金吾財訊 | 粵港灣智算(01396)盤中上揚5.98%，最新報13.46港元，成交額3173.38萬港元。消息面上，華業證券新近發布研報，給予該公司「買入」評級。該機構表示，隨着公司正式更名為「粵港灣智算科技」，標誌着其從傳統基建向AI算力基礎設施平台的轉型已徹底完成。基於公司在手超150億元人民幣的高額訂單及稀缺的算力資源，華業證券設定了23.08港元目標價，較當前市值具有明顯上升空間。華業證券表示，粵港灣智算科技在FY2025財年實現了關鍵的結構性反轉。通過全面收購深圳天頓數據科技，公司成功將AI算力服務打造為核心增長引擎。據悉，天頓數據作為國內第一梯隊的智算服務商，根據2025年財報，其已交付運營的FP16稠密AI算力規模約42,000PFLOPS，並擁有超過1萬個高功率機櫃，2025年收入更是暴增757.9%至20.3億元人民幣，毛利率高達22.2%，直接帶動集團整體毛利率回升至13.8%，並實現扭虧為盈。該機構強調，隨着公司於2026年5月正式更名及納入MSCI中國小型股指數，資本市場已正式認可其「算力科技」新定位。公司當前市場估值邏輯正從傳統的「基建折價」全面切換至具備高成長性的「算力平台溢價」。