路透上海6月8日 - 上周五美國非農數據強勁，聯儲局轉向緊縮的預期急速升溫，從美股美債到黃金原油比特幣均遭「血洗」，受避險需求推動美指.DXY收復100關口，創兩個月新高；人民幣方面，市場人士認為，短期可能隨美元走強而承壓，但調整幅度料有限，整體偏升趨勢難改。

「人民幣短期可能會跟着美元調整，但只要美元漲不動了，結匯就又會出來，」一外資行交易員稱，看這周美國通脹數據怎麼表現，如果數據繼續向好，那美元可能升破3月底的高點。

中金公司外匯團隊最新周度展望稱，人民幣日內升跌方向與美指大體保持一致，不過波動性更低。穩定的結匯與套保需求或依舊是人民幣匯率相對穩定的重要支撐。若美元短期偏向反彈，人民幣匯率或偏弱震盪，不過跌幅亦受到當前外匯市場整體預期向好的限制。

至上周五夜盤終盤，在岸人民幣即期CNY=CFXS報6.7878元，至逾一周新低；CNHCNHD=3則跌破6.79關口。

上周五美國公布的5月非農就業崗位連續第三個月強勁增長，顯示勞動力市場在去年遭遇挫折後正在恢復勢頭，經濟學家認為，這份報告為主張消除聯儲局寬鬆傾向的官員提供了依據。不過鑑於工資增長溫和，貨幣政策進一步收緊的門檻仍然較高。

芝商所FedWatch Tool顯示，美國5月非農就業數據出爐後，市場對聯儲局12月加息可能性的預期已躍升至約78%。

銀河證券宏觀團隊認為，非農數據結構仍然顯示勞動力市場並沒有明顯加速的風險，也不會推升形成通脹螺旋，無需過度定價年內加息的風險；目前來看，聯儲局在6月FOMC會議聲明中刪除有降息傾向的表述可能已形成共識，聯儲局將不得不持續鷹派基調，管理預期。

而坦途宏觀認為，近期美國就業數據的持續改善是前期貨幣政策寬鬆和全球製造業復甦周期下的自然反應。不過權益市場對上周五的就業數據的反應仍然是「過度」的。

上周五道瓊斯工業平均指數.DJI下跌1.4%，標普500指數.SPX跌2.64%，納斯達克綜合指數.IXIC跌4.2%。科技股領跌，費城半導體指數.SOX大跌超10%。另外兩年期美債收益率觸及15個月高點。

而此前表現強勢的國際油價也承壓回落，美國原油期貨跌2.69%，但仍在90美元/桶上方；現貨金XAU=大跌3.38%，至每盎司4,322.85美元，年初以來的漲幅幾乎回吐殆盡。加密貨幣延續近期跌勢，比特幣BTC=跌3.88%至61,156.75美元，當周跌幅逼近18%，為2022年11月以來最大單周跌幅。

**震盪升值：人民幣「每調買機」**

自去年11月下旬人民幣即期價高於中間價開始，市場主動結匯的意願穩步上升，期間美元反彈時，人民幣多以區間震盪或者穩中略升應對，在美元回落時，人民幣升勢則明顯加速，今年至今人民幣累計升幅已超3%，而去年全年人民幣升值幅度達4.43%。

市場人士稱，雖然美債收益率上升加深了中美利差倒掛程度，但受益於中國出口韌性，以及人民幣升值預期，市場結匯意願不斷增強，每次人民幣調整都成為結匯的時機，這個狀況自去年中美貿易戰快速升級之後便不斷被驗證，並形成正反饋。

「除非美國通脹急速上升，美元指數回到102甚至更高水平，而且有進一步上升的預期，逢高結匯的思路估計很難被打破，」另一外資行交易員稱。

據知情人士稱，近幾周來，中國多家銀行上調了美元存款利率，此舉或鼓勵企業持有美元而非結匯，以緩解人民幣升值步伐。兩名消息人士稱，他們目前提供的美元存款利率已達到或超過美國有擔保隔夜孖展利率USDSOFR=，該利率目前為3.61%。

Natixis亞太區高級經濟學家Gary Ng表示，此次利率調整「反映了全球美元孖展成本的普遍上升，鑑於人民幣走強，沒有必要壓制美元需求」。

另有市場人士也表示，隨着季節性派息購匯到來，市場結售匯會趨於均衡，人民幣升勢也可能隨之放緩。（完）

(路透中文新聞部)

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