博通周四發布的AI芯片銷售指引不及市場預期，引發半導體板塊集體拋售。費城半導體指數盤中一度暴跌逾6%，最終收跌5.21%至12，907.8點，創下自2025年初以來最大單日跌幅之一。
博通預計第三財季AI半導體營收約為160億美元，雖然按年增長超過200%，但仍低於分析師平均預期的172億美元。更令市場失望的是，博通維持2027財年AI芯片營收「超過1000億美元」的指引不變，未能如市場所願大幅上調。受此影響，博通股價暴跌12.6%，市值一夜蒸發約2856億美元。英偉達、AMD、英特爾等芯片股在周五盤前繼續承壓，跌幅在1%至3%之間。
博通的疲弱指引引發了市場對AI投資熱度是否降溫的疑慮。但分析人士普遍認為，本輪拋售的主要原因並非基本面惡化，而是市場預期已過於飽滿。截至周三收盤，博通股價較4月初低點已累計上升逾過65%。Siebert Financial首席投資官Mark Malek指出，博通的季報並不差，但市場不再對所有貼有AI標籤的公司給予無限溢價。
值得注意的是，與芯片股的慘烈拋售形成鮮明對比的是，道瓊斯工業平均指數周四收盤大漲874點，創下歷史新高。資金正從高估值的科技股輪動至金融、醫療等傳統藍籌板塊。
從期權市場的動向來看，部分投資者正在將此次回調視為「逢低買入」的機會。Susquehanna International Group衍生品策略聯席主管Christopher Jacobson表示，此前在芯片股上漲中踏空的投資者，正在利用此次回調賣出博通和美光等股票的看跌期權，押注股價不會進一步下跌。
費城半導體指數雖經歷重挫，但仍處於歷史相對高位。有分析指出，此次回調更多是對此前過快上漲的技術性修復，而非AI長期增長趨勢的逆轉。博通預計2026財年全年AI芯片營收約為560億美元，2027年目標超過1000億美元，公司管理層對AI業務的長期前景仍保持信心。
責任編輯：張俊 SF065