資本市場已經很久，沒有因為一個產品傳聞而如此興奮。

2026年6月2日，消息顯示騰訊準備在微信體系內嵌入Agent能力。即便消息尚未正式落地，市場已經率先投票。當天，騰訊股價單日上升逾10%。

此前被詬病AI動作緩慢而陰跌許久的騰訊，終於奪回了些許投資者的側目。

一名專注TMT領域的券商分析師向華爾街見聞表示，「市場搶籌，是因為騰訊要在微信這個十幾億日活、最稠密的社交關係鏈，疊加一層會辦事的agent，想象空間可能會撐起一輪再定價」。

但微信Agent引發熱議的同時，阿里也暗暗摩拳擦掌着。

華爾街見聞了解到，阿里正在加快Agent生態開放的節奏。近期，千問已經圍繞出行、餐飲等高頻消費場景宣佈入場，東航、肯德基、瑞幸等企業開始參與Agent合作測試，與此同時，飛豬、淘寶等阿里系業務也正在陸續接入Agent能力。

阿里帶着熟悉的故事來了，它準備把過去二十年最拿手的撮合供給，用Agent重做一遍，與騰訊開展一場面對面的較量。

一場頂流玩家之間的較量

微信Agent正在離落地更近了。

有一位接近微信Agent項目的人士透露，微信Agent原定在6月上旬內測，但微信團隊考慮繼續打磨優化，或許最終亮相時間會推遲。據金融時報稱，微信Agent或有幾種內測版本。

門外，阿里悄然發力，準備打開自己朋友圈的大門。

過去半年，阿里一直拿自己的生態先做壓測，出行、購物、政務等數十個阿里系Agent陸續接入，淘寶裏嵌進了AI購物Agent、閃購在做即時零售Agent、飛豬在跑旅遊計劃Agent、閒魚也在測試。

有一位Agent行業的從業人員向華爾街見聞表示，「實際上，中國具有AI智能交易最大的商業終端就是千問」。但他也補了一句，「就是供給方的供給形態，還可以更豐富」。

朱林一語成讖，就在微信Agent登場前夕，阿里先亮劍了。

6月3日，千問宣佈將向第三方Agent、Skill全面敞開懷抱，企業均可在千問運營自家品牌Agent。瑞幸、肯德基、蜜雪冰城、東航等首批企業正在千問測試Agent服務，並將陸續上線。

先自我打樣，再做平台擴大生態，是阿里的慣用的打法。

一位阿里體系內的高管向華爾街見聞解釋表示：「Agent本質是在提升服務質量，以及解決客戶的問題、解決客戶服務的效率，最終贏得消費者，選擇這項服務」。

「比如用千問打車，只要語音告訴它從什麼地方到什麼地方、價格在10~15元錢，馬上選項就出來了」。上述人士說「不需要打開一個APP等半天輸入框，也不需要填來填去」。

在其看來，阿里鼓勵玩家創造更多Agent出來。「當下要精力聚焦在讓 Agentic 商業在中國大的經濟環境裏轉起來。否則所有的商業只能寫外部的 Coding」。

千問事業群總裁吳嘉也向華爾街見聞直言，「我們真正想的是讓AI融進老百姓的日常生活場景」，他篤信，這是未來一定會發生的事。

此時把騰訊和阿里放在一起對照，最本質的差別在於，用戶怎麼用這個新產品。

微信裏的用戶，主要訴求是社交、是溝通、是關係維繫。所有的工具屬性(支付、小程序、公衆號) 都是社交場景的副產品。

千問 App 裏的用戶，目的更純粹，就是為辦事。訂機票、點咖啡、查積分、做行程規劃，用戶來千問不是為了消磨時間，是為了把一件具體的事情辦完就走。

這種心智裏，Agent 無需爭奪社交注意力，只需要把任務跑順。這差異會決定兩個產品未來商業模式的分野。

騰訊的題：在熟人社交場裏塞一個新角色

把 Agent 接進微信，聽起來是順水推舟，但可能沒有想象中那麼簡單。

微信這個產品的體驗密度，放在全球互聯網產品裏都是頂配。一個聊天窗口承載了即時通訊、朋友圈入口、公衆號訂閱、視頻號、小程序、支付、企業溝通、政務服務……任何一個新功能擠進來，擠壓的都是用戶已經形成肌肉記憶的那個交互路徑。

並且很大程度上，微信的核心心智是「和人對話」，不是「和系統對話」。當打開微信，默認的另一端是一個具體的人——朋友、同事、家人、群裏的某個熟人。

這個心智錨得太深，深到現在小程序的存在感都被壓在底下，大部分用戶用小程序是被某個具體場景臨時拉進去的，用完就走。

往這樣一個產品裏塞 Agent，騰訊要回答的問題是：用戶為什麼要在和朋友說話的同一個窗口裏，轉頭跟一個 AI 說「幫我訂張機票」?

