在美國與伊朗達成結束戰爭並重新開放霍爾木茲海峽的協議後，周一全球市場出現全面反彈，股市與債市上漲，而原油則跌至三個月低點，不過供應恢復節奏的不確定性預計仍將使油價維持在戰前水平之上。
截至發稿，道指期貨漲0.93%，標普500指數期貨漲1.30%，納指期貨漲2.16%。
歐洲股市上漲0.6%，並創下戰前紀錄新高。德國DAX指數上漲1.7%，英國富時100指數上漲0.7%，法國CAC 40指數上漲1.6%。
受油價回落提振，能源進口國明顯受益：日經指數上漲約5%；韓國股市上漲5.2%；中國藍籌指數上漲1.4%；MSCI亞太（除日本）上漲2.4%。
個股方面，SpaceX在其強勢首秀後有望延續漲勢。英偉達盤前上漲2.1%，領升「美股七巨頭」。黃金礦業股上漲，而能源股則承壓下跌。
美伊已達成和平協議
巴基斯坦總理夏巴茲·謝里夫周一早間在社交媒體表示，美伊已達成和平協議。#伊朗危機追蹤#
美國總統特朗普表示，霍爾木茲海峽將在周五協議簽署後重新開放，並啓動為期60天的伊朗核問題談判。如果未能達成核協議，美國可能恢復軍事行動。
特朗普本周將在法國舉行的G7峯會期間與中東領導人會面，並與烏克蘭總統澤連斯基舉行工作會議。
伊朗方面表示，該海峽通行將由伊朗與阿曼共同管理，這可能對自由貿易規則構成挑戰，並暗示未來可能存在某種通行收費機制。
該協議標誌着持續三個月、造成數千人死亡並擾亂金融市場的衝突可能結束。能源供應回升有望削減原油價格中的地緣政治溢價，並緩解各國政策制定者的通脹壓力。
Pictet資產管理高級投資經理Christopher Dembik表示：「風險偏好正在迴歸，但關鍵問題在於霍爾木茲海峽是否會真正全面開放。」
盛寶銀行策略師John Hardy表示，該協議是市場「最強支撐因素之一」，但情緒是否還能繼續推高仍存疑。
油價年底恐回落至80美元
布倫特原油跌破83美元/桶。黃金與比特幣同步上漲，而美元兌主要貨幣全線走弱。歐洲債券表現優於全球同行。
CBA分析師Vivek Dhar表示，布倫特油價或在年底前回落至80美元，但前提是霍爾木茲海峽不再關閉。
RBC策略師George Moran表示，油價若維持在80–85美元，將顯著緩解央行壓力。
德商銀行指出，霍爾木茲海峽航運不會立即恢復正常，恢復節奏與協議可持續性仍不確定。
利率預期與債市表現
投資者押注霍爾木茲海峽重新開放將緩解通脹壓力，並強化降息預期。
利率互換市場顯示，到12月聯儲局加息25個點子概率約70%，低於上周五的80%。
10年期美債收益率下跌近5個點子至4.439%，盤中觸及4.420%的一個月低點。
英國10年期國債收益率跌至4.778%，創4月以來新低。
美元指數下跌0.3%至99.496，歐元升至1.1617，英鎊升至1.3446，日元徘徊在160附近。
比特幣上漲2.8%至65，775美元。
聯儲局成為下一焦點
除地緣政治外，本周最大事件為周三聯儲局利率決議，這是新任主席沃什首次主持會議。
全球央行本周密集開會，日本被認為最可能加息。
市場關注三點：政策是否繼續偏寬鬆、是否轉向更鷹派通脹立場、以及經濟預測措辭變化。
Nuveen策略師Laura Cooper表示，關鍵問題在於通脹壓力是暫時還是結構性。
Saxo Bank的Hardy表示，新一屆聯儲局溝通方式將更謹慎。市場已下調加息預期：12月加息概率約70%，10月概率約30%。
