智通財經APP獲悉，中國銀河證券發布研報稱，隨着國內大模型的持續迭代與落地，AI應用商業化具備廣闊發展空間，相關企業有望受益於需求上升帶來的新增量，建議關注大模型廠商。用戶習慣的培育亦有利於AI垂類應用的發展，建議關注AI賦能不斷深化的AI應用及產業鏈相關相關子板塊。

中國銀河證券主要觀點如下：

影視

頭部影片強勢拉動，5月票房按年高增據燈塔專業版，2026年5月全國電影票房27.93億元（含服務費），按年增長60.61%，按月增長168.82%。影片具體表現方面，《給阿嬤的情書》單月票房達14.01億，月票房佔比達50.20%，為當月票房冠軍。截至2026年6月1日，預計6月共將上映38部新片。

遊戲

4月市場同增環降，版號供給穩中有進2026年4月，國內遊戲市場實際銷售收入303.69億元，按月下降3.51%，按年增長11.03%。從細分市場來看：2026年4月，國內移動遊戲市場實銷收入224.3億元，按月增長0.71%，按年增長9.83%；國內客戶端遊戲市場實銷收入68.66億元，按年增長18.4%，按月下降12.77%。2026年4月國產遊戲版號發放數量為154款，按年增長18.5%。需求端，長青產品疊加次新產品共同支撐市場增長；供給端，遊戲版號發放穩中有進，助力塑造遊戲市場高質量發展格局。

營銷

總量持續增長，結構分化加劇據CTR媒介智訊數據：2026年1-4月廣告市場整體花費按年增長9.7%，4月單月廣告花費按年增長7.8%，按月下降4.9%。從行業大類的廣告花費變化看，2026年1-4月，IT產品及辦公自動化服務、郵電通訊、個人用品、食品、藥品、商業及服務類行業、飲料行業增投，刊例花費按年分別上漲132%、109.5%、78.1%、17.9%、6.8%、2.8%和0.1%；娛樂及休閒、化妝品/浴室用品及酒精類飲品出現下滑，按年分別下降-33.4%、-48.4%和-3.6%。

AI

聚焦Agent能力、輕量化部署與垂直場景優化模型方面，阿里發布新一代千問旗艦模型Qwen3.7-Max，重點面向Agent時代的複雜推理、編程、辦公自動化與長周期任務執行場景；百度發布ERNIE 5.1，以較低訓練成本實現高性價比模型能力，在搜索、Agent、推理和創作等場景具備突出優勢。OpenAI上線GPT-5.5 Instant，在事實準確性、視覺推理等維度顯著提升；Anthropic發布Claude Opus 4.8，在編程、Agent任務、專業知識工作和長程任務一致性方面繼續升級；Google發布Gemini 3.5 Flash與Gemini Omni。截至5月25日，全球大模型token調用量已連續六周增長，單周調用量達31.8T token。

風險提示：AI技術發展進度不及預期風險；內容監管風險；行業競爭的風險、相關技術應用不及預期的風險。

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