FX168財經報社(北美)訊 曾被視為特朗普家族加密貨幣版圖重要延伸的一筆明星交易，如今卻演變成華爾街最具爭議的案例之一。根據CNBC最新調查報道，特朗普家族關聯加密項目World Liberty Financial通過與納斯達克上市公司Alt5 Sigma（現更名為AI Financial Corp.）達成的一項15億美元交易，預計獲得約5億美元收益，而參與這筆交易的上市公司股東則遭受重創，公司股價在不到10個月內暴跌超過93%，並面臨退市風險。

這場交易不僅讓投資者損失慘重，也引發了外界對於公司治理、信息披露以及潛在利益衝突的質疑。目前，美國非營利組織Democracy Defenders Fund已正式致函美國證券交易委員會（SEC），要求對相關交易展開獨立調查。

從納斯達克敲鐘到瀕臨退市

時間回到2025年8月。當時，特朗普長子小唐納德·特朗普（Donald Trump Jr.）和埃裏克·特朗普（Eric Trump）現身紐約納斯達克交易所，為Alt5 Sigma與World Liberty Financial達成合作舉行慶祝活動。這筆交易在當時被包裝成特朗普家族加密生態進入公開資本市場的重要一步。

根據協議，Alt5 Sigma以股票和認股權證作為交換，從World Liberty Financial手中獲得價值約15億美元的WLFI代幣。與此同時，公司還向機構投資者出售了價值7.5億美元的新股孖展，並將募集資金用於購買World Liberty發行的代幣。

消息公布前最後一個交易日，Alt5股價收於8.97美元。

然而此後公司股價一路下跌。截至今年6月8日，公司已經更名為AI Financial Corp.，股票代碼也從ALTS變為AIFC，而股價僅剩0.66美元，累計跌幅高達93%。

更嚴重的是，由於股價持續低於1美元，公司已觸發納斯達克退市警告機制。

根據納斯達克規定，上市公司股價若連續30個交易日低於1美元，將面臨退市程序。截至6月8日，AI Financial已連續15個交易日收盤價低於1美元，此前還曾連續24個交易日低於這一門檻。

（圖源：FactSet、CNBC）

特朗普家族成為最大贏家

與投資者遭受鉅額虧損形成鮮明對比的是，特朗普家族卻成為這筆交易的主要受益方之一。根據World Liberty Financial此前披露的文件，特朗普家族擁有獲得該項目代幣銷售收入75%的權利。

CNBC測算顯示，在Alt5與World Liberty達成的15億美元交易中，扣除相關費用後，特朗普家族獲得的收益約為5億美元。

除此之外，特朗普家族還通過持有World Liberty母公司的股權，間接持有AI Financial相關資產的利益。

World Liberty官方網站披露的信息顯示，與特朗普相關的實體及部分家族成員持有World Liberty母公司約38%的股權。

World Liberty由特朗普三個兒子——小唐納德·特朗普、埃裏克·特朗普和巴倫·特朗普（Barron Trump），以及特朗普中東事務特使史蒂夫·維特科夫（Steve Witkoff）的兩個兒子扎克·維特科夫（Zach Witkoff）和亞歷克斯·維特科夫（Alex Witkoff）等人於2024年共同創立。

投資者遭遇慘烈虧損

對於許多投資者而言，這筆交易則成為一場代價高昂的豪賭。參與孖展的機構包括Point72、ExodusPoint以及香港Soul Ventures等知名投資機構。

其中，由紐約大都會隊老闆史蒂夫·科恩（Steven Cohen）旗下Point72管理的基金投資了3650萬美元，不過該基金在年底前已經全部退出持倉，最終盈虧情況並未披露。

ExodusPoint Capital則投入4400萬美元，截至今年3月底仍持有部分股份，賬面虧損約1400萬美元。

損失最慘重的可能是香港Soul Ventures。公開文件顯示，該基金曾持有約8500萬美元的Alt5股份，並於去年10月全部退出。按照當時市場價格估算，其虧損金額可能達到5600萬至5800萬美元。

更令投資者擔憂的是，公司核心資產WLFI代幣同樣出現大幅縮水。AI Financial當初以每枚0.20美元價格獲得約73億枚WLFI代幣，總價值約15億美元。然而截至今年6月8日，WLFI市場價格已經跌至約0.057美元，累計跌幅超過72%。這意味着AI Financial持有的WLFI資產價值已經縮水至約4.12億美元。

（圖源：Yahoo Finance、CNBC）

公司頻現「紅旗」

除了股價暴跌之外，公司運營層面的問題也不斷浮現。

CNBC調查顯示，自2025年8月特朗普兄弟在納斯達克敲鐘以來，公司已經更換了三任首席執行官和三家外部審計機構。

去年10月，公司宣佈暫停時任CEO職務；一個月後，代理CEO也被撤換。與此同時，公司審計機構相繼辭職或被更換，其中第二家審計機構甚至被發現執照已經失效。

此外，公司加拿大子公司的一名員工還曾被盧旺達法院判定涉及洗錢等罪名，儘管相關案件目前仍在上訴程序中。

前新澤西州總檢察長Matthew Platkin在接受採訪時表示：「Alt5幾乎具備了所有通常會引起監管機構高度關注的特徵。」

他進一步指出：「這家公司存在嚴重的警示信號，值得監管機構展開調查。」

SEC被要求介入調查

今年4月，Democracy Defenders Fund向SEC提交正式信函，要求立即對Alt5展開獨立調查。

該組織首席反腐敗法律顧問Virginia Canter表示：「現在的問題是：那些錢最終去了哪裏？」

Canter認為，公司部分重大事項的披露時間可能存在問題，而類似情況過去往往足以引起SEC執法部門的關注。

不過，截至目前，SEC拒絕說明是否已經對AI Financial展開調查。

白宮則淡化了外界關於利益衝突的質疑。白宮發言人Anna Kelly回應稱：「特朗普總統的資產由其子女管理的信託持有，不存在利益衝突問題。」

特朗普集團發言人Kimberly Benza也表示，埃裏克·特朗普和小唐納德·特朗普並未參與AI Financial的日常經營和管理，對公司運營情況並不知情。

持續經營能力遭質疑

真正令市場擔憂的是公司的財務狀況。

今年5月，AI Financial在提交給SEC的文件中披露，由於WLFI代幣價值暴跌，公司第一季度資產減值高達3.48億美元，同時還錄得經營虧損，負債已經超過資產。

公司在文件中坦言：「這些情況對公司未來一年持續經營能力構成重大疑慮。」

為緩解壓力，公司今年1月從World Liberty借入1500萬美元，並利用部分資金回購公司股票，希望提振股價，但效果有限。

目前，公司仍持有大量被鎖定的WLFI代幣，根據協議這些代幣暫時無法出售，這使得AI Financial難以通過變現資產改善現金流狀況。

對於投資者而言，AI Financial的困境已經成為特朗普概念資產最具代表性的警示案例之一。原本被視為投資特朗普家族加密帝國的公開市場入口，如今卻陷入股價暴跌、資產縮水、監管質疑和退市風險的多重困境。而隨着公司股價持續徘徊在1美元下方，市場正在等待一個關鍵問題的答案：這家曾因特朗普家族光環而備受追捧的公司，究竟還能否撐過接下來的幾個月。