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鎳期貨市場：美國5月CPI 數據反彈降息預期降溫美指反彈施壓，隔夜倫鎳收跌1.47%；倫鎳最新收盤報17730美元/噸，下跌265美元，跌幅為1.47%，成交量12574手，國內市場，夜盤滬鎳最新收報134410元/噸，下跌980元，跌幅為0.72%。
倫敦金屬交易所（LME）6月10日倫鎳庫存報274710噸，較前一日減少138噸。
長江鎳業網訊：今日滬鎳期貨開盤全線低開；主力月2607合約開盤報133640元/噸較此前收盤下跌1750元/噸，9：15分滬鎳主力2607合約報134500元/噸，下跌890元，滬期鎳低開低走，盤面維持弱勢震盪；宏觀面：美國 5 月 CPI 數據正式落地，按年上漲 4.2%、按月漲 0.5%，能源成本推動通脹超預期反彈，市場降息預期徹底反轉，市場目光轉向後續 PPI 數據與聯儲局議息會議。全球央行步入政策密集窗口，歐央行加息預期升溫，美元站穩 100 關口，美股集體重挫。LME 鎳價延續弱勢探底，美元估值壓制疊加需求疲軟、庫存高企，宏觀與基本面雙重利空共振，短期走勢持續承壓。
鎳產業鏈供需全景：五大品類結構性分化
當前全球鎳供給呈現顯著結構性分化，全局寬鬆與局部緊缺並存。紅土鎳礦端，印尼削減高品位礦開採配額導致高品礦流通偏緊，菲律賓低品位礦增量補供後總量仍穩中有升；硫化鎳礦受全球優質淺層資源枯竭制約，新建礦山投產周期漫長，長期供給剛性偏緊。中間品環節，高冰鎳溼法轉產進度慢於市場預期，現貨流通增量有限；氫氧化鎳鈷（MHP）受硫磺價格高位衝擊，溼法冶煉利潤被大幅擠壓，中小產能集中檢修，短期貨源明顯收縮；再生鎳受廢鋼原料供給與進口規則限制，產量增長基本停滯。需求端不鏽鋼進入傳統消費淡季，三元材料維持剛需採購，整體增量空間有限。
今日宏觀焦點前瞻：CPI 數據定調鎳價短期走向
接下來市場將聚焦：一是美國 PPI 數據的通脹驗證效果，二是中東地緣局勢的最新進展，三是國內下游需求的邊際變化。產業端需跟蹤印尼鎳礦配額細則落地節奏與下游逢低補庫力度。短期鎳價將維持宏觀利空與成本支撐的博弈格局，整體區間弱勢震盪，下方冶煉成本線存在一定支撐；若 CPI 數據超預期抬升加息預期，鎳價仍有進一步下探空間，反之則可能迎來技術性修復行情。
（注：本文為原創分析，僅供參考，不構成投資建議。數據支持：長江有色金屬網 www.ccmn.cn電話：0592-5668838）
責任編輯：李鐵民