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藍鯨新聞6月11日訊（記者 胡劼）國際金價近期持續下行，失守4100美元/盎司關鍵位，刷新近六個月低點。COMEX黃金期貨連續四個交易日收跌，本月累計跌幅超10%，較年內高點5709.1美元/盎司下跌超27%，2026年全年漲幅徹底歸零，這輪持續已久的黃金上漲行情似乎正加速降溫。

藍鯨新聞記者關注到，近期已有數家國際投行下調黃金的價格展望。花旗將黃金三個月目標價從每盎司4300美元下調至4000美元，理由是霍爾木茲海峽局勢僵持及能源價格高企推升了市場對聯儲局年內加息的預期。5月，基於黃金的短期需求趨於疲軟，摩根大通將2026年黃金平均價格預測從5708美元/盎司下調至5243美元/盎司。不過，其同時表示黃金的長期邏輯未變。

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國內品牌金飾價格也集體同步下調。今日國內黃金飾品價格對比顯示，多家品牌金飾價格較昨日下跌近40元/克，普遍報1236-1240元/克；菜百首飾足金價格跌幅較大，較昨日1305元/克下跌50元/克。

與此同時，多隻熱門黃金概念股年內股價幾近腰斬。老鋪黃金（06181.HK）、中國黃金（600916.SH）、招金黃金（000506.SZ）、山東黃金（600547.SH）、周大福（01929.HK）等上市公司股價承壓顯著，截至發稿，較年內高點跌幅分別達48%、49.7%、56.24%、58.89%、28.49%。

多位業內分析人士告訴記者，本輪黃金急劇下挫是受利率預期、地緣風險以及獲利盤踩踏等多重負面因素共振的影響。但全球貨幣體系變革、地緣風險持續、央行購金託底等核心驅動力仍在蓄力，這波回調或為中長期資金重新評估配置提供窗口。

2025年無疑是黃金市場的「大年」，更掀起一股「全民買金熱」。在聯儲局降息周期、地緣政治緊張、全球央行購金以及去美元化等多重因素推動下，國際金價從去年年初的約2200美元/盎司一路攀升至年底的4479美元/盎司，全年漲幅高達75%。

如今金價急跌，高波動下投資者該何去何從？當前金價是已經觸頂，還是仍在積蓄下一輪上漲？

國金證券宏觀團隊宋雪濤/ 陳瀚學認為，黃金能否打破當前低迷，短期看美元流動性，長期看美元信用。該團隊觀點認為，年初以來AI商業模式閉環和最高法對IEEPA關稅的叫停均邊際上修復了美元信用，也降低了黃金的邊際彈性。如果未來AI泡沫論的擔憂重啓，黃金價格有希望再次進入上行通道，流動性預期重新寬鬆則可能觸發上漲行情。「從配置角度看，去年黃金上漲過快、配置盤參與難度較高；今年金價波動率下降並進入階段性盤整，反而可能為中長期增配提供更好的窗口。」

西京研究院院長趙建表示，當前壓制黃金的核心變量是高油價引發的加息預期和AI賽道資金虹吸，而這兩大因素均為階段性擾動，下半年將逐步消退，黃金的避險、抗通脹、對沖美元信用風險的功能將全面迴歸，推動金價迎來報復性行情。其認為，當前黃金的調整是 「殺投機盤、迴歸本源」 的過程，調整越充分，反彈力度越大，下半年多重利好共振下，黃金大概率迎來報復性行情。

中國人民銀行6月7日公布的數據顯示，5月末中國黃金儲備增至7496萬盎司，約合2331.52噸，按月增加約10噸，為連續第19個月增持，且單月增持量創下16個月新高。中國的持續增持為黃金市場提供了穩固的底層需求支撐。國信期貨貴金屬研究指出，「全球央行黃金儲備的結構性提升趨勢不會因短期金價波動而逆轉，未來一至兩個季度，央行購金仍將是黃金市場最堅實的託底力量。」