黃金期貨上漲2.2%至4329.80美元/盎司。XTB分析師Kathleen Brooks表示，和平協議壓低油價，從而緩解通脹擔憂，市場正在重新評估利率路徑。
聯儲局新主席迎「首考」、美伊協議有望落地。
埃隆・馬斯克掌舵的SpaceX上周五成功登陸納斯達克，創下史上規模最大的首次公開募股（IPO）紀錄。
展望未來一周，美國與伊朗或即將簽署協議，霍爾木茲海峽有望重新通航；全球多家央行將陸續公布利率決議，聯儲局新任主席凱文・沃什將迎來履職後的首場新聞發布會，市場普遍預計聯儲局與英國央行將維持利率不變，瑞典央行、挪威央行及瑞士央行也將公布利率決議。
在亞太地區，日本、澳大利亞、印尼央行也將先後發布利率決議。
華爾街吹響市場反攻號角 「AI算力天團」率先衝鋒。
來自華爾街的一些頂級對沖基金經理們表示，由AI算力投資主題、較短期限美國國債、匯率遭受重挫的亞洲貨幣，甚至2月底伊朗戰爭以來遭遇重創的方便麪股票組成的戰前多元化投資組合，看起來將成為美國與伊朗和平協議的早期受益者之一。
也就是說，隨着伊朗戰爭風險溢價消退，對沖基金們一致重啓湧向戰前那些由短期美債、亞洲貨幣以及AI算力產業鏈主導的極度熱門交易主題。所謂「戰前交易劇本」，即在伊朗戰爭於2月底爆發前，市場主要交易的那套邏輯——油價壓力較低、通脹預期可控、聯儲局政策立場不必變得鷹派、圍繞美元的市場避險需求較弱、圍繞股票市場與加密貨幣的風險偏好持續升溫、AI算力產業鏈所主導的全球股市科技成長股主線。
焦點個股
SpaceX盤前上漲 5%。上周五 SpaceX 在納斯達克完成上市，較每股 135 美元的發行價大漲 19%。
美伊達成協議、霍爾木茲海峽即將重開，國際油價大跌 5%，逼近每桶 80 美元，能源板塊整體重挫。阿帕奇石油、德文能源跌幅均超 3.5%；馬拉松石油、EOG 資源下跌 3%；雪佛龍、埃克森美孚跌幅超 2.5%。
燃油成本下行利好航空、郵輪企業，周一盤前全線走高。聯合航空漲幅超 5%，達美航空上漲 4%；挪威郵輪、嘉年華集團大漲 4.5%，皇家加勒比郵輪上漲 4%。
美國司法部上周五批准派拉蒙收購華納兄弟探索公司，這家傳媒集團股價上漲近 5%。雖然聯邦層面監管障礙已掃清，但這筆併購計劃仍可能面臨各州層面的審查阻力。
福克斯宣佈以每股 160 美元收購 Roku，較該股上周五收盤價溢價 11%，消息一出福克斯股價大跌 12%。福克斯在公告中表示，本次現金加股票的併購交易，將打造一家深耕體育、新聞與流媒體賽道的行業龍頭。Roku 股價上漲 2%。
大盤整體回暖帶動科技股上行，加之 TD 考恩上調美光科技目標價，這家存儲芯片企業漲幅超 7.5%。該行分析師將美光目標價上調至 1500 美元，並表示存儲芯片在人工智能產業擴張中屬於長期結構性需求，而非短期周期行情。
投行 KeyBanc 將螢火蟲航空、火箭實驗室評級同步上調至 「增持」，周一兩隻個股走高。此前受 SpaceX 上市虹吸資金影響，上周五資金從其他航天標的湧入馬斯克旗下企業，螢火蟲航空、火箭實驗室分別大跌 19%、10%；周一盤前螢火蟲航空上漲 5%，火箭實驗室漲幅接近 4%。
周一金價上升逾 2.5%，帶動這自由港麥克莫蘭銅金公司股價上漲 4%。美伊和平協議落地，市場擔憂衝突推高通脹、迫使聯儲局未來數月加息的情緒緩解，資金重新迴流黃金避險資產。
責任編輯：郭明煜