北京時間6月11日晚，歐央行公布了今年備受關注的一次議息會議結果。

歐央行將存款機制利率從2.00%上調至2.25%，為近三年來首次上調利率，符合市場預期。

主要再孖展利率和邊際貸款利率分別上調至2.40%、2.65%。

在歐洲央行內部，官員們傾向於將此次行動定義為"預防性加息"——就是通過提前行動來穩定市場預期，而非等到物價壓力全面失控後再被動應對。

除了這次的加息，多數經濟學家預計9月還有一次加息，但歐洲央行將繼續堅持「數據依賴」的貨幣政策路徑。

決議公布後，歐洲主要股指全線上漲，意大利MIB指數、法國CAC指數漲近1%，西班牙IBEX35指數升逾1%。

2023年來首次加息

貨幣政策報告指出，理事會致力於制定貨幣政策，以確保通脹在中期內穩定在2%的目標水平。

為實現這一承諾，歐洲央行今天決定將三大關鍵利率上調25個點子。

中東戰爭正在引發通脹壓力，此次的加息決定在多種情景中均表現穩健，這些情景描繪了衝擊可能的發展及其對歐元區中期前景的影響。

根據新一輪歐洲系統工作人員預測的基線，預計2026年整體通脹率平均為3.0%，2027年為2.3%，2028年為2.0%。

剔除能源和食品，核心通脹基線預測2026年和2027年均為2.5%，2028年為2.2%。

與3月相比，由於能源價格路徑上行，工作人員已上調了2026年和2027年的通脹基線預測，這在一定程度上將傳導至食品、商品和服務的通脹。

基線預計經濟增長平均為2026年0.8%、2027年1.2%、2028年1.5%。

這一預測對2026年和2027年進行了下調，反映了戰爭對大宗商品市場、實際收入和信心的影響更為顯著。

前景仍存在不確定性，通脹存在上行風險，經濟增長面臨下行風險。

戰爭對中期通脹和增長的全面影響，將取決於能源價格衝擊的強度和持續時間，以及其間接和第二輪影響的規模。

在此之前，歐元區政策制定者一直選擇按兵不動，寄望於通脹壓力只是暫時現象。

但真實數據顯示，歐元區5月通脹率達到3.2%，核心通脹率升至2.5%，均超出2.0%的政策目標。

德國、法國、意大利等主要成員國的通脹全面走高，能源價格大漲成為推升物價的核心因素。

歐洲央行內部多位官員表態，即便地緣局勢出現緩和，本輪加息也勢在必行，部分機構預判其三季度或將再度加息。

加息潮要來了？

受地緣衝突的影響，國際能源價格居高不下，全球通脹壓力再度抬起頭。

近期，多家央行進入議息密集窗口期，紛紛釋放了加息的信號。

其中，印尼央行的行動率先落地。

6月9日，印尼央行宣佈加息25個點子，這也是其在5月加息50個點子後再度收緊貨幣政策。

印尼央行行長佩裏·瓦吉約表示，此次加息旨在應對中東局勢升級引發的全球市場波動，進一步穩定印尼盾匯率，並確保通脹維持在目標區間。該政策也旨在提高收益率，增強印尼對外國證券投資的吸引力。

同時，日本央行也傳出來明確的加息計劃。

據報道，日本央行將在6月15日至16日的會議上，將政策利率從0.75%上調至1.0%，還計劃2027年4月後停止縮減國債購買規模。

日本央行行長植田和男將親自提交加息提案，大概率獲得9名委員多數通過。

加拿大央行在6月10日的會議上，維持基準利率2.25%不變，這已經是連續第五次按兵不動。

但行長麥克勒姆在聲明中罕見地使用了」可能需要連續加息」的話語。

從本質上看，這是一次」預告式緊縮」——給市場打預防針，以避免未來加息時引發劇烈動盪。

至於美國，新任聯儲局主席凱文·沃什將迎來上任後的首次大考。

目前市場判斷聯儲局會維持利率不變，但年內加息的預期不斷走強，交易員押注其最快在今年10月加息25個點子。

不過，聯儲局還面臨顯著的壓力。美國總統特朗普曾公開表態反對加息，甚至呼籲降息。

市場也將重點關注會議的政策聲明、利率點陣圖等信號，以此判斷聯儲局是否正式終結此前的寬鬆周期。

經合組織預計，若中東局勢持續震盪至2027年，全球通脹或將額外攀升1.3個百分點，更多央行被迫加息的可能性大幅增加。