周五，全球股市承壓，科技股領跌，投資者在周末前轉向防禦姿態，對中東敵對行動升級保持警惕。與此同時，標普500指數勢將終結一段歷史性的周度連漲，原因是人工智能交易再度走弱，投資者也預計非農就業數據將進一步印證利率將在更長時間內維持高位。
截至發稿，道指期貨漲0.17%，標普500指數期貨跌0.47%，此前本周迄今表現基本持平。如果周五下跌，該基準指數將無緣第10周連漲；若實現10周連漲，將是自1985年以來最長的連續上漲紀錄。
納指期貨跌1.12%，此前周四市場出現從芯片股撤出的輪動。
個股方面，Lululemon在盤後交易中下跌逾11%，此前該公司下調了未來一年指引；美光科技也是盤後科技股中的主要下跌個股之一，跌幅接近5%。
泛歐STOXX 600指數下跌0.2%，科技股領跌。科技板塊過去兩個月上漲33%，為該大盤指數各行業中漲幅最大者。
歐洲主要股指方面，德國DAX指數下跌0.35%；倫敦富時100指數下跌0.2%；科技股佔比較高的荷蘭AEX指數下跌0.6%；巴黎CAC 40指數持平；西班牙IBEX 35指數上漲0.2%；意大利富時MIB指數下跌0.15%。
亞洲市場方面，MSCI除日本外亞太股指在亞洲交易時段下跌2.23%，韓國科技股佔比較高的Kospi指數一度暴跌7%。日本日經平均指數周五也由半導體相關股票領跌，午後早盤該基準指數下跌1.6%。中國半導體股在本周早些時候上漲後也出現回落。香港恒生指數下跌1.1%，上證綜指下跌0.7%。
AI交易降溫，半導體鏈條遭拋售
盛寶銀行首席投資策略師Charu Chanana表示：「今天看起來相當明顯是避險模式。」
她說：「韓國一直是AI存儲超級周期的最大受益者之一，因此當博通在AI預期方面令市場失望時，投資者迅速降低了整個半導體產業鏈的風險敞口。」
她還表示：「問題並不是AI需求已經消失，而是市場預期已經變得極高；即使數據不錯，只要指引沒有繼續上調，也已不足以支撐股價。」
在博通公司對芯片銷售的展望低於市場高預期後，股市開始回落。這引發了外界對於AI交易漲勢是否過度的質疑。此前AI板塊經歷猛烈上漲，投資者趁機獲利了結。
Santander Asset Management高級資產配置策略師Tomás García-Purriños表示：「在該板塊盈利預期經歷一段時間上修之後，投資者正以更有選擇性的態度看待新的信息和業績指引更新。我們認為，近期疲軟主要是強勁上漲後的獲利了結和盤整。」
標普500納入規則不變，未上市AI巨頭仍需等待
標普道瓊斯指數公司表示，將維持標普500等基準指數的納入資格標準，並拒絕了允許大型公司在上市後更快被納入指數的提議。這進一步打擊了市場情緒。
這一決定意味着，SpaceX、Anthropic PBC和OpenAI等公司在上市後，仍必須至少等待一年纔有資格被納入美國基準指數，其股票也要等到那之後纔可能受益於被動型指數跟蹤基金帶來的買盤需求。
彭博跨資產策略師Ven Ram表示：「隨着SpaceX、Anthropic和OpenAI仍有待上市，華爾街或許仍會維持‘泡沫更久化’的基調。但博通令人失望的指引最終可能成為AI敘事的第一個拐點。投資者需要思考，這是否讓我們距離‘明斯基時刻’又近了一步——即資產價值突然且大幅崩塌。」
中東局勢牽動油市，霍爾木茲海峽風險仍存
投資者還在關注美伊和平談判是否取得進展，布倫特原油連續第二天下跌，交投於每桶94.70美元附近。
在阿曼表示Mina al Fahal港口運營正常後，油價小幅回落。此前路透曾報道稱，爆炸發生後，該港口石油裝載作業已經暫停。
LPL Financial宏觀策略主管Kristian Kerr表示，即便華盛頓和德黑蘭達成諒解備忘錄，市場仍低估了將霍爾木茲海峽航運恢復至戰前水平所涉及的複雜性。
他說：「任何早期增加的原油供應，可能來自已經生產出來的原油，包括滯留或漂浮船隻上的原油，以及儲存中的伊朗貨物，而不是生產或出口的持續重啓。換句話說，這更多是在清理現有瓶頸，而不是重新擴張供應基礎。」
