智通財經APP獲悉，本周一，英國央行貨幣政策委員艾倫·泰勒明確表態，認為當前3.75%的利率水平已對經濟構成限制，無需通過加息來應對伊朗戰爭帶來的通脹壓力。"除非出現最壞情形，否則我對當前利率水平感到安心，"泰勒在周一播出的採訪中表示。

與此同時，大西洋彼岸的聯儲局似乎卻正向着相反的方向疾駛，強勁的就業數據與頑固的通脹已將年底加息重新擺上桌面。兩大央行路徑分道揚鑣的圖景正在全球投資者面前徐徐展開。

這場貨幣政策分歧的根源要追溯到今年2月底美以對伊朗發起的軍事打擊。作為回應，伊朗對霍爾木茲海峽實施了事實上的封鎖，這條水道通常承擔着全球約五分之一的石油和天然氣運輸。

國際能源署數據顯示，受海峽關閉影響，海灣國家石油日產量較戰前水平低1440萬桶，全球石油供應損失平均達到每日1280萬桶。布倫特原油從戰前約70美元/桶一度飆升至100美元/桶上方，英國批發天然氣價格上漲約75%。

世界銀行預計，2026年全球能源價格將上漲24%，大宗商品價格整體上漲16%。IMF則將2026年全球通脹預期從3.8%大幅上調至4.4%，並警告在嚴重情景下全球通脹率可能逼近6%。對於英國而言，英國央行工作人員預測通脹在未來兩個季度可能升至3.5%，而分析師基於近期能源價格估算的通脹峯值可能達到4%至5%。

英國央行內部分裂 泰勒的"鴿"與格林、皮爾的"鷹"

在這場通脹風暴面前，英國央行貨幣政策委員會內部便出現了分歧。泰勒作為委員會中最堅定的降息倡導者，在戰前曾多次呼籲放鬆政策。他曾在今年1月預計英國通脹將在2026年年中迴歸目標，認為英國央行有望進一步降息。5月下旬，他進一步表示，如果霍爾木茲海峽不出現更嚴重的惡化和油價飆升，單純的"延長利率持有可能足以應對當前局勢"。

然而，鷹派的聲音同樣響亮。貨幣政策委員梅根·格林上周在接受採訪時明確表示，"隨着衝突持續，加息的理由正在增強，未來幾周或幾個月內可能需要收緊貨幣政策"。格林透露，在上次會議上她曾考慮投票支持加息，而那次會議最終以8比1的結果維持利率不變，唯一投加息票的是英國央行首席經濟學家休·皮爾。

"即便最終證明通脹持續性沒那麼強，加息的風險也遠小於不採取行動的風險，"格林警告稱，通脹在過去10年中有7年超出了央行目標，企業和家庭可能將高通脹視為"新常態"，進而需要更強力的政策回應。另一位委員凱瑟琳·曼也認為英國央行應考量"更長時間的利率暫停，甚至在未來某個時點加息"。

這種內部分歧與英國央行上月9比0全票維持利率不變的表面一致形成鮮明反差。泰勒的"高門檻"表態意味着，6月18日的下一次議息會議上，委員會內部可能出現自伊朗戰爭爆發以來最激烈的辯論。

聯儲局加速轉向：從三次降息到年內加息的驚天逆轉

比英國央行內部分歧更引人注目的，是聯儲局在過去數月裏經歷的激進轉向。就在今年1月，市場還普遍預期聯儲局年內將降息多達三次。但強勁的就業報告、AI基礎設施投資熱潮以及伊朗戰爭的能源衝擊，幾乎徹底推翻了這一圖景。利率期貨市場已完全計價年內將啓動加息，徹底逆轉了此前的降息預期。

素有"新聯儲局通訊社"之稱的記者Nick Timiraos指出，新任聯儲局主席凱文·沃什啱啱上任兩周，就面臨市場和白宮的雙重施壓。交易員已將12月前加息25個點子的可能性納入定價，並認為有約16%的概率迎來第二次加息。克利夫蘭聯儲主席哈馬克上月就政策聲明中"暗示下一步降息"的措辭投了反對票，她最新表示"如果近期趨勢延續，很快可能就需要採取行動"，暗示已在為7月底推動加息做準備。達拉斯聯儲主席洛根也表達了對年內晚些時候加息的傾向。高盛則徹底放棄了今年降息的預測。

更具戲劇性的是政治層面的博弈。特朗普在上周日採訪中公開呼籲聯儲局降息，稱"沒有任何理由加息"，並強調"我們實際上應該降息"。而他所施壓的對象——沃什，恰恰是特朗普親自提名、上月才獲參議院確認的新任主席。

與此同時，特朗普政府內部也口徑不一：財長貝森特傾向於聯儲局先"等待一些明朗信號"，而特朗普則一面稱沃什"非常出色"，一面反覆強調良好的經濟體不應因加息"受到懲罰"。面對總統施壓、通脹升溫與市場加息預期的三方拉扯，沃什將在6月16-17日的首次議息會議上做出抉擇。

聯儲局正從降息預期向加息方向迅速偏移，而英國央行則很可能選擇按兵不動以評估局勢。分析機構指出，英美的貨幣政策分化正從利率水平層面擴展到政策決心層面——英國央行的猶豫與聯儲局的轉向將塑造2026年短期利率的核心走勢。