騰訊當然有辦法繞開，就是不動微信的對話主框架，做一個獨立的 AI 入口。但微信Agent 就只是衆多入口裏的又一個，享受不到微信流量的真正紅利；只要動了，就得承擔打破用戶既有習慣的風險。

這是騰訊真正要證明的東西：在一個已經成型、且體驗高度飽和的國民級產品裏，能不能再造出一個 AI 原生的新主流交互。而難點不在技術，反而要看產品定力，也就是什麼動、什麼不動、動到什麼程度。

微信 Agent 最終走向哪條路，目前看是開放的。

可能是社交 + AI 的混合體，也可能往工具屬性偏一點。但不管怎麼選，騰訊都要面對一個微信 14 億用戶已經形成的使用習慣，這是它最大的資產同時也是包袱。

不過回溯來看，騰訊歷史上不是沒幹過類似的事。微信支付當年是在熟人社交裏硬切出一個金融場景，靠的是紅包這個獨特槓桿。視頻號是在已經成熟的短視頻賽道里，從微信社交關係鏈反向切進來。

這兩件事騰訊都幹成了，但每一次都用了三五年。Agent 這一仗，市場願意先付 4100 億港元的溢價，後面騰訊要拿真東西兌付。

阿里的題：搭一個 Agent 的商業基建

對阿里來說，它的手裏沒有微信這種國民級對話產品。這個起點決定了，阿里不能走騰訊那條「在熟人場里加一層 AI」的路。

但阿里有自己的殺手鐧。

在業內人士看來，一個 Agent 能不能幫用戶訂機票，取決於航司願不願意把航班系統、艙位、退改簽規則、特殊餐食偏好這些信息開放給 Agent 調用，願不願意為這條鏈路的運營付出資源。咖啡品牌、餐飲品牌、政務服務方都一樣。

若沒有這種基礎設施工作，Agent 商業就轉不起來，大模型公司不擅長收錢，商家不敢相信 Agent 替用戶做的決定，用戶不敢把支付權交出去。

這是 ToB 銷售網絡、商家運營體系、供應鏈整合能力的綜合較量。

阿里在這些事情上已經積累了二十多年，從 B2B 時代連接外貿工廠和海外採購商，到淘寶時代連接店鋪和消費者，再到本地生活時代連接餐飲品牌和外賣用戶。

而這種骨子裏的基因，不是其他大模型公司能從零長出來的。

不僅底子重要，圍繞Agent時代，阿里在需求側的思考也先行了一步。

一位接近阿里的人士向華爾街見聞舉例：如果用戶認為一件售價一萬元的商品，只有降到七千元自己才願意購買，那麼過去這個需求幾乎無法被商家感知。但Agent可以替用戶長期掛單。「七千元的時候通知我購買。」

當越來越多用戶表達類似需求時，商家看到的就不再是模糊流量，而是真實購買意願。這有點像一種反向團購，Agent甚至可能幫助商家發現需求。

過去商家不知道用戶真正的心理價位。未來Agent可能直接把需求反饋給供給側，商業世界擁有了接近實時的需求信號。

可以說，在Agent時代，掌握意圖往往擁有最大的價值。而阿里正在做的就是，把商家Agent和消費者Agent串聯起來。

此時回頭來看，阿里的方向和路徑相當明確。

過去一年，千問持續投入AI購物、閃購等業務來做樣板間，同時也是壓力測試。把這些鏈路跑通之後，再向所有商家開放。

從這個角度看，阿里是在為Agent時代搭建底層網絡。這個故事若能講成，阿里和千問的身價，便會很有可能迎來新一輪重估。

千問現在的位置,有點像 2017 年的小程序，市場之前更多把它當成阿里的 AI 基礎設施投入，換而言之就是「燒錢項目」。

但當日均服務對話破億、1.3 億用戶在用 Agent 辦事、3 億筆交易裏 90% 來自千問的時候，它已經具備了平台估值的某些條件。

更值得注意的是流量價值的邏輯改變。

千問開放第三方 Agent 入駐之後，它將不再只是阿里內部的工具型產品，而會變成一個 B+C 雙邊平台。這種入口可能成為阿里本地生活、電商業務獲取增量用戶的新通道，也可能反過來重塑淘寶、飛豬、閃購各自的商業模式。

當然，這條路也有自己的不確定性，Agent 真正大規模落地的時間表、騰訊如果用微信反過來卡位，阿里能不能守住自己的節奏。

但有一點是確定的，Agent 這場仗不會是一個贏家通喫的故事，因為豆包、千問、ChatGPT 走的根本不是同一條路。

豆包靠字節的流量基因把陪伴和內容做到極致,ChatGPT 靠 OpenAI 的企業客戶賣工具，千問靠阿里的商業網絡做平台，三條路最終會佔據 AI 應用賽道的不同極。

只是，當一個 Agent 能記住你的偏好、在午高峯前主動提醒你下單、在積分快過期時幫你算清最優兌換方案、在你想買的價格出現時第一時間替你下單，你會發現，過去二十年，互聯網用完即走的用戶關係，正在被懂你的AI助手替代。

而這個替代的過程，大概率會在阿里和騰訊各自的主場上，以兩種完全不同的方式同時展開。