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藍鯨新聞6月10日訊（記者 李丹萍 胡劼）今日，A股三大指數今日集體走低，滬指再失守4000點。截至收盤，上證指數跌0.42%報3993點，深證成指跌2.06%，創業板指跌2.7%，北證50指數跌3.16%。全市場成交額2.64萬億元，較前一交易日縮量226億元，全市場近3900股下跌。

本周以來，全球市場普跌，上周美股更遭遇「黑色星期五」，A股同步調整，市場圍繞「世界盃效應」、市場風格切換的討論也熱度驟增。

記者注意到，近期多家券商策略分析師對市場形勢變化拋出了最新觀點，有觀點認為此次美股下行對A股的衝擊不是「產業趨勢共振下行」，而是情緒與籌碼擁擠度共同引發的回調，A股科技板塊本身交易擁擠程度已處於高位。

由於科技板塊波動加劇，高位回調可能性偏高，操作層面可配置順周期板塊來均衡持倉風格。

有分析師提出，要重視「碳基」賽道，認為碳基經濟是中國經濟和A股盈利的重要組成部分——但機構的配置、市場的交易佔比和盈利顯著不對稱。

西部證券首席策略分析師曹柳龍認為，當前市場對AI板塊（硅基）的狂熱，往往伴隨着對消費順周期（碳基）的比較。但「硅基」的盡頭是「碳基」，順周期「冰火轉換」或將至。當前，AI板塊的預期或已經被較充分交易，聯儲局貨幣政策預期從降息轉向加息，AI行情波動率中樞也將不可避免地上移。目前10年期美債利率已突破4.5%的歷史高位，AI板塊分母端承受着較大壓力，任何風險事件都可能導致行情高位調整，策略上來講，提前做好風格切換，佈局消費順周期「冰火轉換」的準備或為上策。

其表示，三季度行情有望從「硅基」切換到「碳基」，本輪牛市要改變AI和「漲價」順周期對立的「二極管思維」，行業配置兼顧高波動的AI和高賠率的「漲價」順周期——AI尚未泡沫化，成長投資者需要接受AI算力硬件（通信設備/半導體/存儲等）的高波動性；PPI漲價終將傳導到CPI，價值投資者既要把握PPI漲價鏈（煤炭/石油/化工/新能源），也要耐心等待下半年資產負債表修復驅動的CPI漲價鏈（地產/白酒等）。

東方財富證券研究所副所長、首席策略官陳果表示：「無論後續外部如何動盪，我認為戰略上都不能再看空大A，反過來，我認為未來一個季度，指數上漲空間將遠遠大於下跌空間，後續應該先積極尋找結構做多方向。」

陳果認為，未來一年中國消費將是過去五年最好的一年，也是未來五年最差的一年，中國碳基經濟還會有長足增長，碳基收入還會有長足增長，中國消費還會有長足增長，目前大A預期定價體系下的中國消費股遍地黃金，「包括A股、港股的消費、泡騰資產，還有紅利資產、新舊能源、金融等，都相當不錯。」在科技股中，傾向去僞存真，精選「營收盈利增速今年不會見頂+市值未透支其在產業與經濟中地位+中報有望好於市場樂觀預期+明年盈利預期不會下修」的優質中國AI產業鏈公司。

浙商證券廖靜池策略團隊認為，6月風格配置方面，預計市值相對均衡，估值風格偏成長，行業風格偏成長、穩定、金融，建議聚焦「成長擴散+大盤價值」。行業配置而言，一方面成長風格有望延續，繼續關注行業景氣度高增的通信和電子。另一方面，6月取得超額正收益的難度較大，考慮在組合中增加紅利資產降低波動，如供需錯配背景下的煤炭、算電協同疊加迎峯度夏用電需求增加的公用事業（電力）。此外，銀行、食品飲料、交通等高股息品種可考慮適當配置，降低組合波動。