中東局勢降溫，市場迎來火熱的「全金屬共振」行情。

周五，港A黃金、白銀、鎢、鎳、銅等金屬板塊集體爆發。

截止發稿，港股洛陽鉬業大升逾11%，江西銅業股份升逾8%，紫金礦業、中國黃金國際等多股跟漲。

A股市場上，洛陽鉬業、銅陵有色、招金黃金等多股漲停。

值得注意的是，此輪反彈屬於超跌修復行情。自美伊戰爭爆發以來，貴金屬板塊持續承壓，累計跌幅達34%。

地緣反轉引爆！

特朗普一TACO，全球金融市場集體回暖。

當地時間6月11日，特朗普稱，美國已經「結束了」與伊朗的戰爭，雙方已達成協議。

他同時宣佈取消原定對伊朗的軍事行動。

這一表態扭轉了此前緊張的中東局勢，持續擾動市場的地緣不確定性大幅消退，黃金、白銀等貴金屬的吸引力大幅回升。

此外，美國通脹數據雖有抬升，但尚無失控螺旋的明確信號，短期內調整利率的預期趨緩。

報告顯示，美國5月CPI按年上漲4.2%，符合市場預期；同期，美國5月非農就業人口大幅增加17.2萬人，遠超市場此前預期的8.8萬人，勞動力市場依然保持韌性。

市場分析認為，當前的經濟數據尚不足以讓聯儲局在6月的會議上調整利率。

這大大緩解了大宗商品的估值壓制壓力。

不容忽視的，還有全球央行購金熱潮的延續。

據世界黃金協會最新公布的數據，2026年第一季度全球央行累計淨購金量達到145噸，連續第14個月維持淨購入狀態。

其中，中國央行更是已經連續19個月增持黃金，截至5月官方黃金儲備達到2456噸，再創歷史新高。

值得注意的是，近期，芝商所擬推全天候交易的原油黃金合約。

芝商所宣佈，將在獲得監管審查後，為新的更小規格的原油和黃金合約提供每周7天、每天24小時的交易服務。

芝商所大宗商品市場全球主管Derek Sammann表示，面對地緣政治不確定性，提供規格合適、每周7天每天24小時可用的受監管產品，能夠確保交易者能夠在消息發生時隨時管理風險敞口。

「加息交易」將至？

眼下，全球目光聚焦於即將落地的聯儲局議息會議。

面對通脹再度抬頭與特朗普的降息主張，新任聯儲局主席沃什的選擇成為市場的關注重點。

據CME「聯儲局觀察」，6月維持利率不變的概率為97.4%，12月維持利率不變的概率為43.8%。

分析人士指出，黃金市場正從「降息交易」切換至「加息交易」，美元走強和美債收益率攀升令持有黃金的機會成本上升。

展望後市，從短期來看，大華分析師Heng Koon How表示，如果沃什承認通貨膨脹風險不斷增加，金價在近期面臨進一步承壓並跌破每盎司4000美元的風險。

世界黃金協會認為，短期聯儲局政策預期轉向帶來的下行壓力尚未釋放完全，建議投資者保持耐心，不要急於抄底。

不過，從長期來看，貴金屬的支撐邏輯仍未發生改變。

世界黃金協會調查顯示，90%以上的受訪央行預計在未來12個月會繼續增持黃金，43%計劃未來一年增持自身黃金儲備。

中信期貨直言，在利率約束明顯緩解前，黃金短線偏震盪偏弱/高波動整理，但全球央行持續購金為中長期定價提供支撐。

華龍證券稱，從地緣動盪、央行購金等長期邏輯來看，黃金等貴金屬長周期拐點仍未到來，建議對價格波動保持關注。

不過，中金財富期貨同時警示，特朗普的「猛烈打擊」和「協議即將完成」幾乎是同時說出，其混亂可見一斑，黃金仍處在複雜的環境中，建議以觀望為主。