當全球AI算力競賽被散熱材料「卡住脖子」，培育鑽石行業意外站上了風口。

　　工業級金剛石（培育鑽石）憑藉其遠超銅的導熱性能，被市場視為AI芯片關鍵材料方向之一。

　　今年以來，英偉達的新一代芯片產品也開始嘗試利用金剛石散熱。這一技術路線選擇，點燃了資本市場的熱情。

　　Wind數據顯示，截至6月5日收盤，2026年以來，A股培育鑽石板塊表現極為強勁，板塊平均漲幅達91.97%。

給芯片「鑲鑽」

　　據央視財經報道，2026年2月，英偉達宣佈下一代GPU芯片將全面採用「金剛石複合材料+液冷」的全新散熱方案。

　　2026年3月，英偉達於美國聖何塞GTC大會正式發布Rubin架構Vera Rubin AI計算平台。該大會期間，英偉達官網披露Blackwell/B300+Rubin兩大英偉達AI平台、DLC列液冷方案，其中提到Vera Rubin，功率最高可達2300瓦。據英偉達官網5月31日消息，Vera Rubin正在邁入全面量產階段。

　　這意味着，「AI芯片鑲鑽」有了量產路線圖的商業化落地場景。

　　據Wind，截至當地時間6月4日，英偉達收盤價218.66美元，股價較2月初上漲約17.8%，跑贏同期納斯達克指數。

　　中國科學院院士、吉林大學高壓與超硬材料全國重點實驗室教授鄒廣田在接受中新經緯採訪時指出，5G時代芯片需要熱導率400至700瓦的散熱材料，超過銅材料的散熱能力極限。6G時代的大功率芯片需要熱導率超過1000瓦的散熱材料。金剛石的熱導率為2200瓦，再加上金剛石的高擊穿電壓和低熱膨脹係數，它幾乎是唯一能夠勝任的散熱材料。

　　鄒廣田介紹，金剛石在芯片散熱領域存在兩條應用路徑，一是金剛石顆粒和銅的複合導熱材料，熱導率可達500—800瓦，已經開始應用，價格較低；二是CVD金剛石薄片，又分為多晶和單晶，多晶的尺寸大，熱導率800—1500瓦，直接用作高功耗AI芯片的散熱基底，單晶熱導率可達2200瓦是高端芯片、大功率電子器件的首選。

　　賽迪顧問新材料產業研究中心總經理趙振越表示，金剛石散熱並非短期過渡方案，而是未來三到五年高算力芯片熱管理的主流趨勢。短期來看，2026至2027年，金剛石與銅鋁的複合材料熱沉片將率先放量；中遠期則向晶圓級鈍化層或襯底方向演進。

多家A股公司佈局

　　在人造金剛石領域，中國擁有絕對的全球產業話語權。

　　中國機床工具工業協會超硬材料分會在2025年金剛石產業大會上發布的數據顯示，中國是全球最大的培育鑽石毛坯生產國，中國人造金剛石產量佔全球總產量的95%，而河南產能則佔全國的80%以上。

　　市場諮詢機構QYResearch於2026年3月發布報告稱，預計2032年全球工業人造金剛石市場銷售額將達到103.4億美元，年複合增長率（CAGR）為7.2%（2026-2032）。

　　不過，培育鑽石行業在過去幾年經歷了價格調整。鑽石行業分析師Edahn Golan2026年1月發布報告指出，2025年全球培育鑽石批發價按年下跌26%，其中3克拉圓形鑽石跌幅達32%。Edahn Golan4月16日發布的報告顯示，2026年第一季度培育鑽石批發價按年下跌14%，其中3克拉圓形鑽石下跌28%。

　　此前，中國培育鑽石產品以工業磨料為主，在價格下行背景下，部分中小工廠減產或停產，行業進入整合期。

　　目前，多家A股上市公司已佈局半導體金剛石散熱賽道。

　　5月18日，力量鑽石在深交所投資者互動平台表示，力量鑽石的半導體高功率散熱片項目一期已投產；據黃河旋風官方微信公衆號5月10日報道，黃河旋風建成了國內首條8英寸金剛石熱沉片生產線；5月27日晚間，四方達披露接受多家機構調研的活動記錄表提到，四方達的金剛石散熱片已通過海外客戶測試，進入小批量供貨；5月28日，惠豐鑽石披露機構調研的活動記錄表顯示，惠豐鑽石的內蒙古包頭項目計劃採購500台MPCVD設備，主產熱沉片及半導體功能材料。

　　「半導體級CVD金剛石還處於全世界實驗室的重點攻關階段，小批量認證，尚未實現全行業大規模量產普及。」鄒廣田說。

　　鄒廣田表示，相較於首飾用鑽石，散熱用金剛石對尺寸的要求更高，真正能夠生產高質量2英寸以上的金剛石的企業極少。

警惕概念炒作

　　相較於產業端的穩步落地，資本市場對培育鑽石賽道的反應更為熱烈。

　　據Wind，截至6月5日收盤，2026年以來，A股培育鑽石板塊8只相關股股價全部實現上漲，板塊平均漲幅達91.97%。四方達、惠豐鑽石、黃河旋風、力量鑽石四家純正超硬材料企業構成第一梯隊，年內漲幅均超過100%，其中，四方達以超214.15%漲幅遙遙領先。

　　趙振越指出，本輪培育鑽石板塊估值上行的本質，是金剛石材料從消費品屬性向半導體功能性材料屬性的價值重估，市場交易的核心並非當下業績，而是其在AI算力散熱方案中從「可選」變為「必選」帶來的需求確定性趨勢，同時太空算力又提供了新的市場空間。

　　針對股價異常波動，力量鑽石在5月26日發布提示公告，近期「金剛石散熱材料」關注度較高，截至目前，該應用場景尚未達到大規模市場化應用階段，未對公司主營業務及收入產生影響，公司股價短期波動幅度較大，存在較高的炒作風險，未來存在快速下跌的可能。

　　巨豐投資首席投資顧問張翠霞也提醒投資者，未來一到兩年，AI服務器GPU散熱所用的金剛石熱沉片是最確定且落地最快的方向，已進入小批量交付階段。但短期遊資炒作熱度較高，部分個股累計漲幅過大，投資者應當區分長期產業趨勢與短期炒作行為，優先關注技術儲備紮實、產能落地較快的頭部企業。

　　對於行業未來發展，趙振越指出，當前培育鑽石企業最緊迫的任務是從樣品升級到穩定的產品。如果送樣產品的批次一致性不過關，認證過程就會反覆失敗，原本就漫長的認證周期被進一步拉長。

　　他建議培育鑽石企業雙線並進：向內攻堅設備和工藝，把研發重點從「做更大」轉向「做更穩」，主攻缺陷控制與應力調控；向外主動嵌入下游散熱方案設計環節，通過聯合研發縮短驗證周期。

（文章來源：中新經緯）