金吾財訊 | 港股黃金股全線走高，截至發稿，潼關黃金(00340)漲3.26%，中國白銀集團(00815)漲3.13%，集海黃金(02489)漲2.25%，招金礦業(01818)漲2.13%，山東黃金(01787)漲2.01%，靈寶黃金(03330)漲1.97%，紫金黃金國際(02259)漲1.77%，珠峰黃金(01815)漲1.22%，赤峰黃金(06693)漲1.17%。消息面上，華源證券研究指，黃金珠寶板塊整體2025年收入端下滑2%，歸母淨利潤按年增長23%，各公司表現相對分化。業績表現相對較優的為高端古法黃金品牌老鋪黃金。展望後續，黃金飾品行業產品力為核心競爭力，持續看好頭部品牌產品創新能力。黃金飾品的消費屬性易受到黃金價格的波動影響，根據市場研究機構數據，黃金珠寶市場正呈現出明顯分化：以投資、保值為核心訴求的產品需求保持韌性，而以設計、品牌與情感表達為導向的消費型產品，則更加依賴年輕客群與場景創新。同時，品牌集中度提升、渠道結構調整以及數字化零售滲透，也正在重塑行業競爭格局。展望未來，擁有優質產品創新能力、能夠引領消費者消費新趨勢的黃金珠寶品牌有望持續獲得市場份額。此外，中泰證券新近研究表示，黃金中期上行邏輯穩固，美元信用體系邊際弱化與實際利率下行預期構成核心支撐。