受美伊兩國宣佈達成停止衝突臨時協議、全球關鍵能源通道霍爾木茲海峽有望重新開放等地緣政治利好消息提振，美股周一開盤前夕，全球金融市場呈現樂觀情緒。美股三大股指期貨全線上揚，國際原油期貨價格每桶大跌約5美元，美債收益率普遍回落，黃金和比特幣震盪走高。
華爾街主流金融分析機構普遍認為，地緣政治溢價的消退以及美國太空探索技術公司（SpaceX）創紀錄IPO的利好催化，正在進一步釋放美股市場的增長動能。金融研究機構Citrini日前發布報告指出，隨着外部宏觀風險逐步解除，美股市場正從宏觀波動重新聚焦於由人工智能（AI）驅動的主題投資動能。報告預測，標準普爾500指數在觸及技術性調整風險之前，有能力進一步衝高並突破8000點整數關口；在極端樂觀情景下，標普500指數可能再漲10%至15%，核心人工智能概念股估值甚至有望實現翻番。
目前，華爾街的關注焦點已轉向即將於本周三召開的聯儲局貨幣政策會議。由於美國此前公布的通脹及就業數據整體強勁，期貨市場自今年5月起已開始對聯儲局年內重啓加息的概率進行重新定價。
針對這一核心宏觀擔憂，Citrini研究團隊指出，當前的市場通脹壓力屬於階段性的「供給側衝擊」，並不具備長期持續性。儘管受此前地緣衝突的滯後傳導影響，今年6月和7月的消費價格指數（CPI）數據可能依然維持高位，形成所謂的「回聲衝擊（Echo Shock）」，但實際源頭定價壓力已經逆轉。同時，數據顯示在剔除通脹因素後，美國實際薪資增長已出現明顯下滑，勞動力市場並未出現過熱跡象，這表明由薪資增長引發的結構性通脹螺旋風險較低。
基於上述研判，Citrini報告認為，在聯儲局新任主席凱文·沃什（Kevin Warsh）主持的首場政策會議上，聯儲局大概率將維持現行利率不變，且不會立即縮減資產負債表。沃什預計將傾向於觀察包括中位數CPI及微調均值CPI在內的核心指標，並展現出對由技術創新帶來的通脹平抑趨勢的容忍度。
宏觀經濟研究機構SGH Macro Advisors首席經濟學家蒂姆·杜伊（Tim Duy）在評估中指出，如果沃什在本周三的新聞發布會上釋放偏向鴿派的政策信號，重點強調微調均值通脹放緩、油價回落以及人工智能對生產力的長效提升，將進一步推高風險資產的估值。不過杜伊也提示，市場內部對聯儲局的政策路徑仍存在實質性分歧。鑑於核心非住房服務業通脹依舊頑固，聯儲局在今年9月或四季度仍面臨潛在的加息窗口，供給側成本壓力與技術牛市預期之間的博弈依然複雜。
責任編輯：龍運翔