6月9日，市場震盪反彈，滬指重回4000點上方，創業板指漲近4%，科創50指數升逾4%。

　　板塊來看，半導體產業鏈走強，其中半導體設備股活躍，模擬芯片概念震盪走高，半導體硅片概念快速拉升，PCB概念反覆走強，MLCC概念再度活躍，光纖概念午後爆發。下跌方面，油氣股震盪調整。

　　全市場超3300只個股上漲，超百股漲停。滬深兩市成交額2.64萬億元，較上一個交易日縮量1524億。

　　科技股與非科技股之間的「蹺蹺板」，竟然有些失效了？

　　經過兩日調整，今天半導體產業鏈再度大漲，存儲芯片、光刻膠、半導體硅片等概念爆發。

　　數據顯示，半導體材料指數大漲7.56%，收盤點位超過上周四，創歷史新高。

　　科技主線的另一邊，光模塊（CPO）指數也大漲4.99%，有望重新站上所有趨勢線。

　　更有趣的是，同樣面對科技股大漲，今天市場其他板塊的反應卻有變化。

　　上周四，全市場僅1344家股票收漲；

　　而今天，這一數字增至3300多家。

　　再如我們昨日推送中提及的「全A中位」——

　　上周四，該指標下跌1.64%；

　　而今天，該指標上漲0.52%。

　　這些跡象表明，今天，市場投資者整體的持股體驗都「罕見」地變好了。至少，不是「科技喫肉、非科技大虧」的強烈反差局面。

　　那麼，原因何在呢？

　　從共性因素上看，首先，大盤在當前點位出現企穩跡象。

　　所謂「當前點位」，可以參考主要股指在周一盤中的低點，將其作為短期震盪預期下的支撐位。如滬指（3927.85），創業板指（3903.77點），中證500（7889.40），中證1000（7987.40）等。

　　消息面上，最直接的影響因子仍是外圍股市企穩。畢竟隔夜美股、今早韓國股市的半導體產業鏈紛紛反彈，減小了A股相同板塊上漲的阻力。

　　其次，短線情緒也開始復甦。

　　截至收盤，今天漲停個股高達142家，自6月1日以來再度超百家。不過，今天連板高度僅為3板，遠低於前幾個交易日。

　　因此，對於短線行情，後續幾天，有興趣的投資者可以關注兩方面數據：

　　一是，連板高度能否持續突破；

　　二是，首板個股能否維持較高數量，以及漲停股次日總體是否有溢價——也就是賺錢效應的「寬度」。

　　第三個原因比較隱蔽，來自寬基ETF。

　　Wind數據顯示，場內規模最大的10只寬基ETF，標的指數涵蓋了上證50、滬深300、中證500、中證1000、創業板指和科創50等。

　　在昨天衝高回落、二次探底的行情中，這些ETF都獲得了大筆資金淨流入；本月以來，也都呈淨流入態勢。

　　這意味着，部分習慣借道ETF佈局的大資金，在當前點位出手抄底，進行了一定的「護盤」行為。它們後續的流向同樣值得關注。

　　華龍證券研報指出，上周以來市場調整原因有三：

　　一是局部估值較高，獲利資金兌現，引發市場波動。

　　二是外圍市場影響，近期外圍指數均有所波動對市場情緒面有所傳導，其中美股市場波動源於流動性預期變化，因受油價中樞高位傳導，美國通脹數據有所體現，疊加美國就業數據超預期，引發市場對加息預期的擔憂。

　　三是美伊談判進展透明度降低，且時有摩擦傳出，影響市場預期。

　　儘管影響市場因素較多，局部高估及獲利資金兌現或是關鍵原因，但當前市場估值總體合理，市場經過調整後局部高估情況有所消化，市場可能震盪趨穩。

　　配置方向上，該機構建議：

　　一是科技與先進製造。儘管短期局部估值較快擴張疊加負面因素影響出現階段調整，但中長期景氣邏輯沒有變化，行業內部輪動仍將提供較多的機會，尋找估值合理，且業績存預期空間的方向。關注電子、計算機、通信服務；電力設備、國防軍工、機械設備等。

　　二是政策推動供需優化。需求端政策驅動效應逐步顯現，內需端逐步改善可期，外需有望保持韌性。關注汽車、家用電器、化工等。

　　三是主題關注十五五規劃，人工智能+、商業航天、低空經濟、人形機器人等。

　　最後，再來看看今天部分領升板塊的最新催化。

　　半導體芯片產業鏈，如半導體硅片、模擬芯片、

　　據中證海外資訊消息，半導體行業協會(SIA)數據，全球芯片4月銷售額達1105億美元，按年激增93.9%，按月增長11%，已連續14個月按月上升。各地區均錄得顯著按年增長，其中美洲和亞太地區漲幅超110%。SIA預計2026年全球半導體銷售額將達1.5萬億美元，主要受AI基礎設施和圖形加速計算需求推動。

　　機構研報指出，截至6月8日，國內半導體硅片環節的邊際變化在於，繼此前取消銷售折讓的變相提價後，廠商已開始明確醞釀新一輪直接漲價，標誌着價格傳導正式從晶圓廠向下遊材料端延伸。

　　華福證券研報稱，DrMOS成高端AI電源標配已是產業共識，DrMOS憑不可替代優勢，將快速從高端服務器向通用AI服務器、邊緣算力、智算中心普及。業內人士認為，模擬芯片行業的「量價齊升」周期剛啓動，至少可持續1-2年。對於國內廠商而言，這輪周期紅利與國產化共振，提供了細分優勢加速國產化的時間窗口。

　　PCB概念

　　近期，英偉達AI服務器物料清單被大摩和高盛等投行大幅重估，AI硬件多個細分環節尤其以PCB為代表的迎來需求量與價值量提升，再次將相關賽道推入熱門。疊加日韓等海外巨頭把控關鍵上游材料與密集提價，相關細分領域正成為算力高擴容時代的下一個博弈焦點，PCB產業主線明確指向了高端產能緊缺與漲價傳導。

　　光纖概念

　　據報道，當地時間6月8日，亞馬遜宣佈與康寧公司簽署數十億美元協議，採購光纖、光纜及連接解決方案，以支持其全美數據中心擴張。協議將為康寧北卡羅來納州工廠新增1000個高技能崗位及數百個建築崗位。此舉系亞馬遜去年宣佈在該州追加100億美元雲基建投資的延續。繼Meta、英偉達後，全球科技巨頭對光纖的爭奪持續升溫。

　　此外，央視財經上周報道稱，A2類光纖預製棒作為高端產品分類正出現爆發式需求。業內人士表示，光纖預製棒作為光纜產品的上游材料，佔行業利潤分配的70%。目前最搶手的光棒產品是「A2類光纖預製棒」，這類光棒拉出來的光纖抗彎曲能力強，在AI算力基建與入戶通信場景中廣泛應用。數據顯示，A2類預製棒報價由2025年初的22元至30元/等效芯公里漲至2026年中的160元/等效芯公里，漲幅近550%。

（文章來源：每日經濟新聞）