金吾財訊 | 華源證券發布研報指，信和置業(00083.HK)具備「攻守兼備」特徵。進攻端，截至2026上半財年末，公司擁有發展中土儲349萬平方尺，香港住宅資源儲備充足，在本輪香港樓市回暖初期積極補充土地儲備，物業開發分部業績有望改善。防守端，公司財務高度穩健，2026上半財年末淨現金規模達514億港元，基本無償債壓力，增強了派息的可持續性。公司2023-2025財年持續維持每股派息58港仙，在業績波動階段仍未下調股息。

關鍵數據：2026上半財年物業銷售收入達69.1億港元，按年+172%；營業利潤4.95億港元，按年+228%。物業租賃收入/營業利潤17.2億/13.6億港元，按年-2.3%/-1.5%；投資物業整體出租率89.5%。公司預計2026-2028財年歸母淨利潤分別為40.67/43.56/46.24億港元，EPS分別為0.42/0.45/0.48港元，對應6月4日收盤價PE為27.51/25.68/24.19倍，2026財年PB為0.67倍。

評級與風險：維持「買入」評級。研報未給出明確目標價。風險提示包括香港住宅市場及商業地產市場復甦不及預期、中長期土儲不足。