Svea Herbst-Bayliss

路透紐約6月9日 - 據路透審閱的一份演示文稿顯示，激進投資機構安科拉另類投資（Ancora Alternatives）已在阿什蘭公司（Ashland Inc， ASH.N）持有大量股份，並希望這家美國特種化學品公司進行出售，理由是此類交易可使其股價至少上漲30%。

這家總部位於克利夫蘭的對沖基金表示，如果截至9月提名董事的窗口期開啓時，這家總部位於特拉華州威爾明頓的公司在達成交易方面沒有實質性進展，他們已準備好發起代理權爭奪戰。

安科拉是在4月股價下跌時開始增持的。此前，客戶包括歐萊雅、雅詩蘭黛（EL.N）和輝瑞（PFE.N）的阿什蘭公司公布了令人失望的第二財季業績。淨利潤下滑，每股收益未達華爾街預期。

安科拉表示，自2022年12月創下高點以來，阿什蘭股價已暴跌約50%，目前交易價格接近57.50美元，投資者通過將公司整體估值定在低於其獨立業務部門估值的水平來懲罰該公司。該公司目前的市值為27億美元。

但安科拉預測，出售流程或將推動股價大幅上漲，稱股價有望升至至少每股76美元，較當前水平上漲31%。

「鑑於公司股價存在顯著折價，且面臨短期增長和執行問題，出售是實現阿什蘭內在價值的最佳途徑，」該報告指出。「阿什蘭對衆多戰略投資者和財務投資者而言都是極具吸引力的資產。」

阿什蘭公司代表暫未對此置評。

標準工業公司持有近10%股份

私營全球工業集團標準工業目前是阿什蘭的最大股東，持股比例近10%。行業分析師推測，該公司可能成為潛在買家之一，尤其是鑑於其在2021年收購化工巨頭W.R. Grace後，已積累了此類收購的經驗。

標準工業旗下相關投資平台標準投資（Standard Investments）的代表拒絕置評。

安科拉表示，公開呼籲阿什蘭出售股權，既可起到催化劑的作用，讓「所有潛在買家都有底氣站出來」，同時也給管理層和董事會施加了強有力的壓力，促使他們採取行動。

安科拉在激進投資者大會上公布行動計劃

安科拉在過去六年中通過針對諾福克南方鐵路公司（NSC.N）和零售商科爾士百貨（KSS.N）等企業的二十餘次行動，確立了其作為成功激進投資者的聲譽，該公司將於周二在沃爾夫研究激進投資者大會上公布其針對阿什蘭的行動計劃。

隨着今年併購步伐的加快，許多激進投資者在敦促管理層出售某些業務甚至整個公司方面變得更加直言不諱，給董事會和管理團隊帶來了新的壓力。

安科拉在讚揚阿什蘭的核心產品和忠實的客戶群的同時，也暗示其準備加大施壓力度。

「如果與董事會及管理層的建設性對話無法在短期內達成解決方案，那麼公司即將到來的提名窗口將提供一個機會，為董事會注入新的領導力量，並確保履行適當的受託責任監督，」演示文稿中寫道。安科拉已準備了一份潛在董事候選人名單，這些人熟悉公司情況，並準備在代理權爭奪戰中競選席位。

安科拉將公司部分業績不佳歸咎於阿什蘭首席執行官諾沃（Guillermo Novo）。諾沃於2019年被任命為首席執行官，其使命是通過出售非核心業務和削減成本，將公司轉型為一家純粹的特種化學品公司。

儘管業績有所改善，但安科拉指出，在諾沃任職期間，股價已下跌24%。該對沖基金雖未直接要求罷免諾沃，但演示文稿顯示，其明確暗示管理層已無更多時間來兌現承諾，並希望立即看到更強有力的舉措。

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