的升跌幅分別為： 2021年，-36.61%；2022年，-23.01%；2023年，-24.74%；2024年，23.04%；2025年，27.02%。指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。
中泰證券提示，6月預計指數波動放大，科技內部切換。或可重點切換至港股互聯網等高賠率、高彈性方向，適當規避前期漲幅過高、估值透支的細分領域。*
關注AI變革下的港股互聯網龍頭價值重估。港股互聯網ETF華寶（513770）及其聯接基金（A類017125；C類017126）被動跟蹤中證港股通互聯網指數，前十大權重股匯聚阿里巴巴-W、騰訊控股等科技巨頭及各領域AI應用公司，龍頭優勢顯著，日內T+0交易，流動性佳。
看好港股科技但又希望降低波動？也可以關注全市場首隻——香港大盤30ETF華寶（520560），自帶「科技+紅利」啞鈴策略，重倉股既有阿里巴巴等高彈性科技股，又囊括了銀行、保險等穩健高股息，是港股長期配置的理想底倉工具。
二、AI應用逆市爆發！金融IT超跌反彈，華寶基金金融科技ETF（159851）收漲2.67%，板塊修復窗口打開？
金融科技板塊超跌反彈，金融IT方向大幅走高。星環科技大升逾15%，潤和軟件升逾12%，稅友股份、中科金財封板，格爾軟件逼近漲停，博睿數據、銀之傑、中科江南、科藍軟件等多股大升逾5%。
熱門ETF方面，近期一度下探階段新低後，同類規模最大的金融科技ETF華寶（159851）迎來反彈行情，場內價格收漲2.67%，全天成交額達3.8億元，量能釋放明顯。
今日金融科技板塊反彈或受益於AI應用爆發。消息面上，6月1日，英偉達CEO黃仁勳最新演講表示，代理式AI（Agent AI）和實用型人工智能時代已經到來。現在token（詞元）是利潤單位，AI是GDP「生成器」，軟件工程師的數量正在增加。
作為AI應用最具價值的方向之一，金融IT正受益於AI大模型在金融場景的深度融入。在此趨勢下，擁有產品化能力與技術壁壘的金融IT頭部廠商有望保持領先。招商證券指出，在AI進入到Token新時代，AI應用板塊有望迎來價值重估。*
中長期來看，當前金融科技板塊或處強催化與低估值共振的佈局窗口。一方面，AI技術深度融合，疊加市場交投持續活躍，為互聯網券商及金融IT提供堅實的基本面支撐；另一方面，板塊經歷回調後估值回落至近三年曆史低位，安全邊際與彈性空間並存。
交投方面，兩市成交額連續突破2.5萬億元。金融科技強貝塔屬性突出，高流動性下板塊有望持續受益：互聯網券商基本面預期有望持續改善，金融IT等作為順周期高彈性品種，也持續受益於高流動性，C端炒股軟件景氣度向上，B端金融IT需求逐步釋放。
估值方面，金融科技板塊處估值低位。截至2026.5.31，金融科技指數較2025.8.25高點回撤超31%，技術調整相對充分，指數動態市盈率為50倍，處於近3年19%分位點，估值回落明顯，高彈性屬性下板塊配置性價比或提升。
展望後市，東吳證券表示，當前金融科技板塊基本面及估值均處於低位，具有顯著的配置價值，伴隨政策發力，經濟企穩，券商數字化轉型需求持續加速，金融科技市場逐步進入上行通道。*
金融科技ETF華寶（159851）及其聯接基金（A類013477、C類013478），指數重倉計算機+非銀金融，覆蓋互聯網券商、金融IT、跨境支付、AI應用等熱門主題。金融科技ETF華寶（159851）基金份額超100億，在跟蹤同一標的指數的8只ETF中斷層第一！
三、美股軟件業績強勁，吞噬敘事被證僞！AI應用逆市活躍，華寶基金大數據ETF（516700）最高上探3.53%！
AI應用和軟件方向逆市活躍，覆蓋算力租賃、AI應用等熱門概念的大數據ETF華寶（516700）場內漲幅最高上探3.53%，收漲1.35%，此前4個交易日連續獲資金淨流入，合計金額848萬元，反映資金看好大數據產業後市表現！
成份股方面，用友網絡、稅友股份漲停，鼎捷數智領升超14%，易點天下、深信服漲逾9%，中國軟件、電科數字等個股跟漲，合計26股升逾2%。
AI應用和軟件方向為何逆市活躍？重點關注三方面因素：
1、美股軟件財報超預期，修正「AI吞噬SaaS」悲觀敘事
進入5月份，美股Snowflake、MongoDB、Salesforce等軟件公司業績全面超預期，此前市場擔心的「Al顛覆軟件」敘事被業績強勢證僞，市場開始重新認識軟件企業在AI時代的受益邏輯。美股軟件IGV指數超跌反彈21%的外溢效應，正在通過全球資金再配置向A股軟件板塊傳導。
