周二(6月9日)，國際黃金價格保持穩定。中東緊張局勢緩解推動油價下跌，為金價提供一定支撐；但市場對美國加息的擔憂抵消了這一利好。本周，投資者將重點關注美國關鍵通脹數據。

盛寶銀行分析師Ole Hansen表示：「在連續兩天的下跌後，金價跌破關鍵技術支撐位後開始企穩……然而，市場對進一步美國加息的預期仍然為黃金帶來挑戰。」

在美國總統唐納德·特朗普呼籲後，伊朗和以色列表示已停止互相攻擊，油價因此下跌。原油價格上漲會推高通脹風險，從而增加加息可能性。

儘管黃金通常被視為通脹對沖工具，但在高利率環境下，作為非收益資產，其吸引力往往下降。

Hola Prime首席執行官Somesh Kapuria表示，中東地緣政治緊張情緒再次升溫，引發通脹擔憂，可能強化更緊縮貨幣政策的預期。如果衝突持續，通脹預期可能繼續支撐黃金價格，但持續的央行購金也可能提供一定支撐。

投資者目前關注本周三公布的美國5月消費者物價指數(CPI)數據，以及周四公布的生產者物價指數(PPI)數據，以判斷聯儲局在上周強勁就業報告後，下一步加息動作的可能性。

高盛重大改口：聯儲局今年不降息

值得注意的是，在上周五公布的美國強勁就業報告之後，高盛調整了對聯儲局利率路徑的預測。

此前，高盛已將原本預計的降息時間從今年9月推遲至12月。但根據最新預測，高盛現在認為，聯儲局今年將不會降息，首次降息可能要等到明年6月。

高盛表示：「我們將聯儲局預測中的最後兩次降息推遲到2027年6月和12月。勞動力市場表現比我們預期的更強勁，我們預計失業率僅會略升至4.4%，不足以迫使降息。因此，我們認為FOMC最自然的路徑是延遲進一步降息，直到關稅、戰爭和人工智能需求的影響消退，核心PCE通脹接近2%。」

5月份美國非農就業人數遠超預期，失業率維持在4.3%。上周五這一數據震動市場，但本周迄今尚未出現持續反應。

關於聯儲局，高盛指出：「我們仍認為加息不太可能，雖然比最初預期的可能性略高……我們保持終端利率預測在3%—3.25%，主要因為FOMC長期預期點陣圖在過去一年中保持穩定，大多數成員預計進一步的政策正常化。」

美國CPI恐超4%，市場押注12月加息

至於CPI，Hansen表示：「預計明天公布的美國CPI將在近三年中首次超過4%，而6月17日的FOMC會議仍是關鍵，市場正在關注新任聯儲局主席的評論和意圖。」

根據芝商所FedWatch工具，交易員目前預計12月加息的概率超過70%。

三菱日聯的Soojin Kim表示：「‘高利率維持更久’的預期仍對非收益資產如黃金構成壓力，尤其是在美國強勁經濟數據強化緊縮貨幣政策預期之後。」

她指出：「黃金仍比衝突前水平低約18%，反映出債券收益率上升、美元走強以及利率預期變化的綜合影響。」

現貨黃金上周五收於200日移動均線以下，這是自2023年10月以來的首次。此後，金價一直在該水平下方交易，主要受到加息擔憂拖累。

跌破200日均線：技術面明顯惡化

花旗分析師周一在報告中指出：「跌破200日均線被廣泛認為是負面技術信號，這意味着短期內存在進一步下行的潛力。」

T. Rowe Price將黃金評級從「偏重倉」調整為「中性」，原因是短期環境相比此前上漲行情已不再那麼有利。

其投資組合經理Matt Bance指出，央行需求——黃金最強勁的支撐之一——似乎有所減弱。當國家面臨資金、匯率或國際收支壓力時，黃金可能會被出售或調動。

他還表示，中東衝突、能源市場和政策前景的不確定性，可能限制黃金短期上漲空間。此外，黃金還面臨與人工智能基礎設施等增長潛力更強領域的投資競爭。

技術面來看，FOREX.com市場分析師Fawad Razaqzada表示，根據日線圖，黃金短期前景仍偏空。

他指出，黃金跌破200日簡單移動均線，顯示技術面明顯惡化。下一個主要支撐位在約4230美元/盎司的長期上升趨勢線；若跌破該水平，下方支撐將逐漸稀少，直至3月低點附近的4100美元/盎司。

Razaqzada補充稱，如果賣方繼續主導市場，黃金可能出現更明顯的下跌。