來源：@每日經濟新聞微博
#全球資產巨震##A股巨震的原因找到了#【滬指失守4000點，A股上漲股票不足900只，市場「真調」還是「假摔」？百億私募：行情能否延續取決於兩個因素的持續驗證】本輪A股調整並非獨立行情，全球科技市場波動共振是核心誘因。近期美股科技股受超預期非農數據衝擊大幅走弱，韓國科技股也出現大跌行情，外圍市場的集體調整對A股形成直接情緒與資金拖累。盤面數據顯示，今日滬深京三市成交額達2.82萬億元，較前一交易日縮量2774億元，市場明顯觀望。全市場上漲個股不足900只，多數標的陷入調整態勢。針對本輪全球科技股調整，百億私募淡水泉分析表示，海外科技板塊波動加劇是宏觀環境、產業基本面、市場交易結構三重因素疊加的結果。宏觀層面，美國非農就業數據大幅超預期，強化了市場對聯儲局貨幣政策收緊的預期，高估值的科技成長板塊因此面臨階段性估值壓制。產業層面，海外AI產業鏈龍頭企業業績指引不及市場預期，疊加科技巨頭密集推出大規模孖展計劃，市場對AI產業資本投入的持續性、投資回報周期產生疑慮，進一步壓制板塊情緒。從交易結構來看，海外科技板塊前期累計漲幅可觀，槓桿資金參與度極高，風險偏好回落之後，集中的獲利了結與被動減倉行為持續放大市場波動。而全球聯動效應下，這種悲觀情緒順利傳導至A股科技板塊。站在中長期視角，A股科技行情能否持續回暖核心取決於基本面和流動性兩大因素的持續驗證。基本面維度，本輪科技行情的核心驅動邏輯並未發生實質性改變。AI技術創新與產業化落地持續推進，行業景氣度穩步上行，為企業業績兌現提供堅實支撐。同時，國內科技產業依託國產替代、AI產業加速發展的內生動力，具備較強的抗風險能力，能夠有效緩衝海外市場的情緒衝擊，保障板塊中長期韌性。流動性維度，需重點跟蹤美伊地緣衝突、國際油價波動、全球通脹走勢，上述因素將直接影響全球貨幣政策寬鬆預期，決定市場整體流動性環境的持續性，是左右A股行情的關鍵外部變量。（每日經濟新聞，澤塔）