華爾街的目光正緊盯中國台北舉辦的Computex大會。

6月3日，據追風交易台消息，在今年的Computex大會上，摩根士丹利最新研報揭示了主導未來幾年科技投資邏輯的三大核心信號：代理式AI（Agentic AI）的崛起、台積電產能的確定性，以及聯發科與英偉達聯手的AI PC芯片。

最關鍵的定心丸來自英偉達——其明確表示已鎖定充足的台積電產能以支撐2027年的強勁增長，且屆時市場仍將處於「供不應求」的緊缺狀態。

此外，高達200億美元營收預期的Vera CPU，以及預計帶來可觀每股收益（EPS）增量的AI PC芯片，正為相關供應鏈企業鋪設明確的盈利通道。這意味着，在這個非零和博弈的增量市場中，算力與邊緣AI的硬件紅利才啱啱開始。

英偉達鎖定台積電2027年產能，供需依然偏緊

市場對算力瓶頸的最大擔憂被徹底擊碎。

英偉達明確表示，已經獲得了充足的台積電產能，足以支撐其在2027年的強勁增長。公司已成功說服台積電及其他供應商相信需求將保持強勁。

這釋放了一個極其關鍵的預期——儘管供應鏈正在積極擴產，但到2027年，市場需求仍將大概率超過供應。

與此同時，管理層特別強調，AI半導體市場是一塊正在不斷膨脹的蛋糕，當前的競爭並非零和博弈，也不是單純的市場份額爭奪戰。

該行認為，這意味着整個AI GPU供應鏈（如負責代工的台積電、負責封裝的日月光ASE、負責測試的京元電子KYEC以及設備商旺硅AllRing）將持續受益於這一長期的供需錯配。

英偉達與聯發科聯袂推出AI PC芯片，定價與出貨量曝光

邊緣AI計算是否必要？英偉達用實際行動給出了答案。在主題演講中，英偉達正式發布了與聯發科聯合設計的RTX Sparks AI PC WoA SoC（系統級芯片）。

其中，聯發科為高端的N1X芯片提供了20覈定製版Grace CPU。微星（MSI）和華碩（ASUS）將於2026年第三季度正式推出搭載RTX Spark (N1X) 的設備，這一時間線與微軟將在2026年下半年推出的新AI Windows系統完美契合。

在市場最關心的定價和放量方面，大摩通過對PC品牌的核實預計：搭載N1X芯片的AI PC定價將高達2,899美元，而搭載N1型號的PC定價為1,799美元。

預計在2026年，N1X/N1 SoC的出貨量將達到500萬至800萬顆。假設每顆芯片的平均專利授權費為40美元，這將為聯發科2026年的每股收益（EPS）貢獻5%至10%的增長。

同時，這也將直接帶動WoA AI PC供應鏈（如提供NOR Flash的旺宏Macronix）的業績預期。

代理式AI引爆Arm架構需求，Vera CPU劍指200億美元營收

英偉達、Arm和高通在主題演講中一致強調，基於Arm架構的服務器CPU將是支撐未來代理式AI（Agentic AI）需求的核心。

在投資者午餐會上，英偉達CEO黃仁勳針對高達200億美元的Vera CPU營收預期做出了正面回應。管理層指出，該需求不僅來自AI服務器頭節點，還包括獨立的CPU服務器。

從技術基本面來看，Vera的性能達到了最高性能x86 CPU的1.8倍，且其核心未在小芯片（chiplets）間分割，實現了更快的核心間連接。憑藉這一絕對性能優勢，英偉達在剔除內存銷售後，能為Vera爭取到更高的產品定價。

供應鏈覈實數據顯示，目前已有250萬至400萬顆的備貨準備。此外，Rubin GPU已進入晶圓廠生產階段，未見任何明顯延遲。在技術路線選擇上，英偉達向市場明確表態：將儘可能長久地依賴銅纜連接，僅在必要時纔會採用CPO（光電共封裝）技術。