2、商業模式重塑，打開收益天花板
一方面，AI商業模式正從單一SaaS訂閱轉向「訂閱+Token消耗」雙軌制。隨着Agent爆發，Token消耗將呈指數級增長，打開行業收入天花板。另一方面，單位token推理成本降低90%，成本的斷崖式減少，極大降低AI應用的門檻，助力軟件企業在2026年進入規模化落地的高景氣期。
3、A股軟件板塊處於估值低位，或迎估值修復行情
估值方面，截至5月底，中證數據指數市盈率PE（TTM）為107.30倍，低於中位數110.80倍，位於近3年46.43%分位點，估值性價比、安全邊際較高。
國金證券指出，2026年將是AI應用從「技術驗證」邁向「商業推廣」的關鍵之年。軟件定義算力，獲取「賣鏟子」的收益。大模型強大的語義理解、數據分析能力，正在獲得商業化紅利*。摩根士丹利認為，應用層追趕行情或將是下一個核心主線*。
【數據安全為王，科技自立自強】
深度綁定國產算力（IDC、服務器）、AI應用領域的大數據ETF華寶（516700）被動跟蹤中證大數據產業指數，覆蓋數據技術全流程，涉及大數據存儲、大數據生產、大數據分析、大數據運營平台、大數據應用等領域，更好反映我國大數據產業整體發展情況，權重股匯聚中科曙光、科大訊飛、紫光股份、浪潮信息、中國長城、中國軟件等龍頭股。
大數據ETF華寶（516700）標的指數囊括熱門概念，截至5月底，雲計算、IDC（算力租賃）、算力、AI應用概念成份股權重佔比分別為88.41%、44.80%、43.97%和27.84%。
注：費率詳見各基金法律文件。
來源：滬深交易所等，截至2026.6.1。
提醒：近期市場波動可能較大，短期升跌幅不預示未來表現。請投資者務必根據自身的資金狀況和風險承受能力理性投資，高度注意倉位和風險管理。
*機構觀點參考資料來源：中國銀河《高景氣遇上高擁擠，市場將如何演繹？》；國金證券20260531《美股軟件在漲什麼？》；中泰證券20260528《6月金股報告——預計指數波動放大，科技內部切換》；招商證券《Token新時代，傳媒遊戲和AI應用有望迎來價值重估》；東吳證券《金融科技2025年業績綜述--乘勢而上，分化前行》；國金證券2月23日發布的《再談如何選擇 AI 應用》；摩根士丹利5月10日發布的《中國 AI 2.0：進入新階段》。
風險提示：港股互聯網ETF被動跟蹤中證港股通互聯網指數，該指數基日為2016.12.30，發布於2021.1.11；金融科技ETF被動跟蹤中證金融科技主題指數，該指數基日為2014.6.30，發布日期為2017.6.22；大數據ETF華寶被動跟蹤中證大數據產業指數，該指數基日為2012.12.31，發布於2016.10.18，指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風險收益特徵，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。基金的過往業績並不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證。根據基金管理人的評估，金融科技ETF華寶、信創ETF華寶、大數據ETF華寶、化工ETF華寶、電力ETF華寶風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，創業板人工智能ETF華寶、科創芯片ETF華寶、港股互聯網ETF華寶、香港大盤30ETF華寶風險等級為R4-中高風險，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規對以上基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關於適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低於基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關於基金風險收益特徵與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應了解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品並自行承擔風險。中國證監會對以上基金的註冊，並不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。基金投資須謹慎。
責任編輯：楊紅卜