金吾財訊 | 商業航天板塊發力走高，航天控股(00031)漲4.84%，藍思科技(06613)漲3.09%，大陸航空科技控股(00232)漲1.91%，中航科工(02357)漲1.27%，中國技術集團(01725)漲1.03%，亞太衛星(01045)漲0.34%，西銳(02507)漲0.33%。消息面上，馬斯克6月4日正式啓動SpaceX IPO路演，對應估值約1.77萬億美元，定於6月12日掛牌。國金證券表示，SpaceX在全球商業航天領域的統治地位，不僅建立在其卓越的內部研發能力上，更構建於一張龐大、精密且高度專業化的外部供應鏈巨網之上。通過對星鏈衛星的BOM與底層供應鏈的拆解，我們總結出以下三大核心衛星產業鏈趨勢：泛工業化與COTS（商用現成組件）替代成為降本核心驅動力；規模效應驅動衛星BOM結構反轉，價值量重心向有效載荷傾斜；跨越原材料產能天花板，用第一性原理重構供應鏈安全。中信證券等機構明確指出，SpaceX的上市可能會重塑整個商業航天板塊的估值體系。在A股和港股，商業航天概念股近期表現活躍，資金關注度顯著提升。