美國中部時間6月1日，通用磨坊（紐約證券交易所代碼：GIS）宣佈，已與投資者集團達成最終協議，將其在中國內地的哈根達斯門店業務授權給包含檸季在內的投資者集團。作為協議的一部分，受讓方將獲得通用磨坊的獨家許可，在中國內地的冰淇淋門店及禮品業務中獨家使用哈根達斯品牌。通用磨坊將繼續擁有並運營哈根達斯在中國的零售和餐飲業務。

　　需要說明的是，通用磨坊總部官網英文版新聞稿採用的字眼是「sell」，即出售哈根達斯中國內地門店，但是通用磨坊向南都灣財社記者發來的中文版本新聞稿，採用的字眼則是「授權」。

　　根據官方新聞稿的表述，目前能確定的是，雙方達成了獨家授權協議，但是通用磨坊並未明確此次交易是否涉及資產和股權出售，雙方是否成立合資公司以及檸季是否持股、具體的授權期限，就這些問題以及兩份新聞稿中英翻譯差異問題，北京時間6月2日，南都灣財社記者向通用磨坊中國相關負責人和檸季方面了解情況，檸季相關負責人表示，需等待檸季官宣再釋放更多消息，截至發稿，通用磨坊尚未就具體問題回應採訪。

　　哈根達斯內地門店將授權給檸季等

　　獲授權的投資者集團還有誰？

　　根據通用磨坊官方的消息，通用磨坊確認將哈根達斯中國內地門店業務授權給包括檸季在內的投資者集團，該投資者集團將獨家在中國內地運營哈根達斯門店和在禮品業務中使用哈根達斯品牌，而通用磨坊則仍保留哈根達斯在中國的零售和餐飲業務。

　　通用磨坊表示，本次交易符合通用磨坊的加速增長戰略，有助於推動公司進一步聚焦最具盈利增長潛力的品牌和渠道。自2018財年以來，通用磨坊大幅優化業務佈局以實現增長，通過收購和剝離完成了近三分之一的營收板塊調整。

　　通用磨坊稱，該擬議交易預計將於2026年日曆年內完成，交易生效須取得必要的監管批准並滿足其他慣例交割條件。交易的財務條款未予披露。

　　需要補充說明的是，通用磨坊總部官網採用的字眼是「sell」，即出售哈根達斯中國內地門店業務，但是通用磨坊向南都灣財社記者發來的中文版本新聞稿，採用的字眼則是「授權」。

　　官網新聞稿

　　從官方中文版新聞稿的表述來看，雙方達成的是獨家授權協議，通用磨坊未明確此次交易是否涉及資產出售、股權出售，雙方是否成立合資公司以及檸季是否持股等，通用磨坊也並未明確授權的期限，就這些問題以及兩份新聞稿中英存在明顯差異翻譯問題，記者向通用磨坊中國相關負責人和檸季方面了解情況，檸季相關負責人表示，需等待檸季官宣再釋放更多消息，截至發稿，通用磨坊尚未就具體問題回應採訪。

　　從新聞稿來看，除了檸季外，投資者集團還包含其他公司，不過兩家公司對此均未透露任何消息。

　　哈根達斯內地門店減少客流下滑

　　但零售和餐飲渠道表現較好

　　公開信息顯示，哈根達斯品牌於1961年在美國創立，1983年，其被品食樂公司收入麾下，2001年，品食樂公司又被通用磨坊收購，哈根達斯成為通用磨坊的一員。2002年，通用磨坊將哈根達斯美國和加拿大業務出售給雀巢，保留了哈根達斯在北美以外的商標權和業務，2019年，雀巢又將其北美的哈根達斯業務出售給冰淇淋公司Froneri。

　　具體到中國市場上，1996年，哈根達斯在上海開下第一家門店，正式進入中國市場，兩年後，其進入北京市場。哈根達斯在中國市場的業務歸屬於通用磨坊，通用磨坊在中國運營的主要品牌還有水餃品牌灣仔碼頭、寵物品牌藍摯。在中國市場，哈根達斯一直定位為高端消費品。根據官方點餐小程序，其多款冰淇淋售價在46元以上，部分單品價格超過百元。

　　哈根達斯的銷售渠道包含店鋪、餐飲、零售等多個渠道，但是近年來，這些渠道的表現差異較大，門店運營壓力明顯，而零售、餐飲渠道則表現相對較好。

　　自2024財年Q3以來（即2023年12月1日以來），通用磨坊的高管就多次在財報會議上提及哈根達斯在中國市場發展面臨客流下滑的挑戰。通用磨坊董事長兼首席執行官傑夫·哈漫寧曾指出，哈根達斯的門店固定成本很高，但是利潤率很低，其盈利能力因此受到影響。

　　在2025年6月的年度投資者會議上，傑夫·哈漫寧指出，受到經濟環境影響，哈根達斯在中國門店客流量下降兩位數，同時哈根達斯在中國的零售業務也有所增長，整體而言中國市場面臨一些壓力。

　　在2025年9月舉辦的2026年Q1的財報會議上，通用磨坊的高管提及，在截至2025年8月24日的三個月，哈根達斯的雪糕條業務在中國重新上市，拉動了哈根達斯在中國的零售業務增長。同時，因關閉部分經營不善的哈根達斯中國門店，通用磨坊在中國的整體銷售額出現小幅下滑。如果剔除線下門店業務，通用磨坊在中國的淨銷售額實現正增長，主要是由於哈根達斯零售、餐飲渠道增長以及灣仔碼頭的水餃業務拉動。

　　對比過去，哈根達斯在中國內地的門店數出現明顯縮減。根據哈根達斯官方小程序，截至2026年5月29日，其在中國內地擁有門店171家。對比2025年6月的263家，其門店數已經減少了92家。此前，2021年9月，哈根達斯高管曾對外透露，全世界有六七百家哈根達斯門店，中國就佔了400家。另據哈根達斯官網，哈根達斯目前在中國港澳台亦有58家門店，對比400家的數字，在不考慮開新店的情況下粗略推算，在過去不到5年的時間裏，哈根達斯關閉了約171家門店。

　　不過，除了門店外，記者留意到，哈根達斯還通過餐車、流動攤位的形式進駐酒店和商場，不過並不是常駐。以廣州黃埔一個商場為例，哈根達斯在今年1月入駐該商場，並在5月10日前後撤出該商場。目前尚不確定哈根達斯這類型的銷售點有多少。

　　根據歐睿國際提供給南都的數據，2025年以餐飲交易額計算的中國冰淇淋有限服務餐廳品牌中，哈根達斯仍排在第三位，居於野人先生和DQ之後。

　　靠賣檸檬茶，檸季開店速度遠不及預期

　　此前曾想要收購太平洋咖啡

　　對於這起交易，菁財資本創始人葛賢通向南都灣財社記者分析稱，從中文新聞稿來看，通用磨坊應該是授權給檸季經營哈根達斯中國內地門店，中國的代理商自己組建運營公司。理論上，最值錢的是哈根達斯品牌，通用磨坊如果出售中國內地門店的股權，可能賣不出一個好價錢。

　　但葛賢通並不看好檸季經營哈根達斯中國內地門店，在他看來，哈根達斯線下門店商業模式存在硬傷，門店資產難言優質，甚至存在拖累收益的風險；而盈利能力更強的商超經銷、餐飲特供渠道，則全部由通用磨坊自留把控。葛賢通進一步指出，哈根達斯門店模型和檸季擅長的經營模式完全不同，兩個品牌的層次定位是一方面，更關鍵的是，檸季主要是小店，哈根達斯主要是大店。

　　檸季是一個做檸檬茶的新茶飲品牌。其於2021年2月在長沙開出第一家門店，並在同年7月就拿到了字節跳動的投資，之後2022年1月，其獲得了第二輪包括騰訊的投資。目前其關聯公司湖南三發餐飲管理有限公司中，檸季創始合夥人汪潔持股40.92%，傅麟雅持股17.54%，字節跳動和騰訊各自持股12%。

　　在創立之初，檸季憑藉加盟模式，迅速開店。2023年8月，其門店數量達到1700家。同時，汪潔曾公開透露，2023年底，檸季的目標是開店2000家，2024年的目標則是5000家店。然而，檸季的開店速度不及預期，根據窄門餐眼，2023年及2024年，檸季均開出了超過800家門店，但是到了2025年，檸季開店數量下降至534家。截至2026年5月13日，檸季在全國的門店為1799家。而自2021年以來，截至2026年4月，檸季合計新開店2461家，這也意味着檸季關閉的門店數已經有數百家。

　　檸季的最後一輪孖展也停在了2022年1月，對比而言，另一個誕生自廣東的檸檬茶品牌林裏的門店數已經居於檸檬茶賽道的第一位，窄門餐眼顯示，截至2026年5月13日，林裏的門店數為1893家，而在今年1月，林裏完成了數千萬元A輪孖展，估值近10億元。

　　在接手哈根達斯中國門店之前，2023年8月，檸季曾經有意向收購太平洋咖啡。當時，汪潔曾明確表態有收購計劃。然而到了2024年10月，太平洋咖啡相關負責人告訴南都灣財社記者，「針對之前的市場傳聞，太平洋咖啡並無出售打算」。而檸季相關負責人也回應記者採訪稱，檸季堅定發展多品牌戰略，「考慮到每個品牌在不同發展階段都會進行相應的戰略調整，檸季對其他潛在合作品牌的戰略調整表示認同與尊重。我們持續看好咖啡行業，堅定併購及多品牌策略，目前正在持續考察並洽談各類合適的項目」。

　　如今，檸季將手伸向了高端冰淇淋。

　　凌雁諮詢管理首席分析師林岳則向南都灣財社記者分析稱，冰淇淋對於茶飲品牌而言，是天然的好品類，諸多茶飲品牌已經在佈局冰淇淋業務，對檸季而言，收購是一個捷徑，可以直接進入高端冰淇淋賽道，哈根達斯當下面臨困境，也可能會有一個比較好的收購價格。

　　林岳進一步指出，但是對哈根達斯而言，其門店板塊與檸季牽手有利有弊，好處是通用磨坊總部卸掉沉重的包袱，讓更懂本土化打法的金主來運作，哈根達斯一直沒有找到國內市場的節奏，產品研發緩慢，已經錯失了很多機會；不好的地方是檸季在高端品牌運營上缺乏經驗，檸季自身也處於轉型期，其整體戰略方向還沒有完全明確，而冰淇淋市場也在發生着諸多變化，如果沒有足夠的運作能力，檸季要做好哈根達斯門店業務是不容易的。

（文章來源：南方都市報）