荷蘭國際集團分析師表示：「油市仍在圍繞波斯灣能源流動即將恢復的預期交易。隨着庫存下降，且我們接近第三季度需求更強勁的時期，這意味着油價仍存在顯著上行風險。」
債市匯市等待非農，日元逼近160關口
美國國債在周五公布5月就業報告前小幅走高，10年期美債收益率下降1個點子至4.46%。30年期美債收益率持穩於4.977%。
匯市方面，受中東衝突支撐，美元本周有望上漲0.5%。
日元徘徊在接近160日元兌1美元的水平，最新上漲0.1%，報159.95。隨着日本官員加大對疲弱日元的警告力度，交易員對東京方面可能進一步干預保持警惕。
加密貨幣重挫，比特幣創四個月低點
在加密貨幣經歷重挫的一周接近尾聲之際，比特幣跌至四個月低點，以太幣觸及一年低點，Solana跌至兩年半低點。
由於伊朗戰爭相關不確定性以及加密貨幣交易所交易基金資金流出，數字資產承壓。比特幣一度跌至61，117美元，本周勢將下跌15%，為2022年11月FTX崩盤當周以來最大單周跌幅；以太幣最低跌至1，627美元，Solana最低觸及63.840美元。
黃仁勳再訪韓國，高呼AI基建下半年將更加繁忙。
黃仁勳周五從中國台灣飛抵韓國首爾金浦國際機場後向媒體表示，此行安排了與現代汽車、LG、SK海力士、三星電子及Naver的會面，核心目的是確保供應鏈合作伙伴「保持步調一致並做好充分準備」，他在接受媒體採訪時明確表態人工智能基礎設施建設正在加速，2026年下半年規模將遠超上半年，2027年更將迎來大幅增長。
他形容自己為韓國「帶來了龐大的業務」，並暗示另有「驚喜」尚待公布，但拒絕透露具體內容。在市場最為關注的內存供應議題上，黃仁勳駁斥了英偉達因供應緊張而削減系統內高帶寬內存（HBM）用量的傳言，明確表示公司將使用「大量高速內存」。
這一表態對三星電子和SK海力士等關鍵供應商具有直接利好意義——兩家公司合計承擔英偉達AI芯片約70%的內存供應。
焦點個股
受經營逆風因素拖累，露露樂蒙下調全年盈利與營收指引，股價大跌 13%。據路孚特（LSEG）數據，公司本季度盈利、營收指引同樣低於市場分析師一致預期。
Docusign業績指引未能達到華爾街預期，軟件股股價下跌 4%；其二季度營收指引區間為 8.65 億 —8.69 億美元，剛好落在分析師一致預期 8.66 億美元附近。
博通財報不及預期引發周四板塊大跌後，周五多家芯片企業股價再度走低。博通繼前一日暴跌 12.5% 後，當日續跌 1%；超威（AMD）跌近 3%、英特爾跌幅超 2.5%、安謀（Arm）下滑 5%；英偉達表現相對抗跌，僅跌 1%。
周四芯片拋售潮蔓延至存儲賽道，周五盤前交易跌勢延續。美光科技、泛林集團大跌 3%，希捷科技下跌 2.5%，閃迪走低 1.5%。
庫珀醫療二季度調整後每股收益 1.21 美元，高於 FactSet 統計的市場一致預期 1.10 美元，營收 10.8 億美元（預期 10.5 億美元），業績雙雙超預期，股價大漲近 5%。
Guidewire軟件大跌 14%。據 StreetAccount 數據，公司三季度調整後毛利率 66.4%，不及市場預期的 67%；不過當期營收、淨利潤兩項核心指標均超出市場預估。
Chipotle墨西哥燒烤股價上漲 1.5%，摩根大通將該股評級由 「中性」 上調至 「增持」。投行表示，公司一季度同店銷售額亮眼，個股上行空間大於下行風險。
建築工程商Argan一季度業績大幅超預期，每股盈利 3.24 美元、營收 2.91 億美元；FactSet 統計分析師此前預期分別為 2.31 美元、2.56 億美元，受利好提振股價大漲 11%。
面向工程承包商的軟件平台ServiceTitan上調全年業績指引，調整後營業利潤指引上調至 1.42 億 —1.47 億美元，高於此前 1.28 億 —1.33 億美元與 FactSet 一致預期 1.316 億美元，股價暴漲 16%。
比特幣再度下挫 2%、跌破 63000 美元關口，連帶加密相關上市公司同步走弱。此前因小幅減持比特幣引發盤面拋壓的加密持倉巨頭 Strategy 下跌 2%；交易平台 Coinbase、羅賓漢（Robinhood）雙雙回落 1.5%。
責任編輯：郭明煜