金吾財訊 | 鋰礦概念股盤中走強，截至發稿，Sigma Lithium (SGML) 漲 6.00%，智利礦業化工 (SQM) 漲 5.50%，美國雅保 (ALB) 漲 5.23%，Lithium Argentina AG (LAR) 漲 3.70%。消息面上，花旗集團大宗商品分析師什雷亞斯·馬達布希在研報中指出，儘管當前市場情緒仍較為謹慎，但鋰電產業鏈基本面正出現積極催化劑，短期內的補庫周期將為價格提供堅實支撐：1)傳統旺季補庫效應： 隨着行業逐步邁入傳統的8月至9月需求旺季，下游電池廠商與材料企業的備貨需求將顯著放大。2)搶口岸「搶退稅」潮刺激： 關鍵政策時間節點的臨近正激發出強烈的提前消費。由於中國預計將在2027年1月將電池芯出口退稅(補貼)降至0%，海外及中國本土車企為了鎖定政策紅利，預計將在2026年下半年掀起一輪猛烈的電池芯「提前儲備潮」，直接拉動上游鋰鹽消耗。3)供需結構維持緊平衡： 儘管澳大利亞和中國的傳統礦山存在復產預期，且津巴布韋等非洲新興產區的鋰產量有所增長，但花旗預計2026年全球鋰礦的實際有效供應增速仍將滯後於需求釋放，整體市場將保持偏緊狀態。「具體而言，在傳統的8-9月旺季到來之前進行的庫存補充，以及政策調整前電池芯出口的進一步提前，都將成為助力鋰價回升的核心驅動力。」