Apollo Global Management Inc．首席經濟學家Torsten Slok表示，人工智能基礎設施建設在初期將推高通脹，這將使新任聯儲局主席凱文·沃什無法以他此前所暗示的可能的速度那樣迅速降息。

　　Slok周一表示：「我們可能還得再等一段時間，因為在初期，AI熱潮肯定會推升通脹。」他說，從半導體價格、能源價格和勞動力成本來看，價格壓力風險「非常明確」。

　　Slok的判斷觸及AI熱潮背後的一個深層矛盾：儘管支持者大力宣揚這項技術將帶來經濟收益，但其影響範圍極廣，從勞動力市場到貨幣政策都受到波及。Slok表示，對失業的擔憂被誇大了，但為支持AI基礎設施而投入的資本規模非常龐大。美國大型科技公司表示，今年計劃資本支出高達7250億美元，主要用於人工智能數據中心設備。

　　沃什此前曾表示，AI帶來的預期生產率提升應為更寬鬆的貨幣政策打開空間。他的前任鮑威爾則因未按美國總統特朗普要求那樣快速或大幅降息，遭到特朗普猛烈批評。

　　但Slok稱，在初始階段，「我們實際上應該預期，AI數據中心建設將推升通脹，而不是抑制通脹」。

　　通脹率仍頑固高於聯儲局2%的目標。個人消費支出價格指數在4月升至3.8%，為2023年以來最高水平。沃什上任後的首次聯邦公開市場委員會政策會議將於6月16日至17日進行。

　　交易員目前認為，隨着支持AI增長的建設推高芯片到電力等各項成本，FOMC今年加息的概率約為80%。Slok說，關稅的滯後影響以及更高的能源價格也在推升相關壓力。

　　在美國和以色列於2月28日對伊朗發動襲擊之前，市場曾押注聯儲局到今年年底前將降息兩次以上。

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責任編輯